半導(dǎo)體供應(yīng)商的芯片庫(kù)存升至令人擔(dān)憂的水平

　　據(jù)IHS iSuppli公司的半導(dǎo)體庫(kù)存簡(jiǎn)報(bào)，2012年底左右半導(dǎo)體供應(yīng)商持有的芯片設(shè)成升至高位，今年第一季度半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)下降。

　　2013年第一季度總體半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)下降3%，去年第四季度下降了0.7%。在做出這種悲觀預(yù)測(cè)之前，2012年第三季度末庫(kù)存升至過(guò)高水平，相當(dāng)于營(yíng)業(yè)收入的49.3%，這是至少2006年第一季度以來(lái)的最高水平。

　　2011年最后兩個(gè)季度，半導(dǎo)體供應(yīng)商的芯片庫(kù)存實(shí)際上有所下降，呈現(xiàn)樂(lè)觀跡象，如圖3所示。但隨后庫(kù)存卻再度穩(wěn)步上升，在去年第二季度達(dá)到總體營(yíng)業(yè)收入的47.5%，并在第三季度升至近期高點(diǎn)?！　?/p>

 

　　庫(kù)存水平專指半導(dǎo)體供應(yīng)商手中的芯片庫(kù)存，不是整個(gè)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的庫(kù)存。選取75家半導(dǎo)體供應(yīng)商做為樣本，其中不包括內(nèi)存廠商，然后計(jì)算供應(yīng)商芯片庫(kù)存占這些樣本廠商合計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例。由于內(nèi)存市場(chǎng)出結(jié)果較晚，所以另外單獨(dú)研究。一般希望庫(kù)存與營(yíng)業(yè)收入之比低一些，因?yàn)樵摫嚷瘦^高不僅表明有未售出的庫(kù)存，而且還有與這些滯銷庫(kù)存相關(guān)的未實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入。

　　IHS iSuppli公司認(rèn)為，幾乎各類半導(dǎo)體生產(chǎn)商的庫(kù)存水平普遍過(guò)高，源于關(guān)鍵的需求驅(qū)動(dòng)因素未能出現(xiàn)。對(duì)于半導(dǎo)體器件的需求，通常來(lái)自消費(fèi)者渴望購(gòu)買(mǎi)的新產(chǎn)品。但去年假日銷售季左右，并沒(méi)有這樣的產(chǎn)品問(wèn)世幫助消費(fèi)者克服對(duì)于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的擔(dān)憂。在圣誕節(jié)前的兩個(gè)月，消費(fèi)者的電子產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)額僅增長(zhǎng)0.7%，是2008年以來(lái)的最差表現(xiàn)。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域表現(xiàn)不佳，也是導(dǎo)致芯片庫(kù)存過(guò)高的原因之一。數(shù)據(jù)處理通常是半導(dǎo)體的最大用戶。實(shí)際上，最終數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)顯示2012年移動(dòng)PC下降，被占主導(dǎo)地位的媒體平板打垮。同時(shí)，超級(jí)本和其它超薄PC并未給半導(dǎo)體帶來(lái)預(yù)期中的需求。

　　盡管整體半導(dǎo)體庫(kù)存上升，但有些半導(dǎo)體領(lǐng)域表現(xiàn)相對(duì)較好。例如，多功能智能手機(jī)與平板電腦正在取代傳統(tǒng)PC在消費(fèi)者心中的地位，侵蝕PC的市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)在2012年第四度帶來(lái)了最強(qiáng)勁的需求。無(wú)線領(lǐng)域的半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)增長(zhǎng)了近4%。從手機(jī)與平板電腦強(qiáng)勁增長(zhǎng)中受益的半導(dǎo)體領(lǐng)域包括邏輯、模擬與NAND閃存，那些半導(dǎo)體渠道甚至在年初時(shí)的出貨勢(shì)頭也非常強(qiáng)勁，促使其補(bǔ)充進(jìn)貨。

　　2013年第一季度，工業(yè)與汽車(chē)電子領(lǐng)域可能出現(xiàn)增長(zhǎng)。其它半導(dǎo)體市場(chǎng)將克服每年此時(shí)通常出現(xiàn)的季節(jié)性下降，然后在第二與第三季度左右開(kāi)始反彈。

　　但這些假設(shè)取決于全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。目前全球經(jīng)濟(jì)仍然是一個(gè)變數(shù)，存在很大不確定性。如果全球經(jīng)濟(jì)按照樂(lè)觀的預(yù)測(cè)發(fā)展，則半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)收入第二季度可能增長(zhǎng)4%，第三季度勁增9%。但是，如果需求不見(jiàn)蹤影，則半導(dǎo)體供應(yīng)商將陷入供應(yīng)過(guò)剩的困境，迫使其全年忙于消化庫(kù)存。