LED行業(yè)集中度明顯提升 大陸芯片龍頭強者恒強

　　LED行業(yè)經(jīng)過前幾年的跌宕起伏，2017年逐漸回歸行業(yè)正常發(fā)展狀態(tài)，芯片大廠紛紛擴產(chǎn)，受LED照明市場、小間距市場強勁帶動，行業(yè)穩(wěn)健增長;汽車照明及LED農(nóng)業(yè)應用、醫(yī)療應用成為新藍海，航空、航天等領(lǐng)域也不斷開發(fā)出新的應用，LED技術(shù)逐漸走向成熟。隨著LED芯片領(lǐng)域供需格局改善，LED封裝領(lǐng)域市場規(guī)模持續(xù)擴張，新興應用不斷開拓，LED行業(yè)景氣度不斷提升。

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年中國半導體照明行業(yè)產(chǎn)值突破6500億元，同比增長率為25.3%，其中上游芯片環(huán)節(jié)產(chǎn)值達232億元，同比增長25.3%。2017年，中國制造商共增加了240多臺新型MOCVD設(shè)備，2017年底共有1700多臺設(shè)備投入運營。至此，中國制造商共占全球MOCVD業(yè)務總量的50%以上。

　　隨著國內(nèi)主要LED芯片企業(yè)相繼擴產(chǎn)，國內(nèi)LED芯片將會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，自2017年第四季度以來，LED芯片價格就開始下降。作為中國最大的兩家LED外延片和芯片制造商，三安光電和華燦光電于2017年第四季度將LED芯片的報價下調(diào)了20%;與此同時，2018年第一季度LED價格下跌超過了10%。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，中國LED外延晶圓和芯片制造商原本計劃在2018年采購共計280臺至300臺MOCVD設(shè)備，但是鑒于LED芯片價格持續(xù)下降，暫時推遲了超過100臺設(shè)備的采購訂單。在原計劃于2018年訂購的MOCVD設(shè)備中，預計今年安裝200-250臺。

　　LED芯片企業(yè)不斷擴產(chǎn)，行業(yè)競爭不斷加劇

　　大陸LED芯片廠商在地方政府的支持下，依靠資金、規(guī)模等方面的優(yōu)勢積極擴產(chǎn)，LED芯片產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移，行業(yè)集中度明顯提升。據(jù)了解，2017年大陸占全球產(chǎn)能的58%，前三大廠商占大陸總體產(chǎn)能的68%。近年來MOCVD設(shè)備的國產(chǎn)化利于國內(nèi)龍頭鞏固競爭優(yōu)勢，同時三安光電、華燦光電等龍頭向上游整合藍寶石襯底，大陸LED芯片龍頭強者恒強。

　　近日，國內(nèi)LED芯片上市企業(yè)相繼披露2017年年報，公告顯示，三安光電營收83.94億元，同比增長33.82%;澳洋順昌營收35.88億元，同比增長86.32%;華燦光電營收26.30億元，同比增長66.21%;聚燦光電營收6.21億元，同比增長29.32%。其業(yè)績增長主要系LED需求旺盛，公司生產(chǎn)規(guī)模擴大，以及產(chǎn)銷量大幅上漲。其中，三安光電在業(yè)績營收方面繼續(xù)領(lǐng)跑。

　　隨著LED芯片生產(chǎn)加工技術(shù)的進步、產(chǎn)品質(zhì)量的提升，LED芯片行業(yè)將加速形成集中趨勢，龍頭企業(yè)大者恒大局勢明顯，中小企業(yè)若再不注重產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)創(chuàng)新，在時代的助推下將走向消亡。屆時，LED芯片龍頭企業(yè)將獨占市場鰲頭。

　　在2017年旺盛的市場需求刺激下，LED芯片廠商的擴產(chǎn)計劃正在提速。據(jù)了解，三安光電、華燦光電、澳洋順昌、乾照光電等芯片廠商均在今年披露了擴產(chǎn)計劃。

　　2017年12月6日，三安光電公告稱，擬在福建省泉州芯谷南安園區(qū)投資注冊成立一個或若干項目公司，投資總額333億元(含公共配套設(shè)施投資)，全部項目五年內(nèi)實現(xiàn)投產(chǎn)，七年內(nèi)全部項目實現(xiàn)達產(chǎn)，經(jīng)營期限不少于25年。按當前產(chǎn)品單價計算，達產(chǎn)后年銷售收入約270億元。

