華爾街日報：中國將如何顛覆芯片行業(yè)？

　　據(jù)貝恩公司(Bain & Company)稱，未來10年，中國計劃向國內(nèi)芯片行業(yè)投入高達(dá)1,080億美元資金。咨詢公司Gartner的數(shù)據(jù)顯示，目前中國進(jìn)口全球近一半的芯片，主要用途是生產(chǎn)出口電子產(chǎn)品，但中國的芯片產(chǎn)量不足全球產(chǎn)量的10%。

　　中國政府認(rèn)為，這種情況對國家安全構(gòu)成威脅，中國已經(jīng)把建設(shè)自主半導(dǎo)體供應(yīng)鏈作為一項(xiàng)國家重點(diǎn)項(xiàng)目。

　　中國政府對本土芯片制造商投入了巨額資金。以國有芯片制造商紫光集團(tuán)有限公司(Tsinghua Unigroup)為例，該公司3月份從一家國有銀行和一只政府支持基金獲得220億美元資金。國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEMI)稱，目前中國在建的芯片生產(chǎn)企業(yè)至少有20家。

　　盡管獲得大手筆投資，中國芯片至少還要幾年時間才能面市。而且即便到了那個時候，中國與頂級芯片制造商之間仍會存在難以追平的技術(shù)差距。在中國重點(diǎn)投資的芯片制造和存儲芯片領(lǐng)域里，中國遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于三星(Samsung)和臺積電(TSMC)等行業(yè)領(lǐng)頭羊，更何況這兩家公司也在進(jìn)行數(shù)十億美元的投資，以保持領(lǐng)先地位。不僅如此，這些芯片行業(yè)領(lǐng)頭羊還可以憑藉技術(shù)優(yōu)勢獲得成本上的優(yōu)勢，因此，中國公司即便有了國有資金的支持，也很難維持燒錢模式。

　　中國起初打算用收購的方式來建設(shè)國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，2015年，中國公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域宣布的海外收購交易總額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的430億美元，但其中只有52億美元的交易得以完成。交易失敗的主要原因是，相關(guān)交易很難獲得美國監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

　　這些未果交易包括紫光集團(tuán)230億美元收購內(nèi)存芯片制造商美光科技公司(Micron Technology Inc., MU)，以及另一家國企華潤(集團(tuán))有限公司(China Resources (Holdings) Ltd.) 25億美元牽頭收購Fairchild Semiconductor International Inc。今年上半年中國半導(dǎo)體行業(yè)境外并購額總計16億美元，同比下降81%。

　　不過中國芯片制造商在某些領(lǐng)域還是大有可為的，例如那些所用芯片不需要最好、只要夠用的設(shè)備。華為(Huawei)、Oppo、Vivo等國產(chǎn)品牌均打造了在中國和部分發(fā)展中市場風(fēng)行的設(shè)備。隨著蘋果公司(Apple Inc., AAPL)和三星的市場份額持續(xù)下降，去年中國智能手機(jī)市場上這三個品牌出貨量占比將近一半。

　　如果國產(chǎn)芯片能夠滿足一些最低標(biāo)準(zhǔn)，這些中國廠商有可能成為國產(chǎn)芯片的大買家。不具備市場領(lǐng)先者高效成本結(jié)構(gòu)的中小規(guī)模海外芯片制造商有可能因?yàn)榈蛢r芯片充斥市場而受到打擊。臺灣聯(lián)華電子(United Microelectronics Corp., UMC)、南亞科技(Nanya Technology Co., 2408.TW)乃至韓國海力士半導(dǎo)體(SK Hynix Inc., 000660.SE)之類的公司都有可能受到影響。

　　中國在芯片行業(yè)掀起的波瀾也許不會動搖行業(yè)領(lǐng)頭羊的地位，但有可能淘汰落伍者。