【預測與分析亮點】10月份德國乘用車銷量同比增長6.0%

意義：

根據德國聯(lián)邦汽車運輸管理局（KBA）發(fā)布的最新數據，10月份德國乘用車市場同比增長6.0%，達到231,992輛。

展望：

與去年同期相比，德國在2024年10月份多了一個工作日，這一定程度上解釋了6.0%的增長；如果不考慮工作日增加帶來的日歷效應，考慮到去年比較基數相對偏低的情況下，市場表現(xiàn)幾乎停滯不前。今年前10個月，市場累計銷量同比下降0.4%，至2,348,066輛。

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根據德國聯(lián)邦汽車運輸管理局（KBA）發(fā)布的最新數據，10月份德國乘用車市場同比增長6.0%，達到231,992輛。然而與去年同期相比，德國在2024年10月份多了一個工作日，這解釋了銷量增長的原因，而從相同工作日比較來看銷量幾乎持平。今年前10個月，市場累計銷量為2,348,066輛。從商用車注冊（車隊、經銷商、企業(yè)）及私家車注冊細分來看，10月份商用車注冊量同比增長10.8%，占比達到66.8%，私家車注冊量則同比增長2.5%。

品牌表現(xiàn)

10月份，大眾汽車（VW）品牌繼續(xù)鞏固其傳統(tǒng)的市場領先地位，當月銷量同比大幅增長26.2%，達到43,942輛。這在一定程度上是由于2023年10月的比較基數較低，當時該品牌的月度銷量遠低于平均水平。不過，該品牌上個月的銷量增長似乎也是由于戰(zhàn)略性提前注冊登記的結果，我們將在下文對此進行更詳細的討論。10月份銷量的強勁增長是在品牌管理層、公司勞資委員會以及德國最大工會五金工會之間正在發(fā)生大規(guī)模勞資糾紛的背景下取得的，主要是因為公司首席執(zhí)行官Oliver Blume及其團隊希望從根本上削減公司的國內成本。同時，大眾乘用車品牌的銷量也得益于一系列新車型和改款車型的推出，其中最引人注目的是廣受歡迎的第三代Tiguan車型。今年前10個月，大眾乘用車品牌的累計銷量同比增長5.2%，達到448,821輛。

梅賽德斯-奔馳上月銷量位居第二，銷量同比增長5.0%，略低于市場水平，至23,226輛。梅賽德斯和銷量排名第三的寶馬（10月銷量同比增長4.9%，至18,955輛）并沒有效仿大眾集團品牌采取的策略，即在年底歐盟實施更嚴格的二氧化碳排放限制生效前，對動力更強、排放更高的燃油車提前注冊。梅賽德斯-奔馳和寶馬今年的累計銷量分別為210,910輛和188,815輛，同比增長9.5%和0.8%。

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斯柯達在銷售上采用了與大眾乘用車品牌相同的策略，推動其銷量繼續(xù)快速增長，上月銷量排名第四，達到17,986輛。這些車輛中有許多是在經銷商處提前注冊登記，這些經銷商銷售的是斯柯達尺寸更大、動力更強的燃油車型，包括Kodiaq運動型多用途車（SUV）、Octavia及其他全新車型系列。

奧迪上月銷量位居第五，該品牌并未效仿大眾在10月對大量燃油車進行提前注冊，因此銷量同比下降19.8%，至16,522輛。相比之下，排名第七的西亞特效仿其姊妹品牌大眾和斯柯達的策略，當月銷量同比增長25.4%，達到11,767輛。

分析觀點深度解析

考慮到工作日增加帶來的日歷效應后，德國汽車市場在10月份的表現(xiàn)基本與去年持平，并且這一表現(xiàn)是建立在去年比較基數相對偏低的基礎之上。大眾乘用車品牌的表現(xiàn)較為引人關注，該品牌似乎與其姊妹品牌西亞特及斯柯達一樣，出于下面的一些原因，在年底前積極將高利潤的燃油車型提前發(fā)貨至經銷商。近段時間以來，大眾品牌受益于一系列重要新車型的推出以及改款車型的全面上市，包括前面提到的Tiguan、全新大眾Passat、大眾ID.7、改款Golf和改款T-Roc等車型。不過，其整體注冊量仍遠低于危機前水平，這主要是由于德國在2023年12月突然取消了電動汽車購車補貼，這不僅無法再刺激純電動汽車的銷售，同時還讓消費者感到擔憂。值得注意的是，10月份純電動汽車銷量同比下降4.9%，不過這一降幅并沒有達到8月份加速下滑時的災難性水平。為此，德國政府計劃為公司用車提供稅收優(yōu)惠，其中2025年的優(yōu)惠預算高達5.85億歐元。

隨著2024年即將結束，在明年新車隊排放目標即將生效之前，汽車制造商似乎越來越專注于通過推動高利潤燃油車的銷售來實現(xiàn)利潤最大化。這一策略可能促使10月份提前注冊登記的銷量顯著增加，尤其是在車隊及商用車領域。車隊/公司用車注冊量的強勁增長表現(xiàn)表明，汽車制造商正在優(yōu)先推動這些銷售以提振其年終業(yè)績表現(xiàn)。這一趨勢也反映出汽車制造商正采取戰(zhàn)略措施，以回應歐盟即將實施的關于下調車隊平均二氧化碳排放量的法規(guī)變化，同時也突顯出在困難市場環(huán)境下消費者偏好的持續(xù)轉變，其中最具挑戰(zhàn)性的一點似乎是主流私家車主并不情愿轉向電動汽車。S&P Global Mobility[標普全球汽車]預測，2024年全年德國乘用車市場將同比下降1.2%，至281萬輛，隨后在2025年將小幅增長2.5%，至288萬輛。

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