揭秘惠普如何衰落到一分為二

　Autonomy丑聞

　　紐約時報稱它是“最差勁的一次企業(yè)間的交易”，這次并購同樣并沒有幫助惠普擺脫困境。惠普在2011年花了111億美元收購英國軟件制造商Autonomy，當時就被硅谷批評代價太過昂貴，也遭到公司CFO的強烈反對，但最終仍然被董事會通過。事實證明這個交易的確做的太虧了。

　　當時的董事會都信賴了審計機構德勤對Autonomy的財務審核報告。作為盡職調(diào)查的一部分，惠普當時還聘請了畢馬威對德勤的報告進行了審計，巴克萊銀行等投行中介機構也參與了這項收購交易。然而無論是德勤還是普華永道，都沒有能夠發(fā)現(xiàn)任何問題。直到今年4月Autonomy創(chuàng)始人邁克·林奇被辭退后，一位Autonomy領導團隊的資深成員主動“爆料”，惠普通過調(diào)查才發(fā)現(xiàn)，Autonomy公司存在一系列可疑的會計和商業(yè)行為，導致惠普收購這家公司時的估值存在嚴重偏差。

　　由此帶來的后果殘酷?；萜盏?012財年第四財季財報顯示，其中出現(xiàn)了一筆非現(xiàn)金商譽減值費用，該筆與Autonomy公司相關的費用價值88億美元。其原因是惠普通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，Autonomy公司存在一系列可疑的會計和商業(yè)行為，導致惠普收購這家公司時的估值存在嚴重偏差。

　　僅僅一年時間，惠普收購Autonomy的100多億美元已經(jīng)損失八成。公司股價也受此消息的影響重挫12%，盤中一度下探至11.35美元，創(chuàng)出自2002年10月以來的最低股價。

　　在PC上的失誤

　　在惠普收購Autonomy的同時，李艾科宣布惠普將分拆PC業(yè)務，這一消息同樣震驚了業(yè)界。李艾科稱，惠普對PC業(yè)務進行評估后，考慮采用剝離的方式進行全部或者部分拆分。

　　李艾科當時計劃，將重點更多轉(zhuǎn)向軟件和服務，基本放棄消費者業(yè)務而轉(zhuǎn)向企業(yè)用戶。給出的理由是，分拆PC業(yè)務部門將無法從經(jīng)濟角度為公司帶來任何的額外收益，而且分拆之后還將降低惠普的采購能力，并會抹殺公司重塑品牌的機會，這會讓惠普每年多花費10億美元。

　　這并不是一個危險的想法，因為IBM做過同樣的事情。但是惠普千不該萬不該不該在當時猶豫了兩個月后出爾反爾，這在極大程度上影響了市場對惠普PC業(yè)務的信心?；萜针m然最終保留了PC業(yè)務，但先前傳出的分拆計劃已經(jīng)導致其技術人員流失，一些高級主管也被競爭對手挖走。除了惠普的內(nèi)部問題，幾家零售渠道合作伙伴也對惠普失去信心，并轉(zhuǎn)投宏碁、華碩、聯(lián)想和戴爾等廠商。惠普的WebOS智能手機和平板電腦也因此而受到冷落，惠普前任CEO 馬克·赫德在Palm上的12億美元投資也被浪費殆盡。

　　旋轉(zhuǎn)門

　　不到一年，惠普的董事會就受夠了李艾科，梅格·惠特曼出任惠普CEO，惠特曼此前在Ebay擔任了10年的CEO。這也是惠普在13個月內(nèi)換的第三個CEO。她的第一個舉動就是宣布，惠普將繼續(xù)運營其PC部門。

　　惠特曼給出了三點原因：

　　第一，惠普希望繼續(xù)經(jīng)營一個完整的電腦產(chǎn)業(yè)，從數(shù)據(jù)平臺到硬件設備，惠普哪一個都不會舍棄;

　　第二，經(jīng)營PC業(yè)務可以帶動其他軟、硬件的銷售，比如安全軟件等;

　　第三，繼續(xù)發(fā)展PC業(yè)務可以降低研發(fā)其他產(chǎn)品的成本，比如服務器，因為服務器的零部件和電腦零部件十分類似。

　　她認為，PC部門是提升用戶購買力的重要部門，不能輕易剝離。而且惠普董事們也并未打定主意拆分公司，他們也在考慮不分拆的優(yōu)勢。支持不分拆的人認為，公司正在脫離困境，公司股價正在回升就是一個明顯的信號。在2003年1月，惠普股價一度回升至17美元——是自2002年11月跌破12美元后的最高點，而在那一段時間內(nèi)股價也一直維持在16.50美元。