限制HBM、新增120家實(shí)體，美國制裁進(jìn)入大選時(shí)刻

半個(gè)月前美國釋出“外國直接產(chǎn)品規(guī)則”（FDPR），試圖嚴(yán)控ASML與東電之類的國際企業(yè)繼續(xù)供應(yīng)中國大陸。7月31日外媒爆出美國在盟友的反對(duì)下，赦免ASML與東電繼續(xù)供應(yīng)中國大陸。但同時(shí)美國將變本加厲地出臺(tái)一系列制裁措施：一，阻止美光、SK海力士、三星向中國企業(yè)供應(yīng)用于人工智能的HBM芯片；二，計(jì)劃將大約 120 家中國實(shí)體添加到制裁名單中，其中包括6家芯片制造工廠，以及一些設(shè)備制造商、EDA相關(guān)公司等；三，限制中國臺(tái)灣、馬來西亞、以色列、新加坡等地的半導(dǎo)體企業(yè)與中國半導(dǎo)體企業(yè)的合作。

這體現(xiàn)了在美國大選期間，美國更加嚴(yán)厲地制裁中國半導(dǎo)體，從重點(diǎn)限制設(shè)備供應(yīng)，擴(kuò)大到能力所及的更多領(lǐng)域來打壓中國半導(dǎo)體。尤其是當(dāng)有些盟友配合度下降，美國就向另外的盟友下手，編織一張更大的制裁網(wǎng)絡(luò)。

關(guān)于HBM的限制，美國計(jì)劃涵蓋 HBM2、HBM3 和 HBM3E 在內(nèi)的更先進(jìn)的芯片，以及制造這些芯片所需的設(shè)備，目前美國尚未就限制做出最終決定。

最近這一波制裁都與7月17日開始醞釀推出的FDPR相關(guān)，之前聲稱如果ASML與東電繼續(xù)供應(yīng)中國，美國將采取最嚴(yán)厲的限制措施。最嚴(yán)厲有兩個(gè)方面，一是ASML與東電不得繼續(xù)服務(wù)在中國已經(jīng)受限的設(shè)備（美國公司已經(jīng)被限制售后維護(hù)）；二是國際企業(yè)的產(chǎn)品只要含有美國技術(shù)，就在限制之列。

當(dāng)時(shí)這一消息放出之后，東電大跌7.5%，ASML下跌11%。美國設(shè)備材料公司應(yīng)用材料、泛林和科磊也應(yīng)聲大跌。

但日本、荷蘭等美國盟友認(rèn)為在距離美國總統(tǒng)大選僅幾個(gè)月之際，美國政局不穩(wěn)的前提下，沒有理由改變政策。盡管日本產(chǎn)經(jīng)省和荷蘭外貿(mào)部代表均對(duì)外拒絕置評(píng)，但是東京政府官員已通過渠道表示不會(huì)強(qiáng)制執(zhí)行此類措施。荷蘭方面也表示，該政策可能會(huì)引發(fā)海牙和華盛頓之間的外交危機(jī)。

美國方面也有人擔(dān)心如果強(qiáng)硬推行FDPR會(huì)激怒日本和荷蘭，導(dǎo)致它們停止配合制裁中國。此外，國際企業(yè)也將有更大的動(dòng)力將美國產(chǎn)品從其供應(yīng)鏈中剔除，以避免新的限制。

日本和荷蘭越來越不配合很可能是常態(tài)，如果接下來民主黨繼續(xù)執(zhí)政，也很難拿出比拜登更好的理由來說服這兩家盟友。如果對(duì)所有人開征關(guān)稅的特朗普在美國大選中獲勝，則更難獲得國際支持。但是美國可以找到更為弱小的盟友，它們更容易被操縱。

拜登政府的制裁措施還遭受美國企業(yè)的壓力。美國芯片企業(yè)認(rèn)為對(duì)華出口限制不公平地懲罰了它們，美國應(yīng)用材料、泛林和科磊最近與美國官員舉行了一系列會(huì)議，試圖挽回它們的利益。美國企業(yè)辯稱，當(dāng)前的貿(mào)易政策適得其反，損害了美國半導(dǎo)體公司的利益，卻未能像美國政府希望的那樣阻止中國的發(fā)展。

美國設(shè)備廠商希望通過一些獨(dú)立報(bào)告幫助他們說服美國政府放松對(duì)它們的限制。巴克萊銀行的一份報(bào)告稱，出口管制“至少目前看來是一場必?cái)≈畱?zhàn)”。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的一項(xiàng)分析發(fā)現(xiàn)，美國出口管制給美國供應(yīng)商造成了總計(jì)1300 億美元的市值損失。

盡管內(nèi)外都有反對(duì)的聲音，但美國政治勢力要求制裁中國的呼聲依然高漲。甚至要求美國對(duì)不配合的盟友采取行動(dòng)，在最近獲得美國眾議院撥款委員會(huì)批準(zhǔn)的一項(xiàng)法案中寫道：“委員會(huì)對(duì)盟國利用美國制裁中國而獲利的報(bào)道感到擔(dān)憂。”不過，美國相關(guān)官員承認(rèn)：“有效的出口管制依賴于多邊支持。我們不斷與志同道合的國家合作。”

美國政界因?yàn)橹袊雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生更大的敵意，同時(shí)又因?yàn)閲H企業(yè)繼續(xù)供應(yīng)中國遭受美國企業(yè)批評(píng)，反過來刺激美國政治勢力加大對(duì)美國政府的壓力。政治勢力、盟友與美國企業(yè)這三組合力的作用下，加上大選的催化，美國從限制設(shè)備供應(yīng)擴(kuò)大到拉上更多盟友、更多方位地猛烈制裁更多中國企業(yè)。

不管美國制裁政策怎么變化，中國企業(yè)對(duì)美制裁已經(jīng)具備了一定的韌性，制裁只能提醒中國企業(yè)絕對(duì)不能安于現(xiàn)狀而躺平，因?yàn)槊绹傇诓粩嘞氤鲂碌闹撇梅椒ā５灰袊雽?dǎo)體持續(xù)發(fā)展，國際企業(yè)與中國半導(dǎo)體的合作就不會(huì)被切斷，ASML與東電的堅(jiān)持就說明美國的制裁能力逐漸開始枯竭。