規(guī)模決定領(lǐng)導(dǎo)力促半導(dǎo)體業(yè)重組頻繁
中國(guó)投資網(wǎng)(CHNVC.COM)訊 國(guó)外半導(dǎo)體公司展開(kāi)了并購(gòu)重組潮,希望通過(guò)整合帶來(lái)的規(guī)模和領(lǐng)導(dǎo)力在市場(chǎng)上獲勝。中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)也受到并購(gòu)重組潮的影響,但多數(shù)目前已經(jīng)打開(kāi)市場(chǎng)局面的中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)企業(yè)更希望通過(guò)上市獲得成功。如果被收購(gòu),也能作為有價(jià)值的公司被高價(jià)收購(gòu)。
本文引用地址:http://butianyuan.cn/article/84448.htm大公司整合背后有深層原因
最近,半導(dǎo)體業(yè)國(guó)際巨頭接二連三地上演了購(gòu)并、拆分再合并的重組案。例如全球排名第一的英特爾與排名第五的意法半導(dǎo)體(ST)分別剝離出各自的閃存部門(mén),組建了新閃存公司Numonyx;意法半導(dǎo)體與恩智浦整合雙方的無(wú)線芯片業(yè)務(wù)成立新公司;排名第六的英飛凌收購(gòu)LSI的移動(dòng)部門(mén),并將自己的存儲(chǔ)器部門(mén)拆分待售。與此同時(shí),國(guó)際巨頭收購(gòu)專(zhuān)業(yè)公司的例子就更不勝枚舉了,如飛思卡爾半導(dǎo)體收購(gòu)曾經(jīng)在MP3市場(chǎng)稱(chēng)雄的矽瑪特公司;恩智浦收購(gòu)SiliconLabs的手機(jī)CMOSRF部門(mén)及GPS單芯片技術(shù)公司GlobalNav;在美國(guó)上市的我國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司展訊也收購(gòu)了擁有CMOSRF技術(shù)的美國(guó)公司Quorum……
“其實(shí),在半導(dǎo)體業(yè)過(guò)去10多年的發(fā)展過(guò)程中,半導(dǎo)體公司之間的這種購(gòu)并和重組一直在不斷地發(fā)生著。只是因?yàn)樽罱l(fā)生購(gòu)并重組的都是些大公司,才引起了大家的關(guān)注。”Synopsys中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理潘建岳說(shuō),“這是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段的必然趨勢(shì)。”
他繼續(xù)分析道,從表面上看,整合是因?yàn)樽罱鼛啄晁侥蓟痖_(kāi)始介入到了半導(dǎo)體業(yè)中,像恩智浦、飛思卡爾及新成立的Numonyx公司,都有私募基金的介入。而這些私募基金為了提高他們的投資回報(bào)率,在介入之后就會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)化,通過(guò)重組來(lái)增強(qiáng)企業(yè)在某一方面的競(jìng)爭(zhēng)力。表面看起來(lái)私募基金是這些購(gòu)并及重組背后的“推手”。
“但其實(shí)在這背后,我們還看到了行業(yè)中出現(xiàn)了另外兩個(gè)更深層次的整合。”潘建岳說(shuō),“一是IDM(集成器件制造商)公司不斷采取輕資產(chǎn)策略,他們一方面出售對(duì)自己核心競(jìng)爭(zhēng)力價(jià)值并不高的制造設(shè)施,另一方面對(duì)下幾代先進(jìn)生產(chǎn)工藝的研發(fā)和投資變得更謹(jǐn)慎,一般采取與其他企業(yè)方合作和外包出去的方式,不再單獨(dú)進(jìn)行投資。如德州儀器,雖然身價(jià)百億美元以上,但也宣布不生產(chǎn)30nm的器件了。二是IDM與Fabless(無(wú)制造設(shè)施的芯片設(shè)計(jì)公司)都在進(jìn)行產(chǎn)品策略的整合,將他們以前多種產(chǎn)品的多種設(shè)計(jì)流程、工具和設(shè)計(jì)方法進(jìn)行整合,來(lái)提高他們的設(shè)計(jì)效率和經(jīng)濟(jì)性。”他指出,這些趨勢(shì)表明隨著半導(dǎo)體技術(shù)的發(fā)展,所需的投資越來(lái)越大,即使大公司也感到自身力量的單薄,他們只有通過(guò)整合,才能夠提高投資效率和有效性。
重組整合鞏固領(lǐng)導(dǎo)地位
在幾起并購(gòu)重組案中,記者都對(duì)當(dāng)事企業(yè)進(jìn)行了獨(dú)家的采訪。
英特爾與意法半導(dǎo)體組建的新閃存公司Numonyx的首席執(zhí)行官BrianL.Harrison對(duì)記者介紹了他們進(jìn)行重組的意愿。他說(shuō),剝離并重組的戰(zhàn)略是基于擴(kuò)大規(guī)模,提高成本有效性,降低風(fēng)險(xiǎn),提高贏利能力而做出的。“如果我們不剝離出來(lái)進(jìn)行重組,那我們只是母公司內(nèi)一個(gè)15億美元的部門(mén)。這種規(guī)模不足以在市場(chǎng)上獲得足夠的效率和利潤(rùn)度。”BrianL.Harrison先生說(shuō),“如果從母公司獨(dú)立開(kāi)來(lái),原來(lái)兩個(gè)都是15億美元的部門(mén)自成一體,就是一家規(guī)模達(dá)到30億美元的公司,這種規(guī)模允許我們根據(jù)客戶非常獨(dú)特的需求,進(jìn)行定制化生產(chǎn)。這種優(yōu)勢(shì),是我們?cè)瓉?lái)作為母公司的一個(gè)部門(mén)無(wú)法享受到的。”
