半導(dǎo)體材料國產(chǎn)替代任重道遠(yuǎn)，哪些公司技術(shù)含量最高？

在國際局勢(shì)日趨緊張的背景下，唯有實(shí)現(xiàn)科技自主才能實(shí)現(xiàn)真正的民族復(fù)興。十四五規(guī)劃呼之欲出，半導(dǎo)體納入未來五年規(guī)劃的確定性增強(qiáng)。四季度，科技股作為投資主線逐漸浮出水面。

本文主要聚焦解讀半導(dǎo)體行業(yè)中技術(shù)壁壘高、進(jìn)口依賴度高的材料領(lǐng)域。在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域，高端產(chǎn)品市場主要被歐美日韓臺(tái)等少數(shù)國家壟斷。國內(nèi)大部分產(chǎn)品自給率較低，并且大部分是技術(shù)壁壘較低的封裝材料。半導(dǎo)體制造每一個(gè)環(huán)節(jié)都離不開半導(dǎo)體材料，對(duì)半導(dǎo)體材料的需求將隨著增加，上游半導(dǎo)體材料將確定性受益。

那么半導(dǎo)體材料未來國產(chǎn)替代的市場空間有多大？哪些公司的技術(shù)含量最高、預(yù)計(jì)發(fā)展前景最好？本節(jié)目中將為大家一一解讀。

一、半導(dǎo)體材料是什么？

半導(dǎo)體材料是指電導(dǎo)率介于金屬與絕緣體之間的材料，半導(dǎo)體材料的電導(dǎo)率在歐/厘米之間，一般情況下電導(dǎo)率隨溫度的升高而增大。半導(dǎo)體材料是制作晶體管、集成電路、電力電子器件、光電子器件的重要材料。

半導(dǎo)體材料市場可以分為晶圓材料和封裝材料。其中，晶圓材料主要有硅片、光掩膜、光刻膠、光刻膠輔助設(shè)備、濺射靶、拋光液、其他材料。封裝材料主要有層壓基板、引線框架、焊線、模壓化合物、底部填充料、液體密封劑、粘晶材料、錫球、晶圓級(jí)封裝介質(zhì)、熱接口材料。其中，大硅片占比最高。

我國國內(nèi)最大的晶圓制造企業(yè)是中芯國際：中芯國際生產(chǎn)經(jīng)營的主要原材料包括硅片、化學(xué)品、光阻、氣體、靶材、研磨材料等。

二、半導(dǎo)體材料的國產(chǎn)化程度和相關(guān)公司

我國半導(dǎo)體材料在國際分工中多處于中低端領(lǐng)域，國內(nèi)大部分產(chǎn)品自給率較低，基本不足30%，并且大部分是技術(shù)壁壘較低的封裝材料，在晶圓制造材料方面國產(chǎn)化比例更低，主要依賴于進(jìn)口。另外，國內(nèi)半導(dǎo)體材料企業(yè)集中于6英寸以下生產(chǎn)線，目前有少數(shù)廠商開始打入國內(nèi)8英寸、12英寸生產(chǎn)線。

1. 大硅片：最主要的半導(dǎo)體材料

大硅片也稱硅晶圓，是最主要的半導(dǎo)體材料，硅晶圓片的市場銷售額占整個(gè)半導(dǎo)體材料市場總銷售額的32%~40%。硅片尺寸越大，對(duì)材料和技術(shù)的要求也就越高。目前，國內(nèi)硅片生產(chǎn)廠商技術(shù)較為薄弱，市場份額較小，多數(shù)企業(yè)以生產(chǎn)8英寸及以下硅片為主。滬硅產(chǎn)業(yè)是目前國內(nèi)最大的硅片供應(yīng)商，也是國內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)12英寸半導(dǎo)體硅片規(guī)模化銷售的企業(yè)，其2018年全球市占比為2.18%。其他企業(yè)有中環(huán)股份、里昂股份、有研新材等。

2. 電子氣體：半導(dǎo)體材料之“源”

