集成電路產(chǎn)業(yè)并購(gòu)加速 長(zhǎng)電科技半年四度出手

　　作為中國(guó)制造2025重點(diǎn)領(lǐng)域之一的集成電路產(chǎn)業(yè)再迎風(fēng)口。

　　5月25日，第十三屆中國(guó)國(guó)際半導(dǎo)體博覽會(huì)暨高峰論壇(IC China)新聞發(fā)布會(huì)在上海舉行。會(huì)議透露，IC China 2015將于今年11月11日在上海舉行。

　　消息隨即引發(fā)二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的大漲。5月26日，半導(dǎo)體板塊大漲5.5%，長(zhǎng)電科技(26.20, 2.38, 9.99%)(600584.SH)等11家公司集體漲停。

　　據(jù)悉，5與19日《中國(guó)制造2025》正式出臺(tái)，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)列十大重點(diǎn)領(lǐng)域第一位，而集成電路又是新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的第一個(gè)子行業(yè)，其重要性不言而喻。

　　集成電路產(chǎn)業(yè)迎風(fēng)口，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)隨之加速。Wind數(shù)據(jù)顯示，最近半年以來(lái)已經(jīng)有34起針對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)，涉及金額超過(guò)132億元。

　　其中，僅長(zhǎng)電科技就4度出手，耗資逾52億元收購(gòu)星科金朋100%股權(quán)和長(zhǎng)電先進(jìn)約22%的股權(quán)。

　　半年四度加碼集成電路

　　停牌了近一個(gè)半月之后，長(zhǎng)電科技日前披露了定增交易預(yù)案。

　　預(yù)案顯示，長(zhǎng)電科技擬向控股股東新潮集團(tuán)發(fā)行股份，購(gòu)買新潮集團(tuán)持有的長(zhǎng)電先進(jìn)16.188%股權(quán)，并同時(shí)向新潮集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過(guò)本次交易金額的100%，用于長(zhǎng)電先進(jìn)年加工48萬(wàn)片半導(dǎo)體芯片中道封裝測(cè)試項(xiàng)目和補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。

　　長(zhǎng)電先進(jìn)16.188%股權(quán)預(yù)估值為3.3億元。其中，長(zhǎng)電科技擬以11.72元/股向新潮集團(tuán)發(fā)行股份預(yù)計(jì)2817.71萬(wàn)股，用于購(gòu)買資產(chǎn);擬以14.14元/股向新潮集團(tuán)發(fā)行股份預(yù)計(jì)不超過(guò)2335.47萬(wàn)股，用于募集配套資金。

　　長(zhǎng)電先進(jìn)財(cái)報(bào)顯示，2013年、2014年長(zhǎng)電先進(jìn)營(yíng)業(yè)收入分別為9.18億元、1.43億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為0.85億元、1.72億元。

　　按照此次交易價(jià)格推算，長(zhǎng)電先進(jìn)100%股權(quán)對(duì)應(yīng)的估值為20.4億元，對(duì)應(yīng)2014年11.84 倍PE。

　　股權(quán)變動(dòng)方面，本次交易前，新潮集團(tuán)持有上市公司14.11%的股份;交易完成后，新潮集團(tuán)持股比例預(yù)計(jì)將增加到18.38%。

　　“我們對(duì)4月份和此次交易追溯調(diào)整，增加合并凈利潤(rùn)3776萬(wàn)元，節(jié)約稅后財(cái)務(wù)費(fèi)用917萬(wàn)元，增加股本5153.18萬(wàn)股，調(diào)整后2014年EPS 為0.1965元、上市公司業(yè)績(jī)?cè)龊?3.6%。”中投證券電子行業(yè)分析師李超對(duì)記者表示，“此外，本次交易有利于新潮集團(tuán)強(qiáng)化控股地位。”

　　事實(shí)上，本次收購(gòu)是長(zhǎng)電科技100%控股長(zhǎng)電先進(jìn)的最后關(guān)鍵一步。

　　就在本次定增交易預(yù)案披露前的停牌期間，長(zhǎng)電科技就已經(jīng)分兩次購(gòu)買長(zhǎng)電先進(jìn)部分股權(quán)。

　　2015年4月，公司向自然人賴志明購(gòu)買了長(zhǎng)電先進(jìn)1.92%的股權(quán)，公司全資公司長(zhǎng)電國(guó)際向APS(新加坡先迚封裝技術(shù))購(gòu)買了長(zhǎng)電先進(jìn)3.812%的股權(quán)，分別耗資3838.5萬(wàn)元和7608.83萬(wàn)元。

