馬斯克：若特朗普當(dāng)選，可能影響我們特斯拉，但電動(dòng)車對手將遭毀滅性打擊

7月24日消息，美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，特斯拉公布了該公司2024年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉第二季度營收為255億美元，與去年同期的249.27億美元相比增長2%；歸屬于普通股股東的凈利潤為14.78億美元，與去年同期的27.03億美元相比下降45%；歸屬于普通股股東的每股攤薄收益為0.42美元，與去年同期的0.78美元相比下降46%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉舉行了電話會(huì)議，首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）、首席財(cái)務(wù)官瓦伊巴夫·塔內(nèi)賈（Vaibhav Taneja）、特斯拉車輛工程副總裁拉爾斯·莫拉維（Lars Moravy）以及其他高管解讀了財(cái)報(bào)，并回答了分析師提問。

以下為會(huì)議實(shí)錄全文：

馬斯克開場致辭

我們注意到電動(dòng)車的普及率大幅上升，但隨后出現(xiàn)了一段時(shí)間的停滯，這是因?yàn)槠渌倦y以推出具有吸引力的電動(dòng)車型。盡管市場上涌現(xiàn)了許多競爭的電動(dòng)車，但它們的表現(xiàn)大多不佳，只能通過大幅折扣來爭奪市場，這給特斯拉帶來了一些短期的困難。然而，我們并不認(rèn)為這是一個(gè)長期問題，更多是短期的挑戰(zhàn)。

我們依然堅(jiān)信電動(dòng)車是顧客的最佳選擇，并且世界正朝著全面電氣化的交通方式發(fā)展，這不僅限于汽車，還包括飛機(jī)和船舶。盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，特斯拉團(tuán)隊(duì)在執(zhí)行上表現(xiàn)出色，我們創(chuàng)造了創(chuàng)紀(jì)錄的季度收入。第二季度，我們的能源存儲(chǔ)部署達(dá)到了歷史新高，推動(dòng)了能源業(yè)務(wù)創(chuàng)造了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤。

我們正投資于多個(gè)未來項(xiàng)目，包括人工智能訓(xùn)練和推理，以及大量支持未來產(chǎn)品的基礎(chǔ)設(shè)施。我們不會(huì)在此詳細(xì)討論產(chǎn)品路線圖，因?yàn)檫@將在產(chǎn)品發(fā)布活動(dòng)中公布。但我們正朝著在明年上半年推出更實(shí)惠車型的目標(biāo)邁進(jìn)。到目前為止，特斯拉最大的差異化優(yōu)勢在于自動(dòng)駕駛技術(shù)。

除此之外，我們還擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，是全球最高效的電動(dòng)車生產(chǎn)商。雖然其他公司在專注于人工智能和機(jī)器人技術(shù)的不同部分，但我們則是全方位追求。這使得我們能更好地控制成本、擴(kuò)大規(guī)模、快速推向市場，并生產(chǎn)出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。這些優(yōu)勢不僅適用于自動(dòng)駕駛車輛，也適用于像Optimus這樣的人形自主機(jī)器人。

在全自動(dòng)駕駛和自動(dòng)駕駛出租車方面，我們在第二季度取得了顯著進(jìn)展，并開始推出FSD 12.5版本。我們認(rèn)為，客戶將體驗(yàn)到監(jiān)督式全自動(dòng)駕駛性能的質(zhì)的飛躍。12.5版本的參數(shù)是12.4版本的五倍，并將最終合并高速公路和城市堆棧。目前，高速公路堆棧相對較舊，因此人們經(jīng)常遇到的問題都發(fā)生在高速公路上。但有了12.5版本，我們終于將這兩個(gè)堆棧合并了。我發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)人其實(shí)并不了解這個(gè)系統(tǒng)有多好。我鼓勵(lì)每個(gè)人更好地了解這個(gè)系統(tǒng)，只需親自嘗試一下，讓汽車載著你四處轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。

我們即將做的一件事是，當(dāng)人們購買新車或送車進(jìn)行保養(yǎng)時(shí)，我們會(huì)向他們展示如何使用FSD系統(tǒng)，并讓他們在街區(qū)周圍轉(zhuǎn)一圈。一旦人們親身體驗(yàn)過這個(gè)系統(tǒng)，他們往往會(huì)繼續(xù)使用它。因此，這個(gè)系統(tǒng)非常吸引人，我認(rèn)為，即使是無人監(jiān)督的全自動(dòng)駕駛也將成為巨大的需求驅(qū)動(dòng)力。隨著我們逐步提升兩次人為干預(yù)之間的行駛里程，特斯拉的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)將實(shí)現(xiàn)從高度監(jiān)督的全自動(dòng)駕駛向近乎無人監(jiān)督的全自動(dòng)駕駛的平滑過渡，這將充分挖掘并利用電動(dòng)汽車車隊(duì)的無限潛力。

我們決定推遲自動(dòng)駕駛出租車或類似產(chǎn)品的發(fā)布時(shí)間，現(xiàn)在定于10月10日。這是因?yàn)槲矣?jì)劃進(jìn)行一些重要的改進(jìn)，我相信這些改進(jìn)將顯著提升車輛和自動(dòng)駕駛出租車的性能，這也是我們將展示的主要產(chǎn)品。同時(shí)，我們還將展示其他一些新內(nèi)容。因此，推遲幾個(gè)月將給予我們時(shí)間來完善自動(dòng)駕駛出租車，并為產(chǎn)品增加其他功能。

此外，我們即將完成得克薩斯州超級工廠南區(qū)的擴(kuò)建工作，這將容納迄今為止最大的CLP訓(xùn)練集群。這是一個(gè)增量式的擴(kuò)建項(xiàng)目，包括5萬顆英偉達(dá)H100芯片和2萬顆特斯拉AI計(jì)算機(jī)（D1）芯片。

