前有價(jià)格下跌的加密貨幣，后有“猛虎”英偉達(dá)，AMD該何去何從？

　　英偉達(dá)和高級(jí)微設(shè)備(AMD)這兩家高性能圖形處理器制造商都見(jiàn)證了各自的圖形處理器業(yè)務(wù)因加密貨幣的繁榮而騰飛，這已不是什么秘密。

　　簡(jiǎn)而言之，像Ethereum和ZCash這樣的加密貨幣，通常是通過(guò)在圖形處理器上運(yùn)行計(jì)算而產(chǎn)生的，它們的價(jià)值在不斷增長(zhǎng)，對(duì)能夠產(chǎn)生它們的圖形處理器的需求也在增長(zhǎng)。這種生產(chǎn)過(guò)程被稱為采礦。

　　然而，近幾個(gè)月來(lái)，加密貨幣的價(jià)格有所下降，用于挖掘加密貨幣的專用硬件也出現(xiàn)了。這就導(dǎo)致了對(duì)加密貨幣開(kāi)采圖形處理器的需求就像下落的石頭一樣直線下降。

　　據(jù)BlueFin research Partners的一份研究報(bào)告顯示，2018年第二季度基于NVIDIA的顯卡在北美的銷量與第一季度相比“不足50%”。對(duì)于AMD來(lái)說(shuō)，情況看起來(lái)更糟，據(jù)報(bào)道這個(gè)數(shù)字僅為第一季度水平的35%到40%。

　　我懷疑，在這種情況下，AMD的數(shù)據(jù)看起來(lái)沒(méi)有英偉達(dá)的好看可能是因?yàn)锳MD的圖形處理器比英偉達(dá)的處理器更有能力進(jìn)行某些類型的加密貨幣挖掘。這可能意味著AMD的整體圖形處理器出貨量比NVIDIA的加密貨幣礦工占更大的比例。

　　盡管英偉達(dá)和AMD似乎都將受到這一趨勢(shì)的影響，但投資者仍需關(guān)注另外一個(gè)特定于AMD的風(fēng)險(xiǎn)。

　　英偉達(dá)在游戲市場(chǎng)地位更高

　　英偉達(dá)目前的游戲圖形系列看起來(lái)比AMD的更具競(jìng)爭(zhēng)力。NVIDIA的超高端產(chǎn)品(如GeForce GTX 1080 Ti和Titan Xp)沒(méi)有來(lái)自AMD的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而AMD的高端RX Vega 56和RX Vega 64顯卡則與NVIDIA的GeForce GTX 1070 Ti和GeForce GTX 1080并駕齊驅(qū)。

　　然而，由于AMD Vega 56/64處理器的芯片尺寸比GeForce GTX 1070 Ti / 1080的尺寸大得多，并且由于Vega卡使用的是更為昂貴的HBM2內(nèi)存，我認(rèn)為NVIDIA在產(chǎn)品上的成本結(jié)構(gòu)上要比AMD的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手好得多，這樣NVIDIA會(huì)更具靈活性，可以將定價(jià)降低到AMD可能無(wú)法與之相比的水平。與此同時(shí)，與AMD的Radeon圖形品牌相比，NVIDIA的品牌至少?gòu)闹饔^上而言，在游戲界似乎更有優(yōu)勢(shì)。

　　因此，如果整個(gè)行業(yè)對(duì)顯卡的需求大幅下降(這似乎正在發(fā)生)，那么對(duì)于NVIDIA為了減輕加密貨幣礦業(yè)需求下降帶來(lái)的沖擊而試圖更加積極地抓住游戲社區(qū)的份額這方面我并不會(huì)感到驚訝。這可以通過(guò)更激進(jìn)的定價(jià)或市場(chǎng)營(yíng)銷支出的增加來(lái)實(shí)現(xiàn)。我覺(jué)得NVIDIA的成功幾率是很大的。

　　此外，盡管NVIDIA目前的圖形處理器產(chǎn)品線，尤其是高端產(chǎn)品，可以說(shuō)比AMD強(qiáng)大，但值得注意的是，據(jù)報(bào)道，NVIDIA正準(zhǔn)備在今年晚些時(shí)候推出其下一代圖形處理器，據(jù)傳將被稱為“圖靈”。這款產(chǎn)品的發(fā)布時(shí)間尚不清楚，但一些傳言稱，最早將于7月底推出第一批圖靈部件，不過(guò)也有一些傳言稱，第三季度末將推出這款產(chǎn)品，換句話說(shuō)，就是9月。

　　值得指出的是，盡管AMD在2017年的金融分析師日曾表示，它將在所謂的“14nm+制造技術(shù)”上推出當(dāng)前Vega架構(gòu)的增強(qiáng)版，但其最新的產(chǎn)品路線圖并不包括該產(chǎn)品，這意味著該產(chǎn)品已被取消。這似乎表明AMD今年將無(wú)法用自己的新產(chǎn)品來(lái)應(yīng)對(duì)NVIDIA的新圖靈產(chǎn)品。AMD可能最終需要采取降價(jià)措施，使其目前的Vega部件在游戲市場(chǎng)上繼續(xù)擁有可銷售的部分，從而給對(duì)手的收入和盈利帶來(lái)壓力。

　　最后，AMD將在2019年推出其新的Navi架構(gòu)產(chǎn)品，這款新產(chǎn)品將使用7納米技術(shù)生產(chǎn)。AMD和NVIDIA，至少在近年來(lái)，幾乎都在同一時(shí)間向新的生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)型，所以我懷疑，在AMD推出Navi的時(shí)候，NVIDIA也會(huì)準(zhǔn)備使用7納米的圖靈部件。