紫光集團重整落定，趙偉國離場落幕

以下文章來源于創(chuàng)投日報 ，作者陳美 郭輝

在這場重整大幕中，趙偉國最終出局，這一黯然離場，是趙偉國2000億負(fù)債背景下的野心、運氣和宿命。

所有的故事都會有結(jié)局。

12月29日，紫光集團第二次債權(quán)人會議召開。會議上，有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組和普通債權(quán)組以近100%的投****率，通過了《重整計劃（草案）》。

自此，趙偉國時代下的紫光集團徹底落幕，超2000億元債務(wù)最終被戰(zhàn)投者“智路建廣聯(lián)合體”接盤。

在此次債權(quán)人會議召開前夕，創(chuàng)投日報記者曾詢問健坤集團董事長趙偉國：對這次會議，有什么想法？

趙偉國并沒有馬上回答，良久之后對創(chuàng)投日報記者寫下了6個字：“盡人事，聽天命?！?/p>

“同意****”

寫出上述6個字時，趙偉國應(yīng)該已經(jīng)做好了心理準(zhǔn)備。第二次債權(quán)人會議上的出資人權(quán)益調(diào)整方案中，趙偉國和健坤集團投下了同意****。

此張“同意****”的投出，意味著原出資人——健坤集團，作為紫光集團的第二大股東，在紫光持有的49%股權(quán)全部歸零。

但此前，趙偉國一度反擊。

12月15日晚間，健坤集團向公眾發(fā)布公開聲明，矛頭直指重整結(jié)果，稱“紫光集團引入戰(zhàn)投，涉嫌734.19億國有資產(chǎn)流失”。同時，趙偉國本人向創(chuàng)投日報記者確認(rèn)，這份聲明由健坤集團發(fā)布，且已實名向中紀(jì)委舉報。

面對趙偉國質(zhì)疑，紫光集團重整管理人連夜在官網(wǎng)上發(fā)聲，認(rèn)為健坤集團和趙偉國散布紫光集團債務(wù)風(fēng)險處置為不實言論，并提出一系列證據(jù)：

“經(jīng)過債權(quán)人、管理人、監(jiān)管機構(gòu)等共同選定第三方專業(yè)機構(gòu)審計，截至2021年6月30日，紫光集團重整主體所有者權(quán)益為-442.78億元；

經(jīng)過債權(quán)人、管理人、監(jiān)管機構(gòu)等共同選定第三方專業(yè)機構(gòu)評估，截至2021年6月30日，紫光集團重整主體資產(chǎn)客觀公允的市場價值約1214.78億元，匹配擬化解債務(wù)約1376.09億元，證實紫光集團資不抵債?！?/p>

“在重整案件中，管理人的認(rèn)定十分重要?！宾L平臺智庫專家、北京乾成律師事務(wù)所律師吳月超在接受創(chuàng)投日報記者采訪時稱，因為戰(zhàn)投人重整計劃交給債權(quán)人大會后，決議一旦通過，法院裁定批準(zhǔn)也只是履行程序。

“除非有證據(jù)證明債權(quán)人大會程序有瑕疵，否則沒有任何機會，走常規(guī)法律途徑做申訴?！眳窃鲁f道。

面對法律的種種規(guī)定，12月16日，趙偉國曾向創(chuàng)投日報記者表示：“自己的行為合乎法律規(guī)定。至于法律上的東西，那是律師團的事?！?/p>

彼時，距離第二次債權(quán)人會議，已不到半個月時間。半個月內(nèi)，趙偉國還能做些什么，顯然意味豐富。

但京天達共和律師事務(wù)所合伙人，原北京律師協(xié)會破產(chǎn)重整委員會副主任委員吳立新律師告訴創(chuàng)投日報記者，從管理人聲明上看，紫光集團資不抵債是基本確認(rèn)的事。

“趙偉國的言論，沒有依據(jù)。如果真要判定，也還是要評估機構(gòu)認(rèn)定?！?/p>

或許是在股權(quán)歸零前，已經(jīng)努力過，29日，債權(quán)人會議上，趙偉國投下了同意****。

“盡人事，聽天命”。今年已滿54歲的趙偉國，原來早已到了“知天命”年紀(jì)。

宿命？

在這場重整大幕中，趙偉國最終出局，這一黯然離場，是趙偉國2000億負(fù)債背景下的野心、運氣與宿命。

在采訪中，有律師曾對創(chuàng)投日報記者表示，今年是《破產(chǎn)法》15周年，法律界有聲音說2022年該法律會修改，其中就包括“強裁之殤”。

“即一旦被認(rèn)定是資不抵債，法院可強制進行股權(quán)調(diào)整，讓原出資人股權(quán)為零。如果紫光集團拖到2022年，可能結(jié)局會不一樣?！痹撀蓭煼Q。