Optimus已經(jīng)在我們的工廠中開始執(zhí)行任務(wù)，我們計(jì)劃在明年年初開始有限生產(chǎn)Optimus的生產(chǎn)版本1型，主要供特斯拉內(nèi)部使用。預(yù)計(jì)到明年年底，我們將生產(chǎn)數(shù)千臺(tái)Optimus機(jī)器人，并在特斯拉的工廠中執(zhí)行實(shí)際任務(wù)。然后在2026年，我們將大幅提升Optimus的生產(chǎn)能力。屆時(shí)，我們將向外部客戶提供Optimus機(jī)器人，這將是專為能源業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)的Optimus生產(chǎn)版本2型。

能源業(yè)務(wù)的增長速度超過了其他任何業(yè)務(wù)，目前我們所面臨的是需求限制，而不是生產(chǎn)限制。因此，我們正在擴(kuò)大美國工廠的生產(chǎn)規(guī)模，并在中國建設(shè)新的超級工廠，這將使我們的產(chǎn)量大致翻一番，甚至可能翻兩番。

總之，我們對各方面的進(jìn)展感到非常興奮。我們正在改變能源系統(tǒng)、人們的出行方式以及人們對經(jīng)濟(jì)的看法。這是一項(xiàng)巨大的任務(wù)，但我認(rèn)為未來是非常光明的。我真的要強(qiáng)調(diào)自主性的重要性，無論是在汽車領(lǐng)域還是在Optimus方面。雖然這些數(shù)字聽起來很瘋狂，但我認(rèn)為特斯拉在相關(guān)技術(shù)的推動(dòng)下，將能夠像一個(gè)巨大的自動(dòng)駕駛車隊(duì)一樣運(yùn)營。這將使特斯拉的估值達(dá)到相當(dāng)驚人的水平，例如5萬億美元。而長期來看，我相信Optimus的估值將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個(gè)數(shù)字。

我要感謝特斯拉團(tuán)隊(duì)出色的執(zhí)行力，并期待未來幾年更加激動(dòng)人心的時(shí)刻。

塔內(nèi)賈解讀財(cái)報(bào)

正如馬斯克所說，特斯拉團(tuán)隊(duì)的表現(xiàn)非常出色，各方面都取得了顯著成績，并創(chuàng)造了一些令人矚目的紀(jì)錄。除了這些紀(jì)錄之外，我們還看到汽車交付量逐季增長。我要特別感謝整個(gè)特斯拉團(tuán)隊(duì)在汽車業(yè)務(wù)方面付出的努力，他們?yōu)楸炯径鹊某錾憩F(xiàn)做出了重要貢獻(xiàn)。

對于客戶而言，汽車的可負(fù)擔(dān)性仍然是首要關(guān)注的問題。作為回應(yīng)，我們在第二季度提供了吸引人的融資選擇，以抵消高利率的影響。這些計(jì)劃對本季度的單車收入產(chǎn)生了影響，并將持續(xù)到第三季度。正如我們已經(jīng)推出的類似計(jì)劃，我們現(xiàn)在正在世界大部分地區(qū)提供極具競爭力的融資選擇?，F(xiàn)在是購買特斯拉的最佳時(shí)機(jī)。如果您還在觀望，那就抓緊時(shí)機(jī)來購買新車吧！

在出售碳積分和凈汽車收入方面，我們都創(chuàng)下了季度紀(jì)錄，同時(shí)我們的汽車毛利率也保持穩(wěn)定。需要重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是，碳積分的需求取決于其他汽車制造商的生產(chǎn)和銷售計(jì)劃，以及法規(guī)的變化。我們?yōu)槌蔀樯a(chǎn)美國制造汽車最多的公司而自豪，并且我們在繼續(xù)我們的旅程中，致力于進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的本地化。這不僅在美國，而且在歐洲和中國也是如此，為各自的工廠提供服務(wù)。

我們始終致力于提供最具吸引力的產(chǎn)品，并以合理的價(jià)格銷售。我們已經(jīng)加大了努力，推出更多續(xù)航里程超過480公里的車型。我們相信，這與我們超級充電網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展相結(jié)合，是消除續(xù)航焦慮的正確策略。自從北美部分車型價(jià)格調(diào)整以來，我們看到預(yù)訂率顯著增加，預(yù)計(jì)這將成為推動(dòng)汽車銷量的積極因素。

隨著功能集的進(jìn)一步改善，每輛車的成本將逐季下降。雖然我們注意到材料成本的下降趨勢，但請注意，成本方面存在滯后性，這些削減將在車輛交付并計(jì)入損益表時(shí)顯現(xiàn)。此外，隨著我們進(jìn)入下半年，需要注意的是，我們?nèi)栽跀U(kuò)大Cybertruck和Model 3的生產(chǎn)規(guī)模，同時(shí)受到原材料和成品關(guān)稅的影響。盡管我們的團(tuán)隊(duì)正在努力抵消這些挑戰(zhàn)，但遺憾的是，這可能會(huì)在短期內(nèi)對成本產(chǎn)生影響。

關(guān)于能源業(yè)務(wù)的潛力，我們對逐步奠定的基礎(chǔ)感到興奮，因?yàn)樗诋a(chǎn)生預(yù)期的成果。儲(chǔ)能部署量翻了一番多，這不僅得益于Megapack，也得益于Powerwall，為能源業(yè)務(wù)帶來了創(chuàng)紀(jì)錄的收入和利潤。正如之前討論的，盡管儲(chǔ)能積壓訂單依然強(qiáng)勁，但部署量會(huì)隨時(shí)間波動(dòng)，有些季度增加較多，有些季度則下降。儲(chǔ)能千兆瓦時(shí)的收入確認(rèn)取決于多種因素，包括物流時(shí)間、我們從單一工廠向全球各地市場發(fā)貨的情況、客戶準(zhǔn)備情況以及EPC項(xiàng)目的施工活動(dòng)。

接下來讓我們談?wù)劰镜钠渌矫?。服?wù)業(yè)務(wù)和其他部門的毛利潤逐季改善，這主要得益于服務(wù)利用率的提高和碰撞修復(fù)業(yè)務(wù)的增長。我們最近進(jìn)行的重組反映在損益表中，特別是在重組和其他項(xiàng)目費(fèi)用上。為明確起見，本季度的重組費(fèi)用約為6.22億美元，我們已在財(cái)務(wù)報(bào)表中單獨(dú)列出這些費(fèi)用。逐季來看，我們的營業(yè)費(fèi)用有所減少，盡管在人工智能相關(guān)活動(dòng)和高額法律及其他支出方面的開支有所增加。

