回顧美日DRAM芯片之爭(zhēng)

　　日本廠商懸崖式墜落

　　美國(guó)、日本廠商的崛起——墜落循環(huán)，其實(shí)道理很簡(jiǎn)單，關(guān)鍵在投資。1973年世界石油危機(jī)后，歐美經(jīng)濟(jì)停滯，美國(guó)逐漸減少在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資。此時(shí)美國(guó)對(duì)日本還有5年左右的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。然而就是這個(gè)時(shí)期，日本通過(guò)1976年VLSI計(jì)劃的巨量投資，幫助日本企業(yè)在技術(shù)上趕超美國(guó)。

　　日本政府的財(cái)稅資金補(bǔ)貼，幫助日本企業(yè)建立了產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。1978年個(gè)人電腦市場(chǎng)爆發(fā)后，日本企業(yè)享受到產(chǎn)業(yè)投資帶來(lái)的巨額利潤(rùn)。而美國(guó)企業(yè)由于前期放棄投資，就此喪失競(jìng)爭(zhēng)力。此時(shí)產(chǎn)業(yè)投資競(jìng)爭(zhēng)門檻，已經(jīng)從70年代的幾億美元量級(jí)，急速暴增至80年代的幾十億美元量級(jí)。美國(guó)產(chǎn)業(yè)界失去投資-盈利循環(huán)的機(jī)會(huì)后，已經(jīng)再也沒(méi)有能力追加幾十億美元巨額投資，來(lái)與日本較量了。

　　日本企業(yè)的急速墜落也是這個(gè)道理。1985年，日本廠商通過(guò)開(kāi)出的海量產(chǎn)能，用暴跌的產(chǎn)品價(jià)格，擠垮了美國(guó)同行。但是產(chǎn)業(yè)不景氣的后果，是日本廠商也失去了盈利能力。盈利減少后，日本企業(yè)紛紛減少對(duì)半導(dǎo)體的技術(shù)設(shè)備投資。

　　僅在1985年，由于市場(chǎng)不景氣，日本企業(yè)砍掉了近40%的設(shè)備更新投資，最終的投資額為4780億日元(19.9億美元)。1986年市場(chǎng)仍未回暖。1987年需求雖有恢復(fù)，但日本各廠商對(duì)投資持保守態(tài)度，該年度投資額僅有2650億日元(18.4億日元)，只占營(yíng)業(yè)收入的15.3%。

　　1988年市場(chǎng)開(kāi)始普及1M DRAM內(nèi)存，但因上一次半導(dǎo)體不景氣的殷鑒猶在，日本廠商對(duì)設(shè)備投資仍然謹(jǐn)慎保守。加上日元迅速升值，日本房地產(chǎn)泡沫蓬勃興起，大量廠商將資金轉(zhuǎn)投房地產(chǎn)行業(yè)。日本產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力急劇衰退。而韓國(guó)三星、現(xiàn)代、LG等廠商在此階段瘋狂投資，迅速趕超日本。到1992年，韓國(guó)三星就將日本NEC擠下了DRAM產(chǎn)業(yè)世界第一寶座。

　　(中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在1980年代徹底崩潰，恰恰也驗(yàn)證了“放棄投資就會(huì)死“的市場(chǎng)規(guī)律。)

　　2004年，爾必達(dá)在廣島建成12英寸DRAM晶圓廠。建設(shè)一座8英寸晶圓廠需要投資10-15億美元，建設(shè)一座12英寸晶圓廠，暴增至20-30億美元。超高規(guī)模的投資，使得DRAM產(chǎn)業(yè)如同在刀鋒上舞蹈，稍有不慎即全軍覆滅。爾必達(dá)也在沉重的債務(wù)下，最終轟然倒地。

　　日本爾必達(dá)終究覆滅

　　1992年西班牙舉辦巴塞羅那奧運(yùn)會(huì)。原本市場(chǎng)預(yù)期會(huì)轉(zhuǎn)暖，結(jié)果4M DRAM并未如預(yù)期般暢銷，日本各廠被迫采取減產(chǎn)來(lái)阻止市場(chǎng)價(jià)格滑落。這就加速了韓國(guó)廠商崛起，韓國(guó)三星取代了日本廠商的龍頭地位。更令日本人懊惱的是，曾經(jīng)被日本人逼到差點(diǎn)破產(chǎn)的美國(guó)英特爾，與微軟聯(lián)手組建WINTEL同盟，依靠CPU產(chǎn)品大獲成功。1996年，英特爾以177.78億美元的巨額營(yíng)收，打敗日本NEC(104億美元)，重新奪回半導(dǎo)體世界第一大廠寶座。

