電子元件：半導體產(chǎn)業(yè)在波動中保持增長

全球半導體產(chǎn)業(yè)向亞太轉(zhuǎn)移，我國半導體產(chǎn)業(yè)融入全球產(chǎn)業(yè)鏈 

全球半導體市場規(guī)模06年達到247.7億美元。主要應用領域包括計算機、消費電子、通信等。在電子制造業(yè)轉(zhuǎn)移和成本差異等因素的作用下，全球半導體產(chǎn)業(yè)向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢明顯。我國內(nèi)地半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后于先進國家，內(nèi)地企業(yè)多位于全球產(chǎn)業(yè)鏈的中下游環(huán)節(jié)。我國半導體產(chǎn)業(yè)成為全球產(chǎn)業(yè)鏈的組成部分，產(chǎn)量和產(chǎn)值提高迅速，但是產(chǎn)品技術含量和附加值偏低。 

2007年半導體產(chǎn)業(yè)大幅波動，長遠發(fā)展前景良好 

半導體產(chǎn)業(yè)的硅周期難以消除。2007年上半年，在內(nèi)存價格上升等因素作用下，全球半導體市場增速明顯下滑。至2007年下半年，由于多余庫存的降低、資本支出的控制，半導體市場開始回升。預計2008年，半導體產(chǎn)業(yè)增速恢復到一個較高的水平。長遠來看，支撐半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的下游應用領域仍然處在平穩(wěn)發(fā)展階段，半導體產(chǎn)業(yè)的技術更新也不曾停滯。產(chǎn)品更新與需求形成互動，推動半導體產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長。 

我國半導體市場規(guī)模增速遠快于全球市場 

我國半導體市場既受全球市場的影響，也具有自身的運行特點。 

我國半導體應用產(chǎn)業(yè)中，PC等傳統(tǒng)領域仍保持平穩(wěn)增長，消費電子、數(shù)字電視、汽車電子、醫(yī)療電子等領域處于快速成長期，3G通信等領域處于成長前期。我國集成電路市場規(guī)模增速遠快于全球市場，是全球市場增長的重要拉動元素。2006年，我國集成電路市場已經(jīng)成為全球最大市場。 

我國半導體產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴大，產(chǎn)業(yè)結構逐步優(yōu)化 

我國半導體產(chǎn)業(yè)規(guī)模同樣快速提高。在封裝測試業(yè)保持高速增長的同時，設計和制造業(yè)的比例逐步提高，產(chǎn)業(yè)結構得到優(yōu)化。在相關管理部門、科研機構和企業(yè)的共同努力下，我國系統(tǒng)地開展了標準制定和專利申請工作，有效地保障本土企業(yè)從設計、制造等中上游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)分享內(nèi)地快速增長的電子設備市場。 

分立器件、半導體材料行業(yè)是我國半導體產(chǎn)業(yè)的重要組成部分 

集成電路是半導體產(chǎn)業(yè)的最大組成部分。分立器件、半導體材料和封裝材料也是半導體產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。我國內(nèi)地分立器件和半導體材料市場和產(chǎn)業(yè)也處于快速增長之中。 

上市公司 

我國內(nèi)地半導體產(chǎn)業(yè)上市公司面對諸多挑戰(zhàn)。技術升級和產(chǎn)品更新是企業(yè)生存發(fā)展的前提。半導體材料生產(chǎn)企業(yè)有較強的定價能力，在保持產(chǎn)品換代的前提下，有較大的成長空間；封裝測試公司整體狀況較好；分立器件企業(yè)發(fā)展不均。 

全球半導體產(chǎn)業(yè)簡況 

根據(jù)WSTS統(tǒng)計，2006年全球半導體市場銷售額達2477億美元，比2005年增長8.9%；產(chǎn)量為5192億顆，比2005年增長14.0%；ASP為0.477美元，比2005年下降4.5%。 

從全球范圍來看，包括計算機(Computer)、通信(Communication)、消費電子(ConsumerElectronics)在內(nèi)的3C產(chǎn)業(yè)是半導體產(chǎn)品的最大應用領域，其后是汽車電子和工業(yè)控制等領域。

