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英特爾陷入困境了?臺(tái)積電和三星也裹足不前

作者: 時(shí)間:2015-07-21 來(lái)源:華爾街日?qǐng)?bào) 收藏

  芯片巨頭未來(lái)幾年面臨兩種可能:既有可能一蹶不振,也有可能更加強(qiáng)大。這一切都源自該公司上周在華爾街投出的一顆重磅炸彈:下一代芯片技術(shù)要推遲到2017年下半年才能發(fā)布。公司CEO科再奇(BrianKrzanich)周三晚間對(duì)股票分析師表示,芯片體積每縮小一次,難度都會(huì)進(jìn)一步加大,因?yàn)槊恳淮酒加?ldquo;自己的復(fù)雜性”。

本文引用地址:http://butianyuan.cn/article/277526.htm

  

英特爾陷入困境

 

  這本不應(yīng)該令人意外。我們?cè)诮衲?月的專欄中就曾指出,過(guò)去幾十年那種穩(wěn)定而符合預(yù)期的芯片小型化趨勢(shì)已經(jīng)無(wú)法延續(xù)。

  倘若失去芯片制造行業(yè)的傳奇領(lǐng)導(dǎo)地位,那就將成為一場(chǎng)災(zāi)難。但裹足不前的不只是英特爾,和三星電子也都面臨同樣的挑戰(zhàn)。

  倘若和三星的情況比英特爾更加糟糕(這種情況出現(xiàn)的概率很大),英特爾的實(shí)力反而會(huì)大大增強(qiáng)。該公司并不僅僅會(huì)在移動(dòng)計(jì)算領(lǐng)域取得優(yōu)勢(shì),最終甚至還會(huì)贏得最令其垂涎的一項(xiàng)業(yè)務(wù):為蘋果iPhone生產(chǎn)芯片。這類芯片每年的產(chǎn)量約為2億片,引發(fā)了三星和的激烈爭(zhēng)奪。

  換句話說(shuō),整個(gè)行業(yè)或許將迎來(lái)一場(chǎng)洗牌:誰(shuí)能生存,誰(shuí)會(huì)失敗?

  《Semiconductor Advisors》的羅伯特·邁瑞(RobertMaire)持有負(fù)面觀點(diǎn),他上周撰文稱,英特爾似乎已經(jīng)失去優(yōu)勢(shì)。“英特爾號(hào)稱仍然擁有領(lǐng)先于三星和臺(tái)積電的技術(shù),”他寫道,“但這似乎與這些公司的聲明以及我們從行業(yè)知情人士那里聽(tīng)到的消息相悖。”

  他認(rèn)為,當(dāng)前的形勢(shì)更像是三足鼎立,這三大巨頭正在競(jìng)逐下一代芯片生產(chǎn)技術(shù),英特爾根本沒(méi)有優(yōu)勢(shì)可言。

  IBM前芯片工廠經(jīng)理、半導(dǎo)體孵化器Silicon Catalyst聯(lián)合創(chuàng)始人丹·阿姆布魯斯特(DanArmbrust)則給出比較積極的看法。他說(shuō):“英特爾正在大舉投資研發(fā),以便持續(xù)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步,因?yàn)樗麄儞碛谐湓5馁Y源。所有人都面臨同樣的問(wèn)題,我認(rèn)為英特爾將會(huì)順利解決這個(gè)問(wèn)題。”

  林里·蓋納普(Linley Gwennap)的觀點(diǎn)則比較適中。在談到下一代芯片技術(shù)時(shí),他認(rèn)為英特爾不會(huì)因此喪失領(lǐng)先地位,因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能也面臨同樣的問(wèn)題。不過(guò),“當(dāng)英特爾將計(jì)劃推遲一年時(shí),競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)因此降低很多。”

  但沒(méi)有人知道英特爾內(nèi)部究竟遇到了什么問(wèn)題,該公司也有可能在明年突然加快速度,但短期的前景的確不容樂(lè)觀。

  英特爾明年將會(huì)推出新款KabyLake芯片,但這只是2017年換代之前的權(quán)宜之計(jì),使用的技術(shù)肯定不會(huì)大幅進(jìn)步,因此無(wú)法對(duì)疲軟的PC銷量形成促進(jìn)。

  早在3個(gè)月前,PC市場(chǎng)的糟糕狀況就超出了英特爾的預(yù)期,導(dǎo)致該公司將今年的營(yíng)收預(yù)期調(diào)整為下滑1%。

  此次新技術(shù)的推遲也將助長(zhǎng)高通及其技術(shù)合作伙伴ARM的機(jī)遇。這兩家公司很早以前就宣稱,在當(dāng)今的移動(dòng)計(jì)算時(shí)代,尖端性能完全沒(méi)有必要。而蓋納普則表示,“我們看到有越來(lái)越多吸引人的Chromebook”,這些產(chǎn)品其實(shí)是簡(jiǎn)化版的筆記本電腦,采用的都是高通等企業(yè)推出的非英特爾芯片。

  “當(dāng)你像英特爾一樣占據(jù)PC市場(chǎng)90%的份額時(shí),唯一擴(kuò)大業(yè)務(wù)的方法就是擴(kuò)大市場(chǎng),所以英特爾推遲發(fā)布新品起不到什么幫助。”蓋納普說(shuō)。

  科再奇將利用今年剩余的時(shí)間和明年全年來(lái)改變英特爾的狀況,從而降低對(duì)PC的依賴。盡管他仍有活躍的服務(wù)器市場(chǎng)可以依賴,但由于企業(yè)用戶最近的購(gòu)買意愿降低,所以這種情況也有可能發(fā)生變化。

  英特爾已經(jīng)出價(jià)170億美元洽購(gòu)Altera,后者生產(chǎn)的芯片與英特爾截然不同。科再奇上周還強(qiáng)調(diào),該公司正在與美光科技合作開(kāi)發(fā)存儲(chǔ)虛擬片。

  另一方面,投資者似乎并不關(guān)注這些挑戰(zhàn)。在新一代芯片推遲發(fā)布的消息披露后,英特爾股價(jià)仍然上漲1%,報(bào)收于29.47美元。

  該股今年以來(lái)已經(jīng)累計(jì)下跌19%,對(duì)應(yīng)今年的預(yù)期市盈率僅為13.6倍,計(jì)入現(xiàn)金后更是僅為12.3倍,而股息收益率卻高達(dá)3.3%。

  英特爾仍將是一臺(tái)賺錢機(jī)器,去掉投資后,該公司今年可能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)114億美元。而在壓縮了10億美元開(kāi)支之后,其利潤(rùn)還將進(jìn)一步增多。只不過(guò),該公司可能會(huì)在明年繼續(xù)加大開(kāi)支。

  如果你期待該公司的增長(zhǎng),那就要看新品推遲是否會(huì)在明年引發(fā)整個(gè)行業(yè)的大幅重組。如果你看重價(jià)值,那就應(yīng)當(dāng)在此時(shí)“買入”該股。



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