趙偉國已沒有這樣的運氣。

創(chuàng)投日報記者獲得的一份紫光集團財務(wù)狀況書顯示，截至2021年6月底的未審合并會計報表，調(diào)整后，紫光集團會計口徑下的合并資產(chǎn)總額3064.13億元，負(fù)債總額2407.45億元，含有息債務(wù)1913.59億元，凈資產(chǎn)656.68億元，負(fù)債率78.57%。

同時，紫光集團歸母凈資產(chǎn)-76.15億元，所對應(yīng)的市場公允價值約為660.46億元。

盡管在這份財務(wù)狀況書中，1-6月紫光集團的資產(chǎn)總額大于負(fù)債，市場公允價值還有660.46億元，但這只是部分?jǐn)?shù)據(jù)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額、貨幣資金、短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債……其它一系列更詳細(xì)的財務(wù)數(shù)據(jù)，并未披露。

另外，創(chuàng)投日報記者發(fā)現(xiàn)，2021年1-6月，紫光集團資產(chǎn)負(fù)債率高達78.57%。根據(jù)往年披露的信息，2017-2020年上半年，紫光集團合并報表資產(chǎn)負(fù)債率分別為62.09%、73.42%、73.46%和68.41%，負(fù)債率長期居高不下。

據(jù)北京一中院民事裁定書顯示，微商****因10億元放貸，沒有到期償還，將紫光集團送上重整之路。

10億債務(wù)，對比3000億元芯片巨頭，只占2019年底紫光集團總資產(chǎn)的0.33%，但就是這10億元，讓趙偉國的“芯片帝國”之夢戛然而止。

對“芯片帝國”夢，趙偉國一度野心頗大。在對話中，其向創(chuàng)投日報記者做出了紫光集團產(chǎn)業(yè)說明：

長江存儲，中國唯一的三維閃存芯片企業(yè)，符合科創(chuàng)板上市條件；

紫光聯(lián)盛，全球最大的智能卡芯片載帶供應(yīng)商，全球份額近80%，符合科創(chuàng)板上市條件；

紫光展銳，中國5G獨苗，國內(nèi)最大物聯(lián)網(wǎng)芯片供應(yīng)商，符合科創(chuàng)板上市條件；

紫光同創(chuàng)，中國最領(lǐng)先的FPGA供應(yīng)商，符合科創(chuàng)板上市條件。

紫光青藤，中國領(lǐng)先的N0R-FLASH芯片供應(yīng)商，符合科創(chuàng)板上市條件……

在趙偉國眼中，包括紫光芯能、紫光恒越、深圳國微、新華三半導(dǎo)體、西安紫光國芯、武漢新芯、紫光華智等等，均符合上市條件。

然而，隨著第二次債權(quán)人會議的召開，這一切都與趙偉國無關(guān)。

對于接下來的打算，12月30日，趙偉國僅向創(chuàng)投日報記者表示：“做好自己的事?！?/p>

輪回

不知是命運，還是輪回。

創(chuàng)投日報記者發(fā)現(xiàn)，關(guān)于“涉嫌國有資產(chǎn)流失“的一幕，11年前同樣發(fā)生過，時間正好是趙偉國2010年入主紫光集團前的微妙時刻。

彼時，趙偉國的健坤集團以1.53億元認(rèn)購紫光集團1.2億元股份，持股比例為35.294%。時任紫光集團董事、北京市旺達網(wǎng)科技發(fā)展有限公司董事長的鐘栗鐸同樣發(fā)布《公開聲明》，質(zhì)疑紫光集團被疑賤賣國資。

根據(jù)當(dāng)時的披露，鐘栗鐸認(rèn)為，在資產(chǎn)評估中，紫光集團有人為做低資產(chǎn)的情況。

鐘提供的一份《紫光集團資產(chǎn)評估報告中壓低資產(chǎn)統(tǒng)計表》顯示，在資產(chǎn)評估中，存在壓低上市公司股份價值、故意隱匿紫光品牌商譽無形資產(chǎn)、轉(zhuǎn)移固定資產(chǎn)、隨意核銷應(yīng)收賬款等問題。

同樣的一幕11年后再度浮現(xiàn)，不知趙偉國是何感受。

唯一能確定的是，這次趙偉國已不能笑到最后。根據(jù)決議，戰(zhàn)投人“智路建廣聯(lián)合體”將出資600億元，承接重整后的紫光集團全部股權(quán)。