美、日、歐、韓以及中國臺灣是目前半導體產(chǎn)業(yè)領先的國家和地區(qū)。2006年世界前25位的半導體公司全部位于美國、日本、歐洲、韓國。2005年，美國和日本分別占有48%和23%的市場份額，合計達71%。韓國和臺灣的半導體產(chǎn)業(yè)進步很快。韓國三星已經(jīng)位列全球第二；臺積電(TSMC)的收入在2007年上半年有了很大的提高，排名快速升至第6，成為2007年上半年進入前20名的唯一一家臺灣公司，這從一個側面反映了臺灣代工業(yè)非常發(fā)達。 

中國市場簡況 

中國已經(jīng)成為全球第一大半導體市場，并且保持較高的增長速度。2006年，中國半導體市場規(guī)模突破5800億，其中集成電路市場達4863億美元，比2005年增長27.8%，遠高于全球市場8.9%的增速。我國市場已經(jīng)達到全球市場份額的四分之一強。 

在市場增長的同時，我國半導體產(chǎn)業(yè)成長迅速。以集成電路產(chǎn)業(yè)為例，2006年國內(nèi)生產(chǎn)集成電路355.6億塊，同比增長36.2%。實現(xiàn)收入1006.3億元，同比增長43.3%。我國半導體產(chǎn)業(yè)規(guī)模占世界比重還比較低，但遠高于全球總體水平的增長率讓我們看到了希望。 

中國集成電路的應用領域與國際市場有類似之處。2006年，3C(計算機、通信、消費電子)占了全部應用市場的88.5%，高于全球比例。而汽車電子1.3%的比例，比起2005年的1.1%有所提高，仍明顯低于全球市場的8.0%。與此相對應的是，我國汽車市場銷量呈增長態(tài)勢，汽車電子國產(chǎn)化比例逐步提高。這說明，在汽車電子等領域，我國集成電路應用仍有較大成長空間。 

我國在國際半導體產(chǎn)業(yè)中所處地位 

我國半導體市場進口率高，超過80%的半導體器件是進口的。國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)收入遠小于國內(nèi)市場規(guī)模。 

2006年國內(nèi)IC市場規(guī)模達5800億，而同期國內(nèi)IC產(chǎn)業(yè)收入是1006.3億。 

我國有多個電子信息產(chǎn)品產(chǎn)量已經(jīng)位居全球第一，包括臺式機、筆記本電腦、手機、數(shù)碼相機、電視機、DVD、MP3等。中國已超過美國成為世界上最大的集成電路產(chǎn)品應用國。但目前國內(nèi)企業(yè)只能滿足不到20%的集成電路產(chǎn)品需求，其他依賴進口。 

中國大陸市場的半導體產(chǎn)品前十名的都是跨國公司。這十家公司平均21%的收入來自中國市場。這與中國市場占全球市場規(guī)模的比例基本吻合。2006年這十家公司在中國的收入總和占到中國大陸半導體市場規(guī)模的34.51%。上述兩組數(shù)字從另一個側面反映出跨國公司占有國內(nèi)較高市場份額。國內(nèi)半導體市場對進口產(chǎn)品依賴性高。 

雖然我國半導體進口量非常大，但出口比例也非常高。2005年國內(nèi)半導體產(chǎn)品有64%出口。這種現(xiàn)象被稱為“大進大出”，主要是由我國產(chǎn)業(yè)鏈特點造成的。 

總的來看，我國IC進口遠遠超過出口。據(jù)海關統(tǒng)計，2006年我國集成電路和微電子組件進口額為1035億美元，出口額為200億美元，逆差巨大。 

由于我國具有勞動力競爭優(yōu)勢，國際半導體企業(yè)把技術含量相對較低、勞動密集型的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)向我國轉(zhuǎn)移。