在資本支出方面，盡管第二季度的資本支出有所下降，但我們?nèi)灶A(yù)計(jì)全年的資本支出將超過100億美元。這是因?yàn)槲覀冊黾恿送顿Y，將一個(gè)擁有5萬個(gè)GPU的集群投入使用。這個(gè)新集群將極大地增強(qiáng)我們擴(kuò)展全自動(dòng)駕駛和其他人工智能計(jì)劃的能力。

在第二季度，我們恢復(fù)了13億美元的正向自由現(xiàn)金流，盡管在該季度進(jìn)行了重組支付。截至季末，我們的現(xiàn)金和投資總額超過300億美元。我們正邁向公司發(fā)展的下一個(gè)階段，這需要時(shí)間來建設(shè)各個(gè)組件，但這將是每個(gè)參與者寶貴的經(jīng)驗(yàn)。再次感謝特斯拉團(tuán)隊(duì)的所有成員的辛勤工作和奉獻(xiàn)！

投資者提問

1. 特斯拉跑車Roadster有何進(jìn)展？

馬斯克：關(guān)于Roadster，我們已經(jīng)完成了大部分工程工作，但我們?nèi)杂?jì)劃對其進(jìn)行一些升級。預(yù)計(jì)明年將開始生產(chǎn)Roadster。這款車將是一款特別的產(chǎn)品，就像名人堂成員一樣，我認(rèn)為它非常棒。

2. 你們預(yù)計(jì)Robotaxi何時(shí)能進(jìn)行第一次試乘？

馬斯克：實(shí)際上，這是關(guān)于我預(yù)計(jì)何時(shí)能進(jìn)行第一次監(jiān)督式全自動(dòng)駕駛試乘的問題。顯然，我過去在這方面的預(yù)測過于樂觀了。但基于當(dāng)前的趨勢，我們的干預(yù)里程應(yīng)該足夠高，遠(yuǎn)超人類駕駛員的水平。至今年年底，我們極有可能實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛車輛在無人類監(jiān)督下的安全行駛。如果到明年我們?nèi)晕催_(dá)成這一目標(biāo)，那將大大出乎我的意料?；诋?dāng)前干預(yù)里程曲線，我認(rèn)為明年實(shí)現(xiàn)全面無人監(jiān)督駕駛是極為可期的。

3. Cybertruck是一款令人驚嘆的標(biāo)志性產(chǎn)品，你們是否有計(jì)劃擴(kuò)展Cyber系列，推出Cyber SUV或Cyber Van？

馬斯克：我認(rèn)為我們應(yīng)該將產(chǎn)品發(fā)布限制在專門的產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上，而不是在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上詳細(xì)討論。

4. 請談?wù)?680電池的生產(chǎn)現(xiàn)狀與增產(chǎn)進(jìn)展。

馬斯克：4680電池在第二季度的產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了顯著增長，相比第一季度，交付量激增了51%，同時(shí)成本也得到了大幅降低。目前，我們每周已有超過1400輛搭載4680電池的Cybertruck下線，公司正持續(xù)增產(chǎn)以進(jìn)一步降低成本，力爭在年底前實(shí)現(xiàn)成本持平的目標(biāo)。同時(shí)，我們已成功利用量產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)出首輛采用干陰極工藝的驗(yàn)證版Cybertruck，這標(biāo)志著技術(shù)上的重大突破，我對此深感自豪。按計(jì)劃，干陰極生產(chǎn)將于第四季度正式推出，這將極大地降低產(chǎn)品價(jià)格，使之遠(yuǎn)低于現(xiàn)有替代品，這也是我們推4680項(xiàng)目的初衷。

5. Dojo項(xiàng)目取得了哪些進(jìn)展？

馬斯克：關(guān)于Dojo，我首先想說的是，英偉達(dá)在執(zhí)行力與硬件技術(shù)方面展現(xiàn)出的實(shí)力令人印象深刻。然而，不容忽視的是，隨著英偉達(dá)硬件，尤其是GPU的市場需求急劇攀升，其供應(yīng)狀況變得日益緊張，我們經(jīng)常面臨難以及時(shí)獲取所需GPU的困境。這一現(xiàn)狀讓我對確保我們獲得足夠的GPU資源感到憂慮。

有鑒于此，我們需要加倍努力，聚焦于推進(jìn)Dojo項(xiàng)目，以自主構(gòu)建并強(qiáng)化我們的訓(xùn)練能力，減少對外部GPU市場的依賴。我們堅(jiān)信，Dojo具備與英偉達(dá)等業(yè)界巨頭競爭的實(shí)力。我們別無選擇，因?yàn)橛ミ_(dá)硬件需求極高，顯然，他們可以將GPU的價(jià)格推高到市場能夠承受的任何水平，這個(gè)價(jià)格可能非常高。因此，我們必須確保Dojo充分發(fā)揮作用，而我們也一定會(huì)做到的。

6. Optimus可以使用哪些配件？

馬斯克：關(guān)于Optimus機(jī)器人，其設(shè)計(jì)初衷是作為一款高度智能化的類人機(jī)器人。因此，Optimus將使用與人類相似的配件，以確保其在各種應(yīng)用場景中的靈活性和兼容性。所以，它會(huì)使用人類會(huì)使用的任何配件。

7. 你是否認(rèn)為因?yàn)闆]有進(jìn)行廣告，你就剝奪了人們享受特斯拉的樂趣？

馬斯克：我們確實(shí)進(jìn)行了一些廣告，所以我想說，我們的基本信念是，我們需要以合理的價(jià)格向消費(fèi)者提供最好的產(chǎn)品。僅舉一個(gè)事實(shí)，在美國，第二季度超過三分之二的銷量是交付給從未擁有過特斯拉的人，這是令人鼓舞的。我們在廣告和其他宣傳活動(dòng)上投入了資金，并且我們在調(diào)整策略，不再完全拒絕廣告。但這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，我們知道我們還沒有盡力。因此，我們計(jì)劃在今年下半年繼續(xù)調(diào)整。