對于該名戰(zhàn)投人，趙偉國一度認(rèn)為，“智路建廣聯(lián)合體”沒有戰(zhàn)投資格。

根據(jù)《戰(zhàn)略投資者招募公告》，戰(zhàn)投人財務(wù)指標(biāo)應(yīng)滿足：最近一年經(jīng)審計的資產(chǎn)總額，不低于500億；或者最近一年經(jīng)審計的歸母所有者凈資產(chǎn)不低于200億。

同時，聯(lián)合體應(yīng)明確牽頭人，牽頭人應(yīng)同時符合上述這條規(guī)定。

然，智路建廣聯(lián)合體由兩家公司組成，智路資本作為牽頭人，注冊資本1億元，實繳資本2500萬；建廣投資注冊資本1億元，實繳資本1億元。

“智路資本和建廣投資都是資產(chǎn)管理公司，自身總資產(chǎn)不滿足500億的要求，凈資產(chǎn)也不滿足200億?！痹谮w偉國眼中，即使兩家合起來，都不滿足，更何況目前所管理的資產(chǎn)也不足500億。

在趙偉國看來，即便是兩家所管理的資產(chǎn)超過500億元，但資產(chǎn)都是投資人的，管理公司沒有隨意動用的權(quán)力。

但“智路建廣聯(lián)合體”對于趙偉國的言論似乎并不在意。

在第二次債權(quán)人會議召開前，創(chuàng)投日報記者曾多次來到北京國際俱樂部辦公大樓。

相比第一次，智路和建廣兩家資本對來訪人員顯得警覺。面對創(chuàng)投日報記者的詢問，智路資本前臺工作人員改口稱，公司并沒有專門處理公共關(guān)系的部門或負(fù)責(zé)人，也沒有其他媒體聯(lián)系公司。

建廣資本多位工作人員在與創(chuàng)投日報記者的簡短交流中表示，均不知曉趙偉國及健坤集團方面的相關(guān)行為。

第二次債權(quán)人會議紀(jì)要顯示，智路建廣的600億資金來源以股權(quán)融資方式實現(xiàn)，通過募集資金設(shè)立，都是自有資金，不涉及****貸款。

尾聲

無論是對管理人還是對此次戰(zhàn)投人，種種質(zhì)疑均成為過往。

12月中旬，在整理了趙偉國發(fā)給創(chuàng)投日報記者近十份材料之后，對比上正恒泰律師事務(wù)所資深合伙人、上海交通大學(xué)凱原法學(xué)院兼職碩士生導(dǎo)師、破產(chǎn)法專家李備戰(zhàn)律師的觀點，創(chuàng)投日報記者發(fā)現(xiàn)，趙偉國的一些說法，缺乏法律支持。

比如在破產(chǎn)重整案件中，趙偉國多次強調(diào)，審計和評估機構(gòu)沒有向管理層披露報告信息，但破產(chǎn)法專家李備戰(zhàn)律師認(rèn)為，評估機構(gòu)只需要對管理人負(fù)責(zé)，不需要強制要求管理層確認(rèn)。

至于市場上關(guān)心的紫光集團重整后，旗下公司股****價格大幅上漲導(dǎo)致市值增長，李備戰(zhàn)律師也表示，資產(chǎn)價值大都以審計基準(zhǔn)日時間點為準(zhǔn)，一般不再考慮交割時的價值……

重整草案顯示，本次債權(quán)調(diào)整中，有財產(chǎn)擔(dān)保的，以現(xiàn)金方式全額清償；普通債權(quán)的，120萬元以下部分將全額現(xiàn)金清償；120萬元以上部分，債權(quán)人可從三種股抵債綜合方案選擇一類。其中，留債時間分別為3年、5年，以及8年。

李備戰(zhàn)律師認(rèn)為，在法律上，留債取決于重整計劃內(nèi)容?！巴瑫r，重整投資人信用評級報告并非必須文件，如果重整計劃獲得通過，被動接受的普通債權(quán)人也只能接受方案，包括承擔(dān)未來風(fēng)險。”

對比重整時，趙偉國提出“戰(zhàn)投人留債、沒有增信手段”的說法，也許，在執(zhí)掌了紫光集團11年之后，趙偉國已走到了盡頭。

距離2022年新年還有一天，北京也早已入冬。

趙偉國向創(chuàng)投日報記者發(fā)了一首，53歲生日暨畢業(yè)30年感懷時，寫的打油詩：江湖百戰(zhàn)毀譽間，金戈鐵馬意正酣；了卻家國天下事，不求生前身后名。

北京的冬天很冷，在經(jīng)過一場征程后，認(rèn)輸放下，也許是最好的結(jié)局。

特別聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)。