　　2017年8月，華燦光電公告稱，擬投資10億元擴產(chǎn)，新增年產(chǎn)3500萬片LED襯底片。10月22日，華燦光電再發(fā)布公告擬在張家港經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)投建“華燦光電(蘇州)有限公司LED外延片、芯片四期項目”，項目預計總投資25億元，將形成年產(chǎn)LED外延片900萬片及不同規(guī)格LED芯片的生產(chǎn)規(guī)模。

　　而乾照光電在2017年5月份發(fā)布公告稱，擴產(chǎn)方案總投資7.37億元，用于實施紅、黃光LED芯片及三結(jié)砷化鎵太陽能電池擴產(chǎn)，主要投入設(shè)備為20臺四元MOCVD外延爐和相應芯片生產(chǎn)設(shè)備。2017年7月，乾照光電再次發(fā)布公告稱，公司將在原LED外延芯片的生產(chǎn)基礎(chǔ)上，繼續(xù)擴大LED外延芯片的生產(chǎn)規(guī)模，擬在江西省南昌市新建區(qū)投資50億元(分二期投入)，建成可實現(xiàn)月產(chǎn)120萬片(折2英寸片)規(guī)模的藍綠芯片生產(chǎn)基地。

　　另外，澳洋順昌則擬投資17億擴產(chǎn)LED外延片及芯片項目。兆馳股份也擬逾15億投建LED外延片&芯片項目。

　　此外，歐司朗在馬來西亞建造的LED芯片居林工廠即將完工，該廠占地10萬平方米，擁有絕佳的地理位置，居林工廠建成后會成為世界最大、最現(xiàn)代的6英寸晶圓LED芯片生產(chǎn)基地。

　　可以預見的是，LED芯片產(chǎn)能擴張將成未來幾年的主基調(diào)，行業(yè)競爭將變得更加嚴峻，中小企業(yè)生存將更加困難。

　　LED芯片降價不屬于價格戰(zhàn)

　　2015年中國大陸LED晶片價格大跌，加速了全球LED晶片訂單向中國轉(zhuǎn)移，導致中國廠商2016年訂單劇增、紛紛擴大資本支出來應對。對比全球其他區(qū)域的廠商逐漸減少投資、甚至退出LED產(chǎn)業(yè)的趨勢，中國廠商對LED產(chǎn)業(yè)的投入仍然最為積極，2017年主要的MOCVD設(shè)備擴產(chǎn)即來自三安、華燦及澳洋順昌。

　　經(jīng)過這場大擴產(chǎn)，三大龍頭廠商產(chǎn)能將逐步跨過每月100萬片門檻，LED晶片產(chǎn)能集中度顯著提升，有望形成較好的供給結(jié)構(gòu)，避免價格過度競爭。此外，新增產(chǎn)能的生產(chǎn)效率比上一代機臺(K465i世代)更高，約能降低30%的生產(chǎn)成本，將會強化三安、華燦等主導廠商的成本競爭力，而無力更新設(shè)備的晶片廠商將加速被邊緣化。

　　隨著2017年底新增產(chǎn)能逐漸開出，LED晶片供需逐漸恢復平衡，讓三安、華燦等廠商選擇在近期針對照明和顯示用晶片做出策略性的價格調(diào)整。2017年第四季度，三安光電和華燦光電銷售的主流芯片均有不同幅度的調(diào)整，個別品種降幅甚至高達20%。與此同時，2018年第一季度LED價格下跌超過了10%。

　　回顧三安光電、華燦光電等LED企業(yè)降價背后的邏輯，2017年上半年整個市場還是處于供不應求的狀況，進入三季度，整個市場有所變淡，但是同時芯片廠商的產(chǎn)能釋放出來了。市場變淡及產(chǎn)能的提升，導致芯片廠的庫存上升。三安光電在2017年第四季度肯定要把庫存消掉，并通過一波降價搶市占率。

　　在針對“LED芯片價格是否有滑坡風險”的問題時，三安光電表示，芯片的價格應該每年都會有下降，因為成本在不斷下降。就看是主動降價還是被動降價，主動降價是根據(jù)成本下降而做出的動作。截至目前，部分芯片價格略有下降，但整體價格及毛利率基本穩(wěn)定。

　　據(jù)了解到，LED芯片的此輪降價，對下游芯片采購廠商來說，其成本壓力也得到了一定程度的緩解。在原材料和相關(guān)配件價格上漲之時，LED顯示屏廠商囿于市場或出于某種目的只能頂住壓力，維持原價。上游芯片降價使得LED顯示屏的成本價也會相應地下降。