8. 墨西哥超級工廠取得了哪些進(jìn)展？最初將主要生產(chǎn)哪些車型？

馬斯克：關(guān)于墨西哥工廠，我想說我們需要觀察大選后的情況。特朗普曾表示，將對在墨西哥生產(chǎn)的汽車征收高額關(guān)稅，所以如果這種情況確實(shí)發(fā)生，那么在墨西哥大規(guī)模投資可能就沒有意義了。我們需要關(guān)注政治形勢的進(jìn)展。不過，我們正在大幅增加現(xiàn)有工廠的產(chǎn)能，并且我可以告訴你，Cybertruck的自動(dòng)駕駛出租車將在我們位于得克薩斯州的超級工廠生產(chǎn)。至于Optimus，我們預(yù)計(jì)在明年年底之前，其生產(chǎn)版本，也就是高產(chǎn)量版本的Optimus也將在得克薩斯州生產(chǎn)。

9. 特斯拉是否仍在與原始設(shè)備制造商（OEM）就FSD技術(shù)授權(quán)進(jìn)行談判？

馬斯克：有幾家主要的OEM對特斯拉或特斯拉的全自動(dòng)駕駛技術(shù)表示了興趣，我預(yù)計(jì)隨著時(shí)間的推移，會(huì)有更多的OEM表達(dá)出興趣。但我們不能透露這些潛在協(xié)議的具體細(xì)節(jié)。

10. 關(guān)于對xAI的投資以及將Grok融入特斯拉軟件的最新進(jìn)展如何？

馬斯克：我想說，特斯拉從xAI那里學(xué)到了很多，這對推進(jìn)全自動(dòng)駕駛和建立新的特斯拉數(shù)據(jù)中心都非常有幫助。關(guān)于對xAI的投資，我認(rèn)為我們需要得到股東的批準(zhǔn)，才能進(jìn)行這類投資。如果股東支持，我當(dāng)然會(huì)全力支持。我認(rèn)為我們可能需要進(jìn)行投票。此外，我認(rèn)為我們有機(jī)會(huì)將Grok集成到特斯拉的軟件中。

分析師提問環(huán)節(jié)

問：馬斯克，我和你一樣對人工智能充滿熱情，也認(rèn)識到特斯拉有機(jī)會(huì)利用這項(xiàng)技術(shù)取得一些偉大的成就。但我對特斯拉在將技術(shù)商業(yè)化方面有些擔(dān)憂，特別是關(guān)于最近有報(bào)道稱，你將原本計(jì)劃用于特斯拉的AI計(jì)算系統(tǒng)轉(zhuǎn)向了xAI（或者可能是X，我記不太清楚）。同時(shí)，幾個(gè)季度前我詢問過你關(guān)于在這一領(lǐng)域招聘工程師的情況，你提到許多工程師非常希望參與這些項(xiàng)目，但有些人最終選擇加入了xAI或X，而非特斯拉。因此，我的問題是，在資本投資、AI研發(fā)以及AI工程師分配方面，你是如何做出決策的？又是如何讓特斯拉的股東相信，你的決策確實(shí)在為他們帶來利益呢？

馬斯克：我想你提到的是很久以前的報(bào)道，關(guān)于GPU的供應(yīng)問題。大概是六七個(gè)月前的事了。當(dāng)時(shí)特斯拉表示，我們沒有足夠的空間來安置H100服務(wù)器，因此如果我們訂購了H100但沒有地方使用它們，那就會(huì)浪費(fèi)特斯拉的資金。所以，并不是特斯拉轉(zhuǎn)移芯片給xAI或X，而是因?yàn)樘厮估臄?shù)據(jù)中心已經(jīng)滿負(fù)荷，無法容納這些設(shè)備。我們一直在夜以繼日地工作，以完成得克薩斯州工廠南區(qū)的擴(kuò)建工程，這里將容納5萬顆H100芯片，目前我們正開始將這些芯片安裝到位。但要讓這些設(shè)備正常運(yùn)行，我們需要完善物理設(shè)施，而不僅僅是訂購芯片并啟動(dòng)它們。這是一個(gè)必要的步驟。我要明確的是，這些決策是為了符合特斯拉的利益，而非違背其利益。特斯拉需要使用這些GPU，而南區(qū)正好能夠容納它們，實(shí)際上本周我們才剛剛開始將GPU搬入并上線。

關(guān)于xAI，有些工程師更傾向于從事通用人工智能（AGI）的工作。在招募這些人加入特斯拉時(shí)，我發(fā)現(xiàn)他們更愿意在從事AGI研究的初創(chuàng)公司工作，而不是加入特斯拉解決特定問題。因此，他們的選擇通常是加入與我無關(guān)的初創(chuàng)公司，而不會(huì)選擇在特斯拉工作。

另外，需要明確的是，人工智能是一個(gè)廣泛的領(lǐng)域，特斯拉的關(guān)注點(diǎn)主要集中在全自動(dòng)駕駛和Optimus機(jī)器人上，而其他公司可能在探索不同的領(lǐng)域和項(xiàng)目。我們要意識到人工智能的多樣性，并非所有公司都專注于同一類技術(shù)。

我再次強(qiáng)調(diào)，特斯拉曾嘗試招募這些工程師加入我們，包括提供從事AGI研究的機(jī)會(huì)，但他們選擇了其他路徑，這才促使xAI應(yīng)運(yùn)而生。

問：我想進(jìn)一步了解你們即將推出的新車型計(jì)劃。雖然這可能不是適合產(chǎn)品發(fā)布的場合，但我了解到你們的重點(diǎn)之一是降低成本，同時(shí)你們也提到了即將推出的Roadster。除此之外，我們是否可以合理推測，未來一兩年內(nèi)，你們會(huì)推出一些類似現(xiàn)有車型但帶有創(chuàng)新變化、改進(jìn)或新穎形式因素的有限變體？這些變體是否將成為你們戰(zhàn)略布局的一部分？

