紫光國芯800億元定增計(jì)劃或調(diào)整

　　為籌劃重大資產(chǎn)重組停牌5個(gè)月，復(fù)牌后連跌3天，紫光國芯(25.14 +0.68%,診股)(002049，SZ)于7月25日披露對(duì)深交所問詢函的回復(fù)。

　　“因標(biāo)的投資規(guī)模較大，目前尚處建設(shè)初期，對(duì)其未來盈利情況做出準(zhǔn)確預(yù)計(jì)難度很大。”紫光國芯表示，終止對(duì)長江存儲(chǔ)科技控股有限責(zé)任公司(下稱長江存儲(chǔ))的收購是由于標(biāo)的的盈利情況難測(cè)，或?qū)⒂绊懮鲜泄镜某掷m(xù)盈利。另外，本擬在本次重組中新增的另一標(biāo)的“某著名芯片設(shè)計(jì)公司”也遲遲未能落定。

　　紫光國芯還在公告中披露，其800億元非公開發(fā)行項(xiàng)目不排除“重大調(diào)整或終止的可能”。7月25日下午，紫光國芯證券部工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者確認(rèn)，此前披露的預(yù)案正在調(diào)整中。

　　終止重大資產(chǎn)重組

　　7月17日，停牌5個(gè)月的紫光國芯終止對(duì)長江存儲(chǔ)的存儲(chǔ)器芯片工廠項(xiàng)目籌劃重大資產(chǎn)重組并復(fù)牌，股價(jià)接連3天跳水，較復(fù)牌前下跌6.6元/股。

　　7月25日，紫光國芯披露對(duì)深交所問詢函的回復(fù)。針對(duì)終止重大資產(chǎn)重組的原因，紫光國芯認(rèn)為收購長江存儲(chǔ)股權(quán)的條件尚不夠成熟，繼續(xù)由紫光集團(tuán)來推進(jìn)實(shí)施國家存儲(chǔ)器基地項(xiàng)目的建設(shè)工作。

　　公開報(bào)道顯示，長江存儲(chǔ)是國家存儲(chǔ)器基地項(xiàng)目實(shí)施主體公司。半導(dǎo)體行業(yè)人士認(rèn)為，長江存儲(chǔ)的成立將為后續(xù)中國布局自主性存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)帶來進(jìn)展，利于整合國家資源，提高項(xiàng)目成功率。

　　但紫光國芯表示，在反復(fù)研究后，因標(biāo)的投資規(guī)模較大，目前尚處建設(shè)初期，對(duì)其未來盈利情況做出準(zhǔn)確預(yù)計(jì)難度很大，且其短期內(nèi)無法產(chǎn)生銷售收入，而其他收益尚存在一定不確定性。而以紫光國芯目前的盈利能力，標(biāo)的公司的盈利情況在正常范圍內(nèi)的波動(dòng)都可能導(dǎo)致上市公司的持續(xù)盈利無法保證。

　　紫光國芯是紫光集團(tuán)規(guī)劃中的存儲(chǔ)器芯片制造的重要承載體。在紫光國芯2015年底披露的800億元非公開發(fā)行項(xiàng)目中，存儲(chǔ)器芯片工廠建設(shè)也是其中主要的募投項(xiàng)目。紫光國芯在公告中表示，受到其他募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)展的影響，非公開發(fā)行事項(xiàng)進(jìn)展較慢，而為保證存儲(chǔ)器芯片工廠的建設(shè)進(jìn)度，便由紫光集團(tuán)設(shè)立長江存儲(chǔ)先行啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)。

　　“如果按照紫光集團(tuán)之前對(duì)我們的承諾，當(dāng)然現(xiàn)在也有效，如果(紫光)國芯未來規(guī)劃上是要做存儲(chǔ)這一塊，那么紫光集團(tuán)會(huì)同意(紫光)國芯通過非公開發(fā)行或者其他方式再把長江存儲(chǔ)拿過來。”7月25日下午，紫光國芯證券部工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，未來不排除在條件成熟后再對(duì)長江存儲(chǔ)進(jìn)行重組。

　　根據(jù)紫光國芯此前公告，其對(duì)長江存儲(chǔ)的重組有助于消除與紫光集團(tuán)的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。那么重組終止后，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如何作解?“終止籌劃這一重組，(紫光)國芯核算目前的業(yè)務(wù)是沒有這一塊的(存儲(chǔ)芯片制造)，所以和集團(tuán)還是沒有競(jìng)爭(zhēng)的。”上述紫光國芯工作人員表示。而據(jù)紫光國芯在25日公告中的披露，“若紫光國芯不再規(guī)劃發(fā)展存儲(chǔ)器芯片制造業(yè)務(wù)，則紫光國芯與長江存儲(chǔ)的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)自然消除”。

　　800億元定增計(jì)劃或調(diào)整

　　值得一提的是，紫光國芯在25日回復(fù)深交所問詢函的公告中還提到，其800億元非公開發(fā)行項(xiàng)目不排除“重大調(diào)整或終止的可能”，公司正與中介機(jī)構(gòu)一起評(píng)估后續(xù)發(fā)行方案的變更。

　　61億元收購臺(tái)灣兩封測(cè)企業(yè)落空、終止對(duì)長江存儲(chǔ)的重組，已將紫光國芯最早在2015年底披露的800億元非公開發(fā)行項(xiàng)目推向僵局。

　　“變更應(yīng)該是會(huì)變的。”上述紫光國芯工作人員說。紫光國芯在公告中表示，受新出臺(tái)的融資政策的影響，800億元非公開發(fā)行項(xiàng)目規(guī)模會(huì)受到限制。而芯謀研究首席分析師顧文軍也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，證監(jiān)會(huì)的新規(guī)是其非公開發(fā)行項(xiàng)目遲遲難有成果的主要原因。

　　募投項(xiàng)目規(guī)?？s減，影響最大的或?qū)⑹谴鎯?chǔ)芯片業(yè)務(wù)，畢竟按照此前計(jì)劃，有600億元要被投入存儲(chǔ)芯片工廠項(xiàng)目。

　　不過，這并不意味著紫光國芯在存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)上一無所獲。根據(jù)年報(bào)，紫光國芯2016年就已經(jīng)開展了存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)板塊，當(dāng)年?duì)I收達(dá)1.94億元，占總營收比例為13.64%，毛利率達(dá)到18.30%，已經(jīng)小有規(guī)模。而從2015年開始，紫光國芯陸續(xù)完成了對(duì)西安華芯半導(dǎo)體有限公司(下稱西安華芯)全部股權(quán)的收購，并表示：“公司收購西安華芯后，將在存儲(chǔ)器芯片領(lǐng)域形成戰(zhàn)略布局，明顯提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。”

　　目前，紫光國芯在存儲(chǔ)業(yè)務(wù)上的規(guī)模，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)難比其600億元投資的豪言壯語，不過，隨著長江存儲(chǔ)建設(shè)完成并開始營業(yè)，為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題，長江存儲(chǔ)或許遲早將成為紫光國芯的囊中之物。