　　至此，公司直接持有長(zhǎng)電先進(jìn)76.92%股權(quán)，通過(guò)全資子公司長(zhǎng)電國(guó)際(香港)持有6.892%股權(quán)。而在本次交易完成后，長(zhǎng)電科技將直接和間接持有長(zhǎng)電先進(jìn)100%股權(quán)。

　　“本次購(gòu)買長(zhǎng)電先進(jìn)剩余股權(quán)，只是長(zhǎng)電科技集成電路產(chǎn)業(yè)整合的一筆‘小’交易。”李超進(jìn)一步表示，“早在今年1月份，長(zhǎng)電科技就以47.8億人民幣收購(gòu)星科金朋100%股權(quán)，目前長(zhǎng)電科技對(duì)星科金朋的要約收購(gòu)和整合準(zhǔn)備工作均在有條不紊地進(jìn)行。”

　　按照2013年的營(yíng)收數(shù)據(jù)，星科金朋營(yíng)收16億美元、位居全球半導(dǎo)體封測(cè)第4位，占有6.4%的市場(chǎng)份額;長(zhǎng)電科技營(yíng)收8.5億美元、位居全球第6 位、市場(chǎng)份額3.4%。兩者合并后，營(yíng)收24.5億美元，將成為僅次于ASE日月光和Amkor安靠的全球第三大封測(cè)廠，全球市場(chǎng)份額9.8%。

　　對(duì)于近期頻頻出手加碼集成電路的原因，長(zhǎng)電科技董秘朱正義在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，“目前我國(guó)的半導(dǎo)體市場(chǎng)正處于高速發(fā)展期，無(wú)論是去年發(fā)布的《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》還是近期出臺(tái)的《中國(guó)制造2025》，都為集成電路產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展提供了良機(jī)，我們作為企業(yè)當(dāng)然要抓住這個(gè)戰(zhàn)略性機(jī)遇，加快產(chǎn)業(yè)整合。”

　　集成電路并購(gòu)加速

　　正如朱正義所述，集成電路作為《中國(guó)制造2025》基礎(chǔ)，行業(yè)發(fā)展前期廣闊，而產(chǎn)業(yè)并購(gòu)也迎來(lái)了新一輪的加速。

　　工信部發(fā)布的《2014年集成電路行業(yè)發(fā)展回顧及展望》顯示，2014年，我國(guó)全年共生產(chǎn)集成電路1015.5億塊，同比增長(zhǎng)12.4%，增幅高于上年7.1個(gè)百分點(diǎn);集成電路行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售產(chǎn)值2915億元，同比增長(zhǎng)8.7%。

　　該文件還指出，2015年盡管國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，不確定性因素和困難仍有很多，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)將面臨著難得的發(fā)展機(jī)遇期，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)二位數(shù)增速的較快增長(zhǎng)。

　　而日前正式出臺(tái)的《中國(guó)制造2025》，更將集成電路的發(fā)展放到了突出的位置。

　　其中，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)位列十大重點(diǎn)領(lǐng)域之首。而在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的細(xì)分行業(yè)中，集成電路及專用裝備同樣放在了第一位：著力提升集成電路設(shè)計(jì)水平，不斷豐富知識(shí)產(chǎn)權(quán)(IP)和設(shè)計(jì)工具，突破關(guān)系國(guó)家信息與網(wǎng)絡(luò)安全及電子整機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心通用芯片，提升國(guó)產(chǎn)芯片的應(yīng)用適配能力。

　　“集成電路是智能制造的基礎(chǔ)，其在《中國(guó)制造2025》中的重要性和地位不言而喻。” 朱正義表示。

　　相關(guān)公司自然也看到了其中的機(jī)會(huì)，紛紛加速進(jìn)軍集成電路產(chǎn)業(yè)，期待從中分一杯羹。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，最近半年以來(lái)已經(jīng)有34起針對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)，涉及金額超過(guò)132億元，其中，單筆并購(gòu)金額在5億元以上的有9次，單筆并購(gòu)金額在10億元以上的有3次，分別是長(zhǎng)電科技47.8億元收購(gòu)星科金朋100%股權(quán)、江粉磁材(13.40, 0.99, 7.98%)15.5億元收購(gòu)帝晶光電100%股權(quán)、廣東粵財(cái)信托收購(gòu)華星光電3.69%股權(quán)。

　　中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)徐小田表示，“從之前的千億扶持計(jì)劃，到中國(guó)制造2025，中國(guó)半導(dǎo)體面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇，包括集成電路、北斗產(chǎn)業(yè)、傳感器等領(lǐng)域?qū)⒂型诖舜无D(zhuǎn)型升級(jí)中脫穎而出”。