馬斯克：我不想深談產(chǎn)品發(fā)布的細(xì)節(jié)，而且我們必須小心奧斯本效應(yīng)（Osborne Effect，即新產(chǎn)品發(fā)布對老款產(chǎn)品銷售產(chǎn)生負(fù)面影響）。我們會(huì)繼續(xù)推出偉大的新產(chǎn)品，但在宣布之前，我們不會(huì)提前透露太多信息。

問：考慮到能源業(yè)務(wù)的快速增長，長期來看，你如何看待各業(yè)務(wù)板塊的收入貢獻(xiàn)？你是否認(rèn)為汽車業(yè)務(wù)的收入會(huì)低于總收入的50%？此外，你上次在財(cái)報(bào)會(huì)議上提到了新硬件上的分布式計(jì)算，能否提供更多這方面的進(jìn)展，并討論一下時(shí)間表以及你計(jì)劃如何激勵(lì)客戶允許你使用他們汽車上的計(jì)算能力？

馬斯克：正如我之前多次提到的，我認(rèn)為Optimus的長期價(jià)值將超過特斯拉所有其他業(yè)務(wù)的總和。這是因?yàn)榭紤]到人形機(jī)器人的實(shí)用性，它幾乎可以完成任何你下達(dá)的任務(wù)。我相信地球上的每個(gè)人都會(huì)想要一個(gè)，而全球有80億人口，因此有80億個(gè)潛在需求。此外，工業(yè)領(lǐng)域的需求也很大，可能與消費(fèi)市場相當(dāng)，甚至更多。因此，我預(yù)測通用人形機(jī)器人的長期需求將超過200億臺(tái)。

特斯拉擁有世界上最先進(jìn)的人形機(jī)器人，并且在制造方面非常擅長，擁有世界領(lǐng)先的制造經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，這是其他公司所不具備的。因此，我相信我們具備制造大規(guī)模、高實(shí)用性、通用人形機(jī)器人的所有要素。這也是為什么我粗略估算，未來市場價(jià)值與AR投資分析相符的原因。自動(dòng)駕駛交通市場規(guī)?？赡苓_(dá)數(shù)萬億美元，而通用人形機(jī)器人市場規(guī)模則可能是這個(gè)數(shù)字的數(shù)倍。到那時(shí)，我甚至不確定金錢還有何意義。在這種良性人工智能發(fā)展情境下，我們正朝著物質(zhì)充裕的時(shí)代邁進(jìn)，屆時(shí)商品和服務(wù)將不再短缺，每個(gè)人都能擁有他們想要的大部分東西。我們即將迎來一個(gè)極為激動(dòng)人心的未來。

關(guān)于分布式計(jì)算，這顯然是一個(gè)合理的做法。我們的下一代特斯拉AI芯片，即D5或我們稱之為AI5的芯片，在推理能力上可與英偉達(dá)的B200相媲美。我們計(jì)劃在明年年底前開始生產(chǎn)，并在接下來的26個(gè)月內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

即使你擁有自動(dòng)駕駛汽車，它們每周運(yùn)行50或60小時(shí)，但一周總共有168小時(shí)，因此你至少有100多個(gè)小時(shí)的時(shí)間可以用來進(jìn)行神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)計(jì)算。我認(rèn)為我們需要一個(gè)比GPU更好的術(shù)語，因?yàn)镚PU指的是圖形處理單元，而這里我們討論的是每周超過100小時(shí)的AI計(jì)算能力，這些能力來自車隊(duì)中的車輛，可能還來自人形機(jī)器人的部分。

進(jìn)行分布式推理是有意義的。如果在某個(gè)時(shí)候，我們擁有1億輛搭載AI5及以上版本芯片（如AI6、AI7等）的車輛，以及數(shù)十億個(gè)人形機(jī)器人，那么這將形成驚人的推理計(jì)算能力，這些能力不僅限于自動(dòng)駕駛或車輛本身，還可以應(yīng)用于通用計(jì)算。因此，我認(rèn)為這是一個(gè)顯而易見的事實(shí)，即這種能力比閑置不用要有用得多。

問：我想就FSD許可的問題提問。你之前提到過這個(gè)問題，我想知道你是否能詳細(xì)解釋一下其運(yùn)作機(jī)制。我猜想，這應(yīng)該不是一種簡單的即插即用方案，因?yàn)镺EM（原始設(shè)備制造商）可能需要數(shù)年時(shí)間來開發(fā)基于FSD的自有車輛平臺(tái)。我想他們可能需要采用特斯拉的電氣架構(gòu)、計(jì)算傳感器堆棧等。如果你與其他OEM有某種形式的合作協(xié)議，那么這將是如何運(yùn)作的呢？所以我預(yù)計(jì)在幾年之后，你們才能從那項(xiàng)協(xié)議中認(rèn)可授權(quán)收入，這么想對嗎？

馬斯克：是的，進(jìn)展不算太快。實(shí)際上，我們并沒有完整的傳感器套件，只是攝像頭。但他們需要整合我們的AI計(jì)算機(jī)，并配備能夠360度視角的攝像頭。此外，他們還需要一個(gè)網(wǎng)關(guān)，用于與互聯(lián)網(wǎng)連接并與特斯拉系統(tǒng)通信。因此，他們需要的是一個(gè)具備蜂窩和Wi-Fi連接功能的網(wǎng)關(guān)、特斯拉AI計(jì)算機(jī)以及至少七個(gè)或足夠數(shù)量的攝像頭以獲取360度視野。但考慮到汽車行業(yè)的發(fā)展速度，這可能需要數(shù)年時(shí)間才能在市場上看到大量這樣的車輛。

問：接下來的問題是，如果你與另一家汽車制造商簽訂了FSD許可協(xié)議，你認(rèn)為何時(shí)會(huì)披露這一消息？是在簽訂協(xié)議時(shí)立即披露，還是在多年后車輛準(zhǔn)備推出時(shí)才披露？

