臺(tái)積電不香了？

過(guò)去兩年的半導(dǎo)體牛市中，臺(tái)積電原本準(zhǔn)備擴(kuò)增成熟的 28nm 產(chǎn)能，在高雄新建晶圓廠，然而日前傳出了由于需求變化，28nm 設(shè)備訂單全都取消的消息。

臺(tái)積電高雄新廠原定于明年量產(chǎn)，但近期市場(chǎng)傳出建廠計(jì)劃生變，相關(guān)機(jī)電工程標(biāo)案延后 1 年，相關(guān)無(wú)塵室及裝機(jī)作業(yè)隨之延后，該廠計(jì)劃采購(gòu)的 28nm 設(shè)備清單也全數(shù)取消。對(duì)于這一消息，臺(tái)積電方面表示，相關(guān)制程技術(shù)與時(shí)間表依客戶需求及市場(chǎng)動(dòng)向而定，目前正處法說(shuō)會(huì)前緘默期，不便多做評(píng)論。

但是「禍不單行」，最近臺(tái)積電的消息總是不盡如人意……

臺(tái)積電變相降價(jià)

據(jù)集邦咨詢?cè)谌路萁袢瞻l(fā)布報(bào)告稱，2022 年第四季度前十大晶圓代工產(chǎn)值經(jīng)歷十四個(gè)季度以來(lái)首度衰退，環(huán)比減少 4.7%，約 335.3 億美元，且面對(duì)傳統(tǒng)淡季及大環(huán)境的不確定性，預(yù)計(jì) 2023 年第一季度跌幅更深。

先前三星因應(yīng)半導(dǎo)體市況反轉(zhuǎn)向下，晶圓代工業(yè)務(wù)傳出開業(yè)界第一槍降價(jià)搶單，取得少部分網(wǎng)通項(xiàng)目訂單。 不過(guò)，三星短期大幅殺價(jià)搶單與臺(tái)積電配合客戶長(zhǎng)期合作模式不同，臺(tái)積電報(bào)價(jià)能維持凍漲不跌態(tài)勢(shì)。

就產(chǎn)業(yè)狀況來(lái)看，臺(tái)積電報(bào)價(jià)凍漲并以加量回饋客戶成熟制程投片量方式，預(yù)期可能對(duì)部分同業(yè)的晶圓代工成熟制程報(bào)價(jià)形成壓力，而 IC 設(shè)計(jì)業(yè)者近期陸續(xù)有短單或急單報(bào)到，隨著臺(tái)積電采新模式與客戶共體時(shí)艱，也讓 IC 設(shè)計(jì)廠稍微能喘口氣。

臺(tái)積電過(guò)去鮮少任意調(diào)高報(bào)價(jià)，2020 年疫情爆發(fā)初期導(dǎo)致半導(dǎo)體大缺貨，曾傳出臺(tái)積電取消部分客戶銷售折讓，為近十年來(lái)首見，2022 年中旬再傳出臺(tái)積電和客戶議價(jià) 2023 年價(jià)格時(shí)，將通膨與海內(nèi)外擴(kuò)產(chǎn)成本上漲等因素納入，拍板 2023 年初各制程報(bào)價(jià)平均漲價(jià) 3% 起跳，隨著時(shí)序邁入第 2 季，臺(tái)積電報(bào)價(jià)不再調(diào)升。

如今臺(tái)積電的業(yè)績(jī)下滑，其中更值得注意的是，蘋果和聯(lián)發(fā)科的砍單，連帶如索尼、博通（Broadcom）等相關(guān)企業(yè)在臺(tái)積電的訂單縮減有莫大的關(guān)系。相關(guān)報(bào)道進(jìn)一步指出，臺(tái)積電甚至在 2nm 的工廠上也有推延。不過(guò)，按照日媒在三月底的報(bào)道，臺(tái)積電的 2nm 工廠還在熱火朝天地建設(shè)當(dāng)中。即使市場(chǎng)那么不好，臺(tái)積電并未放慢投資步伐，但據(jù)供應(yīng)鏈透露，臺(tái)積電已向設(shè)備商修正 2024 年訂單，2024 年資本支出同比降幅或是雙位數(shù)百分比。

資深業(yè)界人士坦言，過(guò)去三年疫情帶來(lái)的超額需求紅利已結(jié)束，不預(yù)期先前晶圓代工戲劇的漲價(jià)情況會(huì)再次出現(xiàn)。

一波三折的芯片法案

臺(tái)積電周一表示，正在與華盛頓就一項(xiàng)旨在促進(jìn)美國(guó)半導(dǎo)體制造業(yè)的法律「指導(dǎo)意見」進(jìn)行溝通，該法律引發(fā)了對(duì)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的擔(dān)憂。獲得補(bǔ)貼的條件包括與美國(guó)政府分享超額利潤(rùn)，業(yè)內(nèi)消息人士稱，申請(qǐng)過(guò)程本身可能會(huì)暴露公司的戰(zhàn)略機(jī)密。

