半導體行業(yè)發(fā)展失速，2019年能復蘇嗎？

　　半導體行業(yè)作為面向未來的基礎行業(yè)，不僅有上萬億的市場規(guī)模，具有廣闊的市場空間，并且在國家戰(zhàn)略上，也有不可替代的重要位置。

　　前幾年，在以手機行業(yè)為主的行業(yè)驅(qū)動下，整個半導體行業(yè)呈現(xiàn)出一派欣欣向榮的趨勢。各大廠商也紛紛推出新的投資計劃，進行產(chǎn)能擴張，搶占市場空間?？墒亲?018年下半年以來，全球半導體行業(yè)卻陷入了發(fā)展困局，各大半導體廠商的收入增速均出現(xiàn)明顯的下滑。

　　在半導體行業(yè)發(fā)展陷入停滯的背景下，我們可以看到，數(shù)據(jù)中心業(yè)務需求放緩，存儲器業(yè)務需求降低，三星電子暫時擱置原定的產(chǎn)業(yè)投資計劃。原本在極速奔跑的報道體行業(yè)，突然就停了下來。

　　這次半導體行業(yè)發(fā)展突然放緩，除了手機市場飽和帶來的營收增速下滑之外，也有金融體系不斷完善，監(jiān)管不斷趨嚴的因素。另外，從去年下半年開始貿(mào)易保護主義抬頭，也給半導體行業(yè)帶來了重重一拳。

　　眾所周知，半導體行業(yè)具有覆蓋廣、產(chǎn)值高的特征。半導體行業(yè)的興衰和國家的發(fā)展息息相關，也直接影響到我們每個人的生活情況。日前，日本第一大金融機構瑞穗金融對半導體行業(yè)的現(xiàn)狀進行了評估，并對半導體行業(yè)的未來走勢進行了預測。

　　瑞穗金融利用收集到的主要國家的宏觀統(tǒng)計數(shù)據(jù)制作了硅循環(huán)指數(shù)(SCI)，并借助硅循環(huán)指數(shù)和宏觀經(jīng)濟趨勢的相關性對未來的發(fā)展趨勢進行預測。

　　在芯片行業(yè)曾經(jīng)有一個著名的“摩爾定律”，即當價格不變時，集成電路上可容納的元器件的數(shù)目，約每隔18-24個月便會增加一倍，性能也將提升一倍。事實上，在過去數(shù)年中技術的發(fā)展速度比摩爾預測的速度還要快?？扇缃瘢柖蓭捉?，在創(chuàng)造性的新技術投入運用之前，整個行業(yè)能夠創(chuàng)造的市場需求也急速下降。由此形成了半導體市場的商業(yè)周期，即所謂的“硅循環(huán)?！?/p>

　　從圖中可以清楚的看到，硅循環(huán)指數(shù)準確的追蹤到了互聯(lián)網(wǎng)泡沫，金融危機等給市場帶來嚴重影響的事件。

　　為了能夠更加清晰的展現(xiàn)硅循環(huán)，瑞穗金融采用了經(jīng)合組織(OECD)等之前建立的商業(yè)周期時鐘(SCI)。目前，半導體周期已經(jīng)在減速階段停留了2個月。綜合各方因素判斷，該周期將一直持續(xù)到2019年中，并將在2019年下半年走向復蘇。

　　上圖圖顯示了過去的產(chǎn)業(yè)調(diào)整周期情況。通過追蹤過去的情況可以確定現(xiàn)在的調(diào)整期將持續(xù)多長時間。從圖表中可以看出，在1995年至2017年間，調(diào)整周期的平均值約為8個月。那么，這一次的調(diào)整期，很有可能在半年到10個月之間?？紤]這一次調(diào)整周期始于2018年9月，那么行業(yè)可能在2019年3月至5月之間復蘇。但是，考慮到之前互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機、金融危機、軟補丁(soft patch指大的趨勢是增長，但是小的趨勢是下降，目前國內(nèi)還沒有相關名詞的正式翻譯)等給金融市場帶來的巨大沖擊事件的影響下，會延展周期的時間。也許這一輪調(diào)整周期會相對長一點。

　　2019年將會是比較困難的一年，希望半導體行業(yè)能夠早日走出困境，扛起引領經(jīng)濟發(fā)展的大旗。