馬斯克：我認(rèn)為這取決于我們之間簽署的協(xié)議類型。很多細(xì)節(jié)我們還沒有確定，所以我們會(huì)在到達(dá)那個(gè)階段時(shí)再做決定。當(dāng)然，這種協(xié)議顯然只會(huì)在某些OEM愿意每年生產(chǎn)數(shù)百萬輛汽車或達(dá)到某個(gè)數(shù)量水平時(shí)才有意義。如果每年只有1萬輛或10萬輛汽車，我們完全可以自己來做。

問：我想先從上海的問題開始。你們利用上海作為出口中心，主要是因?yàn)槠涞统杀荆@很有道理。也許你可以告訴我們，考慮到歐洲關(guān)稅的實(shí)施，你們的戰(zhàn)略是否有所改變，以及從中國進(jìn)口電池到美國的情況可能會(huì)如何變化？

馬斯克：我在開場發(fā)言中已經(jīng)涵蓋了一部分，但我想就關(guān)稅方面再給你們一些信息。歐洲當(dāng)局在第一輪中抽樣了其他一些OEM，以確定從中國進(jìn)口到歐洲的汽車關(guān)稅。雖然我們在第一輪的審查中沒有被選中，但他們在第二輪中選中了我們，他們訪問了我們的工廠，我們與他們合作并提供了所有信息。因此，我們正在調(diào)整從中國向歐洲的出口戰(zhàn)略。另外一件事要注意的是，我們在第二季度開始就在柏林生產(chǎn)Model Y，并且已經(jīng)在英國交付。我們正在根據(jù)需要進(jìn)行調(diào)整，但我們?nèi)匀粫?huì)從上海向歐洲出口Model 3，并且我們?nèi)栽谠u估如何最好地管理這一切。就歐洲的審查而言，正如我所說，我們與他們合作得很好，我們有信心獲得比他們目前設(shè)定的更好的稅率，但這確實(shí)在不斷發(fā)展，我們正在盡可能快地做出調(diào)整。此外，由于這個(gè)原因，你們已經(jīng)看到柏林正在增加從英國等地的進(jìn)口，所以情況會(huì)不斷變化，我們將繼續(xù)適應(yīng)情況。

問：作為后續(xù)問題，我想詢問一下關(guān)于Robotaxi的戰(zhàn)略，特別是股東簡報(bào)中提到的，發(fā)布的一個(gè)關(guān)鍵因素是監(jiān)管批準(zhǔn)。那么，你能透露下我們應(yīng)該特別關(guān)注哪些監(jiān)管規(guī)定嗎？是FMVSS（聯(lián)邦機(jī)動(dòng)車安全標(biāo)準(zhǔn)）嗎？這與你們調(diào)整FSD策略有多大關(guān)系？FSD是一種無邊界的方法，而Robotaxi的方法是否更側(cè)重于地理圍欄，也就是說更容易受各州政策的影響？

馬斯克：我想說的是，我們的方案是一種通用解決方案，與其他人的本地化解決方案不同，他們的解決方案需要高密度地圖，相當(dāng)脆弱，因此他們迅速擴(kuò)展的能力是有限的。而我們的解決方案是通用的，可以在任何地方工作，甚至可以在另一個(gè)星球上工作。所以，從我們的經(jīng)驗(yàn)來看，一旦我們證明某項(xiàng)技術(shù)足夠安全，或者比人類駕駛更安全，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)支持部署這項(xiàng)技術(shù)。如果你擁有數(shù)十億公里的數(shù)據(jù)，證明未來無監(jiān)督FSD比人類駕駛更安全，那么很難有監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)反對。所以，我認(rèn)為監(jiān)管批準(zhǔn)不會(huì)成為限制因素。我還想說，自動(dòng)駕駛技術(shù)在北美以外的部署遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于北美。因此，隨著12.5版本的發(fā)布，也許在12.6版本，但很快就會(huì)，我們將申請?zhí)厮估O(jiān)督FSD在歐洲、中國和其他國家的常規(guī)監(jiān)管批準(zhǔn)。我認(rèn)為我們很可能在今年年底前獲得批準(zhǔn)。這將有助于推動(dòng)這些地區(qū)的需求。

關(guān)于監(jiān)管批準(zhǔn)，美國的車輛受FMVSS管轄，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)在美國所有50個(gè)州都是相同的。因此，創(chuàng)建一個(gè)通用解決方案將使我們有機(jī)會(huì)在所有50個(gè)州進(jìn)行合理部署。當(dāng)然，還有州級甚至市級的地方性法規(guī)可能適用于運(yùn)輸公司或部署出租車，但就車輛上路而言，這都是聯(lián)邦層面的，與你們剛才提到的車輛本身的數(shù)據(jù)和技術(shù)非常一致。此外，N2N網(wǎng)絡(luò)基本上不對位置做任何假設(shè)，你可以添加來自不同國家的數(shù)據(jù)，并且它們在那里表現(xiàn)同樣出色。幾乎沒有任何特定于美國的代碼，所有都是我們提供的數(shù)據(jù)。因此，我們可以像人類一樣去其他國家，并在那里進(jìn)行一定程度的合理評估后駕駛，這就是我們設(shè)計(jì)FSD軟件的方式。

問：也許我可以就監(jiān)管問題再擴(kuò)展一下，雖然我可能是在比較兩個(gè)不同的事物。但你們知道，通用汽車取消了他們的無踏板無方向盤車輛，據(jù)該公司今天早上表示，他們的決定是出于對監(jiān)管環(huán)境不確定性的擔(dān)憂。從我們所了解到的，你們已經(jīng)向公眾展示的自動(dòng)駕駛出租車也是無踏板和無方向盤的。如果你們部署了這樣的車輛，即沒有踏板或方向盤，那是否存在不同的監(jiān)管問題？這與在傳統(tǒng)特斯拉車輛上部署的普通FSD有何不同？

馬斯克：顯然，他們?nèi)∠恼嬲蚴菬o法使其正常工作，而不是因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查。他們將其歸咎于監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這是誤導(dǎo)性的。Waymo在這些市場上做得很好，所以這只是因?yàn)樗麄兊募夹g(shù)還不夠成熟。

