LED芯片業(yè)：勝者為王，格局已定？

　　勝者為王，擴(kuò)產(chǎn)潮涌

　　隨著行業(yè)集中度提升，芯片大廠在價(jià)格上掌握了更多的主動(dòng)權(quán)。2016年8月25日，LED芯片龍頭三安光電將部分中小尺寸產(chǎn)品提價(jià)10%; 2017年年初三安光電再度向下游廠商發(fā)出漲價(jià)通知函，部分產(chǎn)品漲價(jià)8%。芯片大廠提價(jià)與擴(kuò)產(chǎn)使得其2016年的業(yè)績開始回暖。

　　集邦咨詢LED研究中心數(shù)據(jù)顯示，2016年中國LED芯片市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到139億人民幣，在經(jīng)歷了2015年-7%的衰退后，2016年芯片行業(yè)迎來9%的成長，2016年中國大陸廠商的LED芯片產(chǎn)值為114億人民幣，同比增長13%。

　　同時(shí)，隨著LED芯片產(chǎn)能的吃緊，目前已有2～3家LED芯片廠商再度掀起軍備擴(kuò)充競(jìng)賽，預(yù)計(jì)今年中國LED外延晶圓和芯片制造商將擁有230多臺(tái)MOCVD設(shè)備，其LED芯片產(chǎn)能占全球總產(chǎn)量的50%以上。

　　根據(jù)報(bào)道，日前已宣布將大舉投入60億元的華燦光電，預(yù)計(jì)2017年5月位于義烏的新廠將正式投產(chǎn)，投產(chǎn)后將達(dá)到年產(chǎn)300萬片LED芯片規(guī)模。隨著華燦擴(kuò)產(chǎn)來勢(shì)洶洶，據(jù)傳三安也不甘示弱，為了保持龍頭地位將在2017年也大舉添購機(jī)臺(tái)，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目除了藍(lán)光LED之外，也將目標(biāo)鎖定在具有高獲利的四元LED產(chǎn)能擴(kuò)增。而澳洋順昌從2016年下半年加快了LED晶粒擴(kuò)產(chǎn)的腳步，預(yù)計(jì)2017年第1季起將逐步釋放產(chǎn)能，2017年產(chǎn)能將有望達(dá)到月產(chǎn)80萬片規(guī)模。

　　此外，以四元LED起家的乾照光電也于5月8日晚間發(fā)布公告，審議通過了《關(guān)于公司主營業(yè)務(wù)擴(kuò)產(chǎn)的議案》。據(jù)公告顯示，此擴(kuò)產(chǎn)方案總投資73，658.81萬元，其中固定資產(chǎn)投資64，467.09萬元、流動(dòng)資金9，191.72萬元，用于實(shí)施紅、黃光LED芯片及三結(jié)砷化鎵太陽能電池?cái)U(kuò)產(chǎn)，主要投入設(shè)備為20臺(tái)四元MOCVD外延爐和相應(yīng)芯片生產(chǎn)設(shè)備。

　　從此起彼伏的擴(kuò)產(chǎn)潮來看，產(chǎn)業(yè)集中度將會(huì)繼續(xù)提升，未來更多的市場(chǎng)話語權(quán)將主要掌握在三安、華燦等大廠，屆時(shí)規(guī)模小的廠商將逐漸被市場(chǎng)淘汰或者邊緣化。

　從“龍頭”到“巨頭”的三安光電

　　說道LED芯片，就不得不提三安光電。近年來，三安光電的產(chǎn)能規(guī)模日趨龐大，在規(guī)模擴(kuò)大之下，公司已牢牢占據(jù)行業(yè)龍頭地位。根據(jù)三安光電公布的第一季財(cái)報(bào)，相較于科銳、晶電轉(zhuǎn)虧，三安光電受惠于生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，LED晶片以及汽車燈產(chǎn)量大幅上揚(yáng)激勵(lì)，單季營收年增68.9%，達(dá)人民幣19.89億元。

　　目前，三安光電是我國國內(nèi)LED 芯片市場(chǎng)市占最高的龍頭企業(yè)，LED芯片業(yè)務(wù)占公司業(yè)務(wù)比重的90%。根據(jù)行業(yè)調(diào)研顯示，三安光電目前擁有MOCVD設(shè)備376臺(tái)，LED芯片出貨量穩(wěn)居國內(nèi)市場(chǎng)第一位、全球前三，毛利率顯著優(yōu)于同行其他企業(yè)，公司擁有絕對(duì)規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，是LED產(chǎn)業(yè)洗牌和整合過程中最大受益者。LED芯片行業(yè)景氣度自2016Q3出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，公司2016Q4單季度毛利率達(dá)到50.1%(全年41.6%)，接近公司歷史最好水平。2017年Q1毛利率43.2%，營業(yè)利潤同比增速130.7%，為2011年來新高。

　　從目前已經(jīng)公布財(cái)報(bào)的國內(nèi)外廠商包含歐司朗、科銳以及晶電來看，以今年1～3月的數(shù)字比較，三安光電目前僅遜于歐司朗;科銳、晶電則分別因競(jìng)爭(zhēng)激烈以及匯損沖擊，雙雙轉(zhuǎn)虧。

　　相較于同行，三安光電主要擁有幾大優(yōu)勢(shì)：一是無與倫比的規(guī)模效應(yīng)，二是LED芯片技術(shù)水平達(dá)到國際領(lǐng)先，三是芯片產(chǎn)業(yè)鏈上游配套完畢，助力公司抓住芯片價(jià)格上揚(yáng)行情實(shí)現(xiàn)業(yè)績的快速增長。并且，化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)有望今年開花結(jié)果，有望成為5G芯片領(lǐng)域的代工王者。

　　縱觀LED芯片整體情況，由于目前市場(chǎng)對(duì)于LED芯片需求量不斷增長，短期內(nèi)的市場(chǎng)價(jià)格將相對(duì)穩(wěn)定。不過，隨著新增產(chǎn)能從下半年將大量釋出，原本在2016年下半年LED市場(chǎng)秩序穩(wěn)定的局面，將有可能再度面臨挑戰(zhàn)，并將有可能再重啟一波削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。