蘋果供應(yīng)鏈 集成電路產(chǎn)業(yè)未來強(qiáng)者恒強(qiáng)?
12月1日,浙商證券公布了新一期電子行業(yè)周報(bào)。報(bào)告指出,盡管從長(zhǎng)期看,電子行業(yè)創(chuàng)新依舊,2014年穿戴式設(shè)備即將登上舞臺(tái),同時(shí)智能終端產(chǎn)業(yè)依然維持較高的增速,盡管增速下降。但是,短期看,3季度大陸智能機(jī)產(chǎn)業(yè)面臨去庫(kù)存壓力,無超預(yù)期因素,而高端智能機(jī)出現(xiàn)飽和跡象,加上電子股估值水平較高,因此,機(jī)構(gòu)對(duì)電子股短期偏謹(jǐn)慎。
本文引用地址:http://butianyuan.cn/article/198161.htm蘋果供應(yīng)鏈表現(xiàn)較好
上周申萬電子行業(yè)指數(shù)上漲7.35%,上證指數(shù)上漲1.1%,上周蘋果供應(yīng)鏈相關(guān)公司表現(xiàn)較好,主要上周蘋果股價(jià)創(chuàng)出2013年年內(nèi)新高,在2013年的絕大多數(shù)時(shí)間中,蘋果是全球市值較大的公司之一,但是對(duì)蘋果而言,該公司股價(jià)今年在華爾街的表現(xiàn)卻異常艱難。不過進(jìn)入2013年年底,蘋果股票似乎又重新獲得了市場(chǎng)的青睞,推動(dòng)公司股價(jià)在周五創(chuàng)出今年以來的新高??紤]到蘋果股價(jià)在黑色星期五,也就是傳統(tǒng)假日購(gòu)物季的起始日創(chuàng)出年內(nèi)新高,這可能標(biāo)志著市場(chǎng)預(yù)期蘋果在本財(cái)季將連續(xù)第三年創(chuàng)出新的銷售記錄。
在今年的假日購(gòu)物季中,蘋果將會(huì)是科技產(chǎn)業(yè)最受益的公司,與過去以往黑色星期五的做法不同,蘋果今年的促銷活動(dòng)與之前的產(chǎn)品打折形式不同,蘋果修改了折扣政策,并非直接在產(chǎn)品價(jià)格上打折,而是對(duì)相應(yīng)的產(chǎn)品贈(zèng)送一定數(shù)額的禮品卡作為回饋。,這種做法引起了消費(fèi)者的強(qiáng)烈興趣。在過去的兩年時(shí)間中,蘋果在假日購(gòu)物季的銷售額總是能夠創(chuàng)出歷史新高。鑒于此,蘋果在本財(cái)季的銷售額有望再一次改寫公司記錄。蘋果預(yù)計(jì),公司本財(cái)季的營(yíng)收將達(dá)到550億美元至580億美元,超過去年的545億美元。不過利潤(rùn)則是另一回事,如果蘋果的凈利潤(rùn)不及上年同期,那么這將是蘋果凈利潤(rùn)連續(xù)第四個(gè)季度出現(xiàn)同比下滑的情況。我們認(rèn)為,蘋果依然面臨著廉價(jià)Android平板電腦和智能手機(jī)的挑戰(zhàn),出貨量成長(zhǎng)速度下滑帶來供應(yīng)鏈公司成長(zhǎng)性下降,盡管蘋果出貨量或?qū)⑷匀痪S持一定的增速,但是在成長(zhǎng)性下滑背景下相關(guān)公司在資本市場(chǎng)估值中樞下滑,業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的同時(shí)估值中樞下降。
維持之前的看法,對(duì)整個(gè)消費(fèi)電子領(lǐng)域,從目前電子產(chǎn)品終端出貨看,短期難以看到成長(zhǎng)的跡象,我們預(yù)期短期內(nèi)相關(guān)供應(yīng)鏈公司二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)受到壓制,大陸農(nóng)歷春節(jié)消費(fèi)電子需求對(duì)行業(yè)庫(kù)存影響較大,是一個(gè)重要的觀察節(jié)點(diǎn)。
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