問：我想你們提到FSD的購買率在降價(jià)后顯著增加，你們能否幫助我們具體量化這意味著什么？

馬斯克：我想我們已經(jīng)分享了這一點(diǎn)，我們確實(shí)看到了顯著增加，但我不想給出具體數(shù)字，因?yàn)槲覀兊钠瘘c(diǎn)很低，但我們現(xiàn)在看到了令人鼓舞的結(jié)果。關(guān)鍵正如馬斯克所說，你需要親自體驗(yàn)它，因?yàn)檎Z言無法描述它，直到我們真正使用它。這就是為什么我們試圖確保每次交付車輛時(shí)，都向人們展示它的工作原理，因?yàn)楫?dāng)你看到它工作時(shí)，就會(huì)意識到它有多棒。我可以給你們舉個(gè)例子，我每天都有超過30公里的通勤到工廠。我在最新的版本中沒有任何干預(yù)，汽車真的就是直接載我前行，尤其是在最新版本中，我們還追蹤你的眼球運(yùn)動(dòng)，只要你不戴墨鏡，方向盤的提醒就幾乎不存在。我們正在解決戴墨鏡的問題，它很快就會(huì)到來，所以很快你將能夠戴著墨鏡讓汽車自動(dòng)駕駛。我確實(shí)和很多聰明人聊過，他們住在紐約或波士頓市中心，從不自己開車，然后問我關(guān)于FSD的事情。我說，你可以直接買輛車試試。如果你不做這件事，你就不知道發(fā)生了什么。

問：我想問個(gè)關(guān)于自動(dòng)駕駛出租車的問題。我完全理解，通過通用解決方案，我們將獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，最終會(huì)在里程、計(jì)算等方面取得進(jìn)展。但我的問題是關(guān)于部署的，因?yàn)槲以谙耄坏┠阌幸惠v車可以到處開，可以取代我，可以取代出租車，但要提供打車服務(wù)，你需要一定的規(guī)模，這意味著路上要有很多車，所以你需要基礎(chǔ)設(shè)施來維護(hù)這些汽車。我的問題是，你們是否已經(jīng)在為此做準(zhǔn)備？你們是否已經(jīng)有一個(gè)關(guān)于部署計(jì)劃的想法？這是否是特斯拉的獨(dú)家計(jì)劃，還是你們正在尋找當(dāng)?shù)氐暮献骰锇?、全球合作伙伴來共同完成?/p>

馬斯克：不，這應(yīng)該只是特斯拉網(wǎng)絡(luò)，你只需要打開特斯拉應(yīng)用程序，召喚一輛車，然后重新發(fā)送請求讓車來接你并載你去目的地即可。我們將會(huì)有一個(gè)大約由700萬輛能夠自動(dòng)駕駛的汽車組成的車隊(duì)，而且這個(gè)數(shù)字在未來幾年內(nèi)將會(huì)超過1000萬輛，然后是2000萬輛。這是一個(gè)巨大的規(guī)模。而且，與人類司機(jī)不同，這些汽車能夠全天候不間斷地運(yùn)營。因此，通過軟件更新，我們基本上可以實(shí)現(xiàn)即時(shí)的規(guī)模擴(kuò)展。

現(xiàn)在，這是針對客戶自有車輛而言，你可以把它想象成輪子上的Airbnb，你可以選擇讓你的車被車隊(duì)使用，或者取消并收回它。你可以選擇讓你的車一直被車隊(duì)使用，偶爾被使用，或者只在某些特定時(shí)間被使用，然后特斯拉會(huì)與車主分享收入。但你可以把特斯拉的巨大車隊(duì)想象成一個(gè)巨大的、輪子上的Airbnb。

此外，我們也將為特斯拉制造一些車輛，這些車輛將歸特斯拉所有，并加入我們的出租車網(wǎng)絡(luò)，這有點(diǎn)像優(yōu)步的模式。但這一切都將屬于特斯拉網(wǎng)絡(luò)。我們在每輛特斯拉的購買協(xié)議中都設(shè)置了一個(gè)重要的條款，那就是特斯拉車輛只能用于特斯拉車隊(duì)，不能由第三方在特定時(shí)間使用。

問：那么，你認(rèn)為車隊(duì)規(guī)?？梢灾鸩綌U(kuò)展嗎？比如，從一個(gè)只有幾輛車的城市開始，然后逐步增加車輛數(shù)量?；蛘?，你認(rèn)為需要達(dá)到一定的臨界質(zhì)量，才能提供與優(yōu)步等傳統(tǒng)服務(wù)商相媲美的競爭力？

馬斯克：我認(rèn)為，特斯拉車隊(duì)的投入使用不會(huì)一下子全部實(shí)現(xiàn)。顯然，有些車主可能不愿意讓他們的車輛賺錢，但我相信大多數(shù)人會(huì)愿意。這是一個(gè)逐步擴(kuò)展的過程，

問：我有兩個(gè)關(guān)于儲(chǔ)能的問題。首先是關(guān)于固定儲(chǔ)能供應(yīng)類型的定價(jià)策略，其次是你們?nèi)绾慰紤]地理區(qū)域的飽和度問題？這些大型系統(tǒng)已經(jīng)開始在批發(fā)電力市場上發(fā)揮相當(dāng)重要的作用。

塔內(nèi)賈：是的，我們正在與市場上的諸多參與者合作，并且我們的項(xiàng)目管道非常長。從合同簽署到實(shí)際交付，整個(gè)過程非常漫長。在定價(jià)方面，我們有著明顯的優(yōu)勢。但就像汽車領(lǐng)域一樣，我們也面臨來自中國OEM的激烈競爭。因此，我們與客戶保持緊密聯(lián)系，確保我們在競爭激烈的銷售電力和能源合同市場中保持競爭力。我們剛剛度過一個(gè)非常強(qiáng)勁的合同簽訂季度，并且我們繼續(xù)積累2025年和2026年的訂單。因此，我們對我們在市場上的定位感到非常滿意。