電子氣體在電子產(chǎn)品制程工藝中廣泛應(yīng)用于薄膜、蝕刻、摻雜等工藝，被稱為半導(dǎo)體、平面顯示等材料的“糧食”和“源”。 四川科美特生產(chǎn)的四氟化碳進(jìn)入臺(tái)積電12寸臺(tái)南28nm晶圓加工生產(chǎn)線，目前公司已經(jīng)被上市公司雅克科技收購；金宏氣體自主研發(fā)7N電子級(jí)超純氨打破國外壟斷，電子氣體主要A股上市公司：雅克科技、華特氣體、南大光電、巨化股份。

3. 光刻膠：國產(chǎn)率不足10%

我國光刻膠生產(chǎn)基本上被外資把控，其中半導(dǎo)體光刻膠嚴(yán)重依賴進(jìn)口。光刻膠由低端到高端整體可分為PCB 光刻膠、面板光刻膠和半導(dǎo)體光刻膠三個(gè)大類。全球光刻膠供應(yīng)商主要集中在日本、美國、德國手中，其中日本市場份額較大，據(jù)統(tǒng)計(jì)日本全球市場份額達(dá)到90%。

2015年，我國光刻膠前五大公司分別臺(tái)灣長興化學(xué)、日立化成、日本旭化成、美國杜邦及臺(tái)灣長春化工，均是外資或合資企業(yè)，上述五大企業(yè)市場份額達(dá)到89.7%，內(nèi)資企業(yè)市場份額不足10%。光刻膠主要A股上市公司：晶瑞股份、飛凱材料。

綜合以上數(shù)據(jù)，我想大家對(duì)科創(chuàng)板哪些公司最具投資價(jià)值和成長潛力應(yīng)當(dāng)了然于胸了。心中有錨，投資不慌，越是在公司發(fā)展早期去深究公司的價(jià)值，未來越能享受公司成長帶來的超額收益。愿各位投資者都能享受中國科技大年的紅利！

4. 半導(dǎo)體材料主要企業(yè)及投資邏輯

飛凱材料：公司主營業(yè)務(wù)是紫外固化光纖涂覆材料和電子化學(xué)材料，國內(nèi)和國際市占率分列第一和第二。隨著5G商用逐步落地，預(yù)計(jì)將對(duì)光纖的需求形成一定的提振作用。2017年起，公司先后收購長興昆電、大瑞科技以及和成顯示，成功打入半導(dǎo)體材料、液晶材料、OLED顯示材料等行業(yè)。

滬硅產(chǎn)業(yè)：是中國大陸規(guī)模最大的半導(dǎo)體硅片制造企業(yè)之一，也是中國大陸率先實(shí)現(xiàn)300mm半導(dǎo)體硅片規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)硅片，客戶有臺(tái)積電、中芯國際、華虹宏力、華力微電子、長江存儲(chǔ)、武漢新芯、華潤微等芯片制造企業(yè)。

雅克科技：公司是國內(nèi)大型磷系阻燃劑生產(chǎn)制造商，在成功并購華飛電子、江蘇先科和成都科美特以后，公司業(yè)務(wù)發(fā)展為以電子材料為核心的戰(zhàn)略新興材料平臺(tái)型公司。另外，公司是國內(nèi)唯一LNG保溫絕熱板材的供應(yīng)商。

晶瑞股份：公司是微電子化學(xué)品領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、光伏太陽能電池、LED、平板顯示和鋰電池等五大新興行業(yè)。光刻膠產(chǎn)品由公司的子公司蘇州瑞紅生產(chǎn)，蘇州瑞紅作為國內(nèi)光刻膠領(lǐng)域的先驅(qū)，規(guī)模生產(chǎn)光刻膠近30年，產(chǎn)品主要應(yīng)用于半導(dǎo)體及平板顯示領(lǐng)域。

安集科技：公司化學(xué)機(jī)械拋光液已在130-14nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N售，主要應(yīng)用于國內(nèi)8英寸和12英寸主流晶圓產(chǎn)線；10-7nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)品正在研發(fā)中。公司主要客戶有中芯國際、臺(tái)積電、長江存儲(chǔ)、華虹宏力、華潤微電子等。