而就意法半導(dǎo)體與恩智浦將無(wú)線芯片業(yè)務(wù)進(jìn)行整合,恩智浦總裁兼首席執(zhí)行官FransVanHouten對(duì)記者表示,無(wú)線芯片市場(chǎng)不斷成熟,增勢(shì)趨緩,因此,要想在市場(chǎng)上獲得成功,需要占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位,同時(shí),這也是獲得回報(bào)的保證。而規(guī)模在這方面起到重要作用,這也是這次整合的原因。雙方通過(guò)整合可以獲得與前兩大無(wú)線芯片供應(yīng)商TI(德州儀器)及高通相當(dāng)?shù)囊?guī)模,每年?duì)I收可達(dá)30億美元。因此,整合有利于取得規(guī)模效益,降低運(yùn)營(yíng)成本,提升研發(fā)能力,提高公司在這一市場(chǎng)的地位。而且,合并之后新公司的客戶群將包括諾基亞、三星、索愛(ài)、聯(lián)想、海爾等手機(jī)廠商,這些重量級(jí)客戶將提升新合資公司的市場(chǎng)地位。
而像飛思卡爾收購(gòu)矽瑪特公司,展訊收購(gòu)美國(guó)Quorum公司,都是為了獲得被收購(gòu)公司的一些獨(dú)有技術(shù),完善產(chǎn)品平臺(tái),實(shí)現(xiàn)在相應(yīng)市場(chǎng)獲得更大競(jìng)爭(zhēng)力的舉措。
從這些案例看來(lái),在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下,生存的前提是企業(yè)要具備市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位,這樣企業(yè)之間的整合成為一個(gè)必然的選擇。
中國(guó)企業(yè)不愿被低價(jià)收購(gòu)
國(guó)際巨頭頻頻展開(kāi)并購(gòu)整合動(dòng)作,也多少波及中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)。在最近兩年,我國(guó)企業(yè)被國(guó)外半導(dǎo)體公司并購(gòu)的事件也不下10起,其中金額較大的包括:國(guó)際GPS芯片企業(yè)SiRF花費(fèi)2.83億美元的股票和現(xiàn)金收購(gòu)國(guó)內(nèi)便攜導(dǎo)航處理器供應(yīng)商掌微科技;IDT投入8000萬(wàn)美元收購(gòu)在上海的語(yǔ)音通信芯片企業(yè)Newave公司。
在收購(gòu)成為半導(dǎo)體業(yè)發(fā)展到一定階段的一個(gè)必然,今明兩年,我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)是否會(huì)刮起收購(gòu)重組風(fēng)潮呢?這些收購(gòu)有哪些特點(diǎn),會(huì)發(fā)生在哪些行業(yè)?記者就此采訪了幾家國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。
大多數(shù)企業(yè)表示,國(guó)際半導(dǎo)體企業(yè)收購(gòu)國(guó)內(nèi)公司的情況這兩年慢慢多了起來(lái)。北京昆騰公司副總裁張竹瑞向記者介紹說(shuō),國(guó)外企業(yè)在收購(gòu)時(shí)非常看重中國(guó)企業(yè)的技術(shù)獨(dú)特性和銷(xiāo)售渠道,這樣他們就可以通過(guò)收購(gòu)獲得中國(guó)公司積累的IP(半導(dǎo)體知識(shí)產(chǎn)權(quán))、設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)和市場(chǎng)。
對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的收購(gòu),上海博通公司總經(jīng)理張鵬飛認(rèn)為,前景并不樂(lè)觀。因?yàn)橛匈Y本去收購(gòu)其他公司的半導(dǎo)體企業(yè)國(guó)內(nèi)就那么幾家,其他多數(shù)都是一些中小型企業(yè),因此,未來(lái)大規(guī)模的收購(gòu)不會(huì)太多。
針對(duì)收購(gòu)的領(lǐng)域,張鵬飛表示,越是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品市場(chǎng),像手機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng),由于競(jìng)爭(zhēng)非常激烈,并購(gòu)重組會(huì)越多。而數(shù)字電視領(lǐng)域也是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品市場(chǎng),在國(guó)內(nèi)有很多做地標(biāo)芯片的公司,希望能夠出現(xiàn)有利于行業(yè)健康發(fā)展的整合。
而一位業(yè)內(nèi)人士也在受訪時(shí)對(duì)記者表示,目前多數(shù)國(guó)內(nèi)被收購(gòu)企業(yè)不是作為一個(gè)有價(jià)值的企業(yè)被收購(gòu)的。并且,一些國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)公司是在整體運(yùn)作出現(xiàn)了問(wèn)題,甚至資金鏈斷裂后被低價(jià)收購(gòu)。因此,他們更希望通過(guò)上市獲得成功。如果被收購(gòu),也能像上述幾個(gè)收購(gòu)案例那樣,作為有價(jià)值的公司被高價(jià)收購(gòu)。
評(píng)論