我們意識到競爭非常激烈，但我們有著強(qiáng)大的價(jià)值主張，包括提供完全集成產(chǎn)品，包含我們自己的電子部件和現(xiàn)場級控制。重要的是要強(qiáng)調(diào)，我們的Megapack還包括整個(gè)軟件堆棧，這是我們獨(dú)有的技術(shù)。我們也將其與其他產(chǎn)品整合，因此相對于競爭對手，我們具備更大的優(yōu)勢。

馬斯克：我們發(fā)現(xiàn)，客戶有時(shí)會(huì)嘗試組合解決方案，但隨后發(fā)現(xiàn)這些解決方案并不完全符合其需求，然后他們會(huì)回到我們這里。

塔內(nèi)賈：目前，我們尚未看到全球范圍內(nèi)真正的飽和，只是在不同市場上有一些局部的飽和現(xiàn)象。而且，隨著電網(wǎng)需求增長超出預(yù)期，我們看到市場不斷擴(kuò)展，這為我們在全球各地的不同市場開辟了新機(jī)遇。即使是在AI計(jì)算機(jī)方面，這些GPU的電力消耗確實(shí)很大，而我們?yōu)閿?shù)據(jù)中心備份等應(yīng)用獲得的新訂單數(shù)量也在大幅增加。

問：接下來是4680制程技術(shù)，關(guān)于你們的設(shè)備供應(yīng)商有一些消息。你能談?wù)剣@這些關(guān)鍵工藝技術(shù)步驟，你們在潛在的增量供應(yīng)商資格認(rèn)證方面進(jìn)行了多久嗎?

特斯拉車輛工程副總裁拉爾斯·莫拉維（Lars Moravy）：當(dāng)然可以。關(guān)于我們與某供應(yīng)商的訴訟，我堅(jiān)信這不會(huì)構(gòu)成我們推進(jìn)4680電池技術(shù)應(yīng)用的障礙。我們在該領(lǐng)域擁有強(qiáng)大的知識產(chǎn)權(quán)體系，且核心技術(shù)設(shè)備多為自主研發(fā)設(shè)計(jì)，部分甚至實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部生產(chǎn)。我們可以利用我們的知識產(chǎn)權(quán)堆棧，并讓其他人來制造這些設(shè)備。如果我們需要的話，那其實(shí)并不是什么大問題。

再者，關(guān)于電網(wǎng)儲(chǔ)能需求的認(rèn)知，我認(rèn)為當(dāng)前社會(huì)普遍存在顯著低估。電網(wǎng)儲(chǔ)能的需求規(guī)模之龐大，遠(yuǎn)超出一般人的想象。以美國電網(wǎng)為例，若要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行，其總能量輸出能力需至少提升至當(dāng)前水平的兩到三倍。這背后的原因在于，電力生產(chǎn)與消費(fèi)之間存在著顯著的峰谷差異。為了確保在極端天氣條件下，如最寒冷或最炎熱的日子里，電網(wǎng)能在負(fù)荷最重的時(shí)段保持供電不間斷，系統(tǒng)必須具備遠(yuǎn)超日常需求的儲(chǔ)能與供電能力。然而，在大多數(shù)時(shí)間里，電網(wǎng)產(chǎn)生的多余電力卻因缺乏有效儲(chǔ)存手段而白白浪費(fèi)。

正是基于此，電池儲(chǔ)能系統(tǒng)的引入變得尤為關(guān)鍵。它們能夠平衡電網(wǎng)的供需關(guān)系，使發(fā)電廠能夠在更加穩(wěn)定的狀態(tài)下運(yùn)行。這種穩(wěn)態(tài)運(yùn)行模式意味著，全球各地的電網(wǎng)在全年內(nèi)的累計(jì)能量產(chǎn)出潛力將至少翻倍，甚至在某些情境下可能達(dá)到三倍于當(dāng)前水平。

問：我想問的是，如果特朗普獲勝，那么IRA（美國通脹削減法案）被取消的可能性就更高了。我記得馬斯克曾在網(wǎng)上說過，特斯拉并不依賴電動(dòng)汽車補(bǔ)貼生存。但是，如果IRA被取消，特斯拉不會(huì)失去很多支持嗎？我知道Model 3和Model Y受益于IRA為客戶提供的支持，而且你們的電池也獲得了生產(chǎn)稅收抵免。如果IRA結(jié)束，這會(huì)在短期內(nèi)對你們的盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響嗎？為什么可能不會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響呢？另外，你能談?wù)劗?dāng)前特斯拉從IRA中獲得的支持嗎？

馬斯克：我認(rèn)為IRA的取消可能會(huì)對我們產(chǎn)生一些影響，但對我們的競爭對手來說，可能會(huì)是毀滅性的打擊。對于我們而言，短期內(nèi)可能會(huì)有些影響，但從長遠(yuǎn)來看，實(shí)際上可能是有幫助的。特斯拉的核心價(jià)值在于自動(dòng)駕駛技術(shù)。相較之下，其他所有因素都只是輔助。因此，我建議那些不相信特斯拉能實(shí)現(xiàn)車輛自動(dòng)駕駛的人，不應(yīng)該持有特斯拉的股票，他們應(yīng)該賣出。如果你相信特斯拉能實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛，那你應(yīng)該購買特斯拉的股票，其他一切問題都是次要的。

塔內(nèi)賈：我想澄清幾件事。無論IRA存在與否，我們都希望特斯拉能夠在沒有任何形式補(bǔ)貼的情況下健康成長。這一直是我們建模和內(nèi)部決策的基礎(chǔ)。雖然IRA提供了制造稅收抵免，但我們始終推動(dòng)自己思考，如果沒有這些好處，我們應(yīng)該如何在市場上競爭。正如馬斯克所說，相較于競爭對手，我們在這方面確實(shí)擁有顯著優(yōu)勢。我們已經(jīng)證明了這一點(diǎn)，你可以從過去幾年的數(shù)據(jù)中看到。因此，我們不能忽視業(yè)務(wù)的基本面。一旦我們考慮到自動(dòng)駕駛技術(shù)的影響，那么短期內(nèi)的考慮就變得不那么重要了。