我國半導體產(chǎn)業(yè)逐漸成為國際產(chǎn)業(yè)鏈的一環(huán)。產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整和轉(zhuǎn)移的結果是，我國半導體產(chǎn)業(yè)在低技術、勞動密集型和低附加值的環(huán)節(jié)得到了優(yōu)先發(fā)展。2006年，我國IC設計、制造和封裝測試業(yè)所占的比重分別是18.5%、30.7%和50.8%。一般認為比較合理的比例是3:4:3。封裝測試在我國先行一步，發(fā)展最快，規(guī)模也最大，是全球半導體產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移比較充分的環(huán)節(jié)。而處于上游的IC設計成為最薄弱的環(huán)節(jié)。芯片制造業(yè)介于前兩者之間，目前跨國公司已經(jīng)開始把芯片制造逐步向我國轉(zhuǎn)移，中芯國際等國內(nèi)企業(yè)發(fā)展也比較快。 

這樣的產(chǎn)業(yè)結構特點說明，國內(nèi)的半導體企業(yè)多數(shù)并未直接面對半導體產(chǎn)品的用戶—電子設備制造商和工業(yè)、軍事設備制造商，甚至多數(shù)也沒有直接分享國內(nèi)市場。更多的是充當國際半導體產(chǎn)業(yè)鏈的一個中間環(huán)節(jié)，間接服務于國際國內(nèi)電子設備市場。這種結構，利潤水平偏低，定價能力不強，客戶結構對于企業(yè)業(yè)績影響較大。究其原因，還是國內(nèi)技術水平低，高端核心芯片、關鍵設備、材料、IP等基本依賴進口，相關標準和專利受制于人。國內(nèi)企業(yè)發(fā)展也不夠成熟，規(guī)模偏小，設計、制造、應用三個環(huán)節(jié)脫節(jié)。 

與產(chǎn)業(yè)鏈地位相對應，我國大陸的企業(yè)多為Foundry(代工)企業(yè)，這與臺灣的產(chǎn)業(yè)特點相類似。國際上大的半導體跨國公司多為IDM形式。 

2007全球半導體市場波動，未來增長前景良好 

半導體產(chǎn)業(yè)長期具有行業(yè)波動性 

硅周期性依然將長期存在。這是由半導體產(chǎn)業(yè)所處的位置決定的。半導體產(chǎn)業(yè)本身具有較長的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。 

同時，半導體產(chǎn)業(yè)本身是電子設備大產(chǎn)業(yè)鏈的一個中間環(huán)節(jié)。下游需求和價格變動等外在擾動因素、產(chǎn)業(yè)技術升級等內(nèi)在擾動因素必然在整個產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生傳導作用。傳導過程存在延時，從而導致半導體公司的反應滯后。半導體產(chǎn)業(yè)只有提高自身的下游需求預見性，及早對價格、需求和庫存等變動做出預測，從而盡量減小波動的幅度。但是，半導體產(chǎn)業(yè)的波動性將長期存在。 

各大研究機構調(diào)低對2007年半導體行業(yè)的預期 

2006年底，全球半導體市場研究機構普遍對2007和2008年有較高預期，認為這是一個保持較高增長率的景氣周期。但是，2007上半年反而形成了近年來半導體產(chǎn)業(yè)的一個收入增長的低谷。根據(jù)半導體工業(yè)協(xié)會(SIA) 

發(fā)布的數(shù)據(jù)，2007年上半年全球半導體產(chǎn)業(yè)的收入為1210億美元，比2006年上半年增長了2%。這與專業(yè)半導體市場研究公司近期的預測比較吻合。 

造成上半年全球半導體產(chǎn)業(yè)收入下降的一個主要原因就是DRAM等產(chǎn)品的價格遠低于預期。各公司在07年年初加大了資本投入，產(chǎn)能擴大明顯，微軟的Vista操作系統(tǒng)并未帶來預期PC出貨量的明顯上升，因此DRAM需求的提升有限，從而導致DRAM價格快速下滑。 

至2007年上半年，各大研究機構紛紛大幅下調(diào)對07年的市場整體預測。下調(diào)幅度最大的是半導體工業(yè)協(xié)會(SIA)，從去年底的預測10%陡然下調(diào)到了1.8%。下調(diào)幅度達8.1%。顯然，2007年上半年半導體市場的實際運行情況使無論是生產(chǎn)商還是預測機構都有些缺乏準備。