　　1995年微軟即將發(fā)布Windows 95操作系統(tǒng)，引發(fā)市場(chǎng)大熱。日本DRAM廠商又大肆擴(kuò)充產(chǎn)能，企圖重新奪回產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。但是韓國(guó)廠商也在此時(shí)瘋狂擴(kuò)充產(chǎn)能。最終導(dǎo)致的結(jié)果是，1996年DRAM價(jià)格狂跌70%。1997年亞洲金融危機(jī)，更是加重了市場(chǎng)衰退。

　　因此從1996年至1998年，DRAM產(chǎn)業(yè)連續(xù)三年衰退，全球廠商均出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。此時(shí)，世界DRAM內(nèi)存市場(chǎng)已經(jīng)擴(kuò)充到400億美元左右的市場(chǎng)規(guī)模。新建一座8英寸DRAM晶圓廠，動(dòng)輒需要投資10-15億美元，而且虧損風(fēng)險(xiǎn)極大。日本廠商在連年虧損下，已經(jīng)喪失了追加投資的勇氣。

　　1999年，日本富士通宣布退出DRAM市場(chǎng)，不玩了。曾經(jīng)無(wú)比強(qiáng)大的NEC、日立、三菱，將三家的DRAM部門合并，成立爾必達(dá)(Elpida)。這家重新組建的DRAM企業(yè)，希望通過(guò)聯(lián)合經(jīng)營(yíng)來(lái)降低成本，對(duì)抗韓國(guó)三星。東芝也在2001年退出了DRAM市場(chǎng)。

　　日本組建爾必達(dá)，是為了保護(hù)日本DRAM產(chǎn)業(yè)，避免被韓國(guó)企業(yè)各個(gè)擊破?？墒菑某闪⒅酰瑺柋剡_(dá)就是燙手山芋，被估算每天一開(kāi)門就要凈虧損2億日元。2002年坂本幸雄出任爾必達(dá)CEO，開(kāi)始拯救計(jì)劃。

　　他從美國(guó)英特爾拉來(lái)訂單，并籌集資金建設(shè)廣島12英寸晶圓廠。讓爾必達(dá)的全球市占率開(kāi)始逐漸攀升。從2002年到2007年獲利成長(zhǎng)3倍。爾必達(dá)全盛時(shí)期，整合日系廠商的研發(fā)能力，產(chǎn)量排名世界第三，僅次于三星與海士力。不過(guò)先前大舉擴(kuò)張時(shí)已經(jīng)埋下禍根。

　　2007年全球金融危機(jī)后，DRAM價(jià)格暴跌，爾必達(dá)陷入嚴(yán)重虧損。2009年向日本政府申請(qǐng)了1300億日元援助貸款。2011年泰國(guó)洪災(zāi)后DRAM市場(chǎng)低迷。日元更是出現(xiàn)史無(wú)前例的升值，同時(shí)韓元兌日元貶值70%。這讓爾必達(dá)完全無(wú)法招架，銷售額迅速下滑。

　　2012年2月27日，爾必達(dá)向東京地方法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，當(dāng)時(shí)公司負(fù)債總額已高達(dá)4480億日元(89.6億美元)，是日本史上最大的破產(chǎn)案件。2012年7月，美國(guó)鎂光以區(qū)區(qū)25億美元低價(jià)收購(gòu)爾必達(dá)。僅僅兩年之后，鎂光市值從60億美元暴增至360億美元，成為爾必達(dá)破產(chǎn)的最大受益者。

　　日本企業(yè)的退出，進(jìn)一步擴(kuò)大了韓國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。韓國(guó)企業(yè)似乎能夠笑傲江湖了。

　　可是在笑容背后，又有誰(shuí)知道韓國(guó)人的悲慘命運(yùn)?

　　2016年5月，日本三重縣四日市，日本東芝與美國(guó)閃迪(SanDisk)，合資建設(shè)的12英寸晶圓廠(New Fab 2)，主要生產(chǎn)48層堆疊的3D NAND閃存芯片。該廠是在原來(lái)的Fab2廠址上推倒重建，總投資超過(guò)240億元人民幣。東芝成為日本內(nèi)存行業(yè)發(fā)展四十年來(lái)，碩果僅存的企業(yè)。