客戶訂單搶補不斷 IC設計1Q財測達高標

　　由年后產(chǎn)業(yè)鏈庫存回補熱潮開始從PC與NB相關(guān)晶片，延燒到Flash控制晶片、類比IC、無線通訊晶片及消費性IC身上。臺系IC設計業(yè)者2月業(yè)績下滑無幾，3月訂單能見度眼見就要創(chuàng)下2014年單月新高，第1季財測目標已具備至少高標，甚至略為超前的本錢。

　　在短期產(chǎn)業(yè)鏈庫存回補狂潮才剛發(fā)動1個月的情形下，面對客戶還是出現(xiàn)跟過去幾年，先求有、再求足，最后壓到過的態(tài)度下，多數(shù)臺系IC設計業(yè)者初估3、4月業(yè)績將有明顯增幅可期，提前報出半導體產(chǎn)業(yè)景氣開始回升的佳音。

　　臺系類比IC設計業(yè)者表示，截至目前為止，產(chǎn)業(yè)鏈庫存回補的動作跟2011~2013年一致，都是在中國農(nóng)歷年前后發(fā)動，一項產(chǎn)品接著一項產(chǎn)品補貨，客戶一個接著一個搶貨，在訂單能見度瞬間由原先1個月，爆增至3個月的情形下，3、4、5月接單量已滿，甚至6月也看到70%的盛況。

　　可以明白確定產(chǎn)業(yè)鏈庫存回補走勢已經(jīng)發(fā)動，至于是否是會出現(xiàn)補過頭的情形，在下游客戶目前只認貨不認錯的心態(tài)下，晶片供應商其實很難判斷是否已開始出現(xiàn)重覆下單(Overbooking)的現(xiàn)象，只能被動式的配合客戶超緊向上游晶圓廠調(diào)貨。

　　臺系無線通訊晶片供應商也指出，由于2014年產(chǎn)業(yè)鏈及市場對于全球經(jīng)濟及景氣復甦的展望更為樂觀，這也造就下游客戶在這一波庫存回補熱潮中，更加有恃無恐，反正第1季補貨完，還有未來3個季度可以消化，這大大助漲下游客戶近期搶補庫存的氣勢。

　　至于客戶是否會出現(xiàn)短期補過頭的壓力，則就要看大陸五一促銷實績及第2季終端市場買氣是否能跟得上來，否則大陸五一長假過后，客戶偃兵息鼓的壓力就會開始升高，而客戶訂單出現(xiàn)第1季漲、第2季縮的情形，在前三年都已不斷驗證。

　　不過，也有臺系消費性IC設計業(yè)者提到，2014年中、低價3C產(chǎn)品依舊大行其道，加上全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)跡象明顯，沉寂已久的換機潮明顯蠢蠢欲動，在不少兩岸品牌客戶及代工廠2014年市占率都將持續(xù)明顯成長下，相關(guān)晶片需求熱潮的提前爆發(fā)其實并不令人意外。

　　但續(xù)航力能多強，仍需看各家晶片供應商的市占率增長程度而定。雖然過去幾年庫存要不死不補，一補就會補過頭的教訓仍歷歷在目，但在下游客戶聲聲催促的情形下，臺系IC設計業(yè)者在必需滿足客戶的壓力下，也只能再配合演出一次。

　　而短期接單亮眼的表現(xiàn)，將讓多數(shù)臺系IC設計業(yè)者2014年第1季財測明顯達到高標，甚至超標演出。市場更已直接點名聯(lián)發(fā)科、瑞昱、聯(lián)詠、立锜及致新第1季營收及獲利表現(xiàn)，將有高水準演出機會。