「正在與美國(guó)政府就 CHIPS ACT 指南進(jìn)行溝通，」臺(tái)積電在一份簡(jiǎn)短的電子郵件聲明中表示。此前，臺(tái)積電計(jì)劃投資 400 億美元在美國(guó)西部亞利桑那州新建工廠，以支持美國(guó)在本土制造更多芯片的計(jì)劃。該工廠的預(yù)期補(bǔ)貼細(xì)節(jié)尚未披露。補(bǔ)貼將來(lái)自芯片法案中制定的 520 億美元研究和制造資金。

中國(guó)臺(tái)灣中時(shí)新聞網(wǎng)此前發(fā)布消息稱，臺(tái)積電、三星等半導(dǎo)體代工企業(yè)陸續(xù)在美國(guó)蓋廠后，拜登政府「芯片法案」補(bǔ)貼也將于 31 日開始申請(qǐng)，美國(guó)要求申請(qǐng)補(bǔ)貼的企業(yè)交出預(yù)期現(xiàn)金流等獲利指標(biāo)，以及產(chǎn)能等商業(yè)機(jī)密。中時(shí)新聞網(wǎng)質(zhì)疑臺(tái)積電被美「芯片法案」坑殺。

臺(tái)灣省「中央社」援引外媒報(bào)道，對(duì)于美國(guó)「芯片法案」補(bǔ)助即將接受廠商申請(qǐng)，臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音近日受訪稱，有些限制條件沒辦法接受，還要與美國(guó)政府討論，不能讓臺(tái)灣廠商運(yùn)營(yíng)受到負(fù)面影響。有臺(tái)媒稱，劉德音沒有說(shuō)明是哪項(xiàng)限制無(wú)法接受。

島內(nèi)網(wǎng)友發(fā)表評(píng)論：臺(tái)積電是被美國(guó)綁架了嗎？

中國(guó)臺(tái)灣是半導(dǎo)體獨(dú)強(qiáng)、其他產(chǎn)業(yè)衰弱的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。而從全球視野來(lái)看，美國(guó)希望占有中國(guó)臺(tái)灣的先進(jìn)制程，中國(guó)大陸又在成熟制程上異軍突起，面對(duì)雙邊的壓力，中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)勢(shì)必要重新布局、步步為營(yíng)，其最好的選擇是既不去美國(guó)，也不能和大陸脫鉤，否則中國(guó)臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)空心化，那時(shí)恐怕芯片產(chǎn)業(yè)不再是「護(hù)島神山」，到時(shí)候中國(guó)臺(tái)灣有可能處于「成也芯片敗也芯片」的尷尬境地。因此，臺(tái)媒援引相關(guān)分析稱，臺(tái)積電、三星等企業(yè)對(duì)美國(guó)「芯片法案」意圖心知肚明，而如果被逼到美國(guó)設(shè)廠，他們也不敢、不愿把最先進(jìn)的技術(shù)拿過(guò)去。再加上法案中有對(duì)大陸排斥的條款。如果臺(tái)積電等企業(yè)接受美國(guó)的補(bǔ)助，實(shí)際上等于放棄大陸芯片產(chǎn)業(yè)未來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。這種「二選一」對(duì)任何芯片企業(yè)而言都是無(wú)法承受的。為此，島內(nèi)觀察人士認(rèn)為，中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體業(yè)若完全倒向美國(guó)，危險(xiǎn)可能大于機(jī)遇，如果中國(guó)臺(tái)灣的這個(gè)「神山」沒了，中國(guó)臺(tái)灣島也就「沉沒」了。

財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)下修

摩根士丹利證券趕在晶圓代工龍頭廠臺(tái)積電法說(shuō)會(huì)前釋出報(bào)告評(píng)析，基于終端需求依然疲軟，下調(diào)臺(tái)積電第 2 季營(yíng)收季減幅度至 5~9%，并預(yù)期臺(tái)積電將微幅下修全年財(cái)。

近期，業(yè)界還傳出臺(tái)積電痛失大單的消息。據(jù)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，原本在臺(tái)積電投片生產(chǎn)的英特爾旗下自駕車事業(yè) Mobileye 將把旗下部分先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）用芯片交由三星代工，打破 Mobileye 先前高度仰賴臺(tái)積電的態(tài)勢(shì)，并再度點(diǎn)燃三星與臺(tái)積電的搶單戰(zhàn)火。

早在去年 8 月，臺(tái)積電就有被「端水」。臺(tái)積電再度面臨大客戶擴(kuò)大至對(duì)手投片，導(dǎo)致訂單流失壓力，其前五大客戶高通宣布，增加對(duì)全球第三大晶圓代工廠格芯下單，總金額高達(dá) 42 億美元，較原估計(jì)金額高一倍，產(chǎn)品涵蓋 5G 收發(fā)、WiFi、車用和物聯(lián)網(wǎng)芯片。

對(duì)于高通擴(kuò)大下單格芯，臺(tái)積電并無(wú)回應(yīng)。業(yè)界分析，美國(guó)積極鼓勵(lì)半導(dǎo)體美國(guó)制造，在地緣政治壓力下，陸續(xù)有臺(tái)積電大客戶強(qiáng)化與英特爾、格芯等美系晶圓代工廠合作，盡管臺(tái)積電在先進(jìn)制程仍領(lǐng)先業(yè)界，客戶轉(zhuǎn)至其他同行下單均以成熟制程為主，但仍需留意后續(xù)的訂單版圖挪動(dòng)狀況，以及對(duì)臺(tái)積電營(yíng)收的影響。

高通是繼聯(lián)發(fā)科先前宣布首度與英特爾在晶圓代工領(lǐng)域合作之后，臺(tái)積電又一家大客戶擴(kuò)大與其他晶圓代工廠下單，使得「神山」再次面臨訂單流向?qū)κ值膲毫Α?/p>

高通與臺(tái)積電合作多年，先前高通 5G 旗艦芯片在三星生產(chǎn)狀況頻頻，高通為此推出升級(jí)版產(chǎn)品，并回歸臺(tái)積電投片。先前業(yè)界傳出，高通 2021 年曾爭(zhēng)取追加在臺(tái)積電 2022 年先進(jìn)制程投片量，并獲臺(tái)積電擴(kuò)大支援特殊制程供應(yīng)，但未獲證實(shí)。

2022 年 11 月，臺(tái)積電的十大頭號(hào)客戶從三季度起先后砍單，其中聯(lián)發(fā)科跟英偉達(dá)砍得最狠，最近甚至傳出消息，稱某 3 納米制程的大買家臨時(shí)變卦，取消訂單，臺(tái)積電砍掉供應(yīng)鏈最高五成的訂單。

臺(tái)積電已經(jīng)將 2022 年的資本開支下調(diào)到 360 億美元，減少了至少 40 億美元的絕對(duì)金額。這意味臺(tái)積電為了保證自己的現(xiàn)金流不出問(wèn)題，寧可砍掉整個(gè)供應(yīng)鏈上 40 億美元可能帶來(lái)的潛在收益（中國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)數(shù)據(jù)）。

臺(tái)積電稱，終端市場(chǎng)需求減少，再加上客戶產(chǎn)品進(jìn)度延遲，臺(tái)積電的 6 納米、7 納米產(chǎn)能利用率將滑落，這種情況估計(jì)要延續(xù)到 2023 年上半年。

4 月 10 日，臺(tái)積電公布的 3 月份營(yíng)收 1454.08 億新臺(tái)幣，同比下滑 15.4%，創(chuàng)下了 17 個(gè)月新低，Q1 合并營(yíng)收環(huán)比降幅達(dá)到了 18.7％，此外，臺(tái)積電第一季度 7nm 產(chǎn)能利用率快速下滑可能降至 40% 以下，5nm 客戶則減少投片，部分客戶則要求晶圓投片或出貨延后到第二季度。

臺(tái)積電的 28nm 工藝最早隨著 AMD 的 HD 7970 系列顯卡在 2011 年底量產(chǎn)，迄今已經(jīng) 12 年了，給臺(tái)積電貢獻(xiàn)了相當(dāng)多的營(yíng)收，巔峰時(shí)期接近 75 億美元，近兩年來(lái)有所下滑，但依然維持在 50 億美元以上。

2021 年的時(shí)候 28nm 工藝依然貢獻(xiàn)了 54.1 億美元的營(yíng)收，要知道全年?duì)I收也就是 568 億美元，占比將近 10%。如果看全行業(yè)，28nm 工藝代工市場(chǎng)一共就 72 億美元左右，臺(tái)積電一家就拿走了其中 3/4 的份額，無(wú)人能敵。

當(dāng)前 28nm 工藝現(xiàn)在已經(jīng)無(wú)法制造高端芯片了，但是對(duì)汽車芯片、IoT 物聯(lián)網(wǎng)芯片、電源管理芯片、傳感器等芯片來(lái)說(shuō)依然是足夠用的，畢竟市面上還有大量 90nm 到 55nm 的產(chǎn)品，后續(xù)升級(jí)到 28nm 的需求很高。

市場(chǎng)判斷，臺(tái)積電面臨客戶的砍單情況比預(yù)期的還要嚴(yán)重。臺(tái)積電對(duì)此指出，高雄廠進(jìn)度依客戶需求與市場(chǎng)動(dòng)向而定，將在后續(xù)作出說(shuō)明。