英特爾：芯片荒拖累PC芯片業(yè)務(wù)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)明年將逐漸好轉(zhuǎn)

英特爾2021Q3業(yè)績報(bào)告顯示，GAAP營業(yè)收入為192億美元，同比增長5%，非GAAP營業(yè)收入為181億美元，同比增長5%；GAAP毛利率達(dá)56.0%，非GAAP毛利率為57.8%；GAAP凈利潤為68億美元，同比上漲60%，非GAAP凈利潤為70億美元，同比上漲54%。

GAAP每股收益為1.67美元；非GAAP每股收益為1.71美元，比7月份的指引高出 0.61 美元。

從整體營收表現(xiàn)看，英特爾Q3表現(xiàn)平穩(wěn)，按照部門來講，得益于企業(yè)級(jí)市場的強(qiáng)勁復(fù)蘇，數(shù)據(jù)中心（DCG）和Mobileye業(yè)務(wù)三季度營收創(chuàng)下歷史新高。具體來講：

客戶計(jì)算部門營收共97億美元，同比下滑2%；

數(shù)據(jù)中心部門營收共65億美元，同比上升10%，其中，云SP營收同比下滑20%；企業(yè)級(jí)和政府營收同比上升70%；通訊SP營收同比上升18%；

IOTG和Mobileye部門合計(jì)營收13.68億美元，同比上升50.16%，其中IOT部門受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)營收同比增長54%，營業(yè)收入同比增長352%，Mobileye營收同比增長39%，營業(yè)收入同比增長123%；

PSG部門營收4.78億美元，同比增長16%；

NAND業(yè)務(wù)營收11.05億美元，營業(yè)利潤為4.42億美元。

來源：英特爾

筆記本電腦出貨量的嚴(yán)重下滑，拖累整體PC芯片業(yè)務(wù)

三季度以來，PC、筆記本供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)不斷，但是英特爾Q3財(cái)報(bào)卻顯示，其PC業(yè)務(wù)表現(xiàn)依舊穩(wěn)健，尤其是商用、臺(tái)式機(jī)和高端消費(fèi)類筆記本電腦，只是被低端消費(fèi)類筆記本和教育領(lǐng)域筆記本的庫存消化所抵消。

英特爾的客戶端計(jì)算部門（CCG），包括用于PC的芯片，報(bào)告收入為 97 億美元，較上年同期下降 2%。英特爾表示PC銷量下降主要是由于芯片短缺導(dǎo)致筆記本電腦銷量下降，而且其客戶可能缺乏完成組裝電腦所需的其他部件。

在下圖中，我們也可以清晰地看到英特爾的筆記本電腦芯片收入下降5%，但臺(tái)式機(jī)芯片收入增長20%，這很大程度上是由筆記本電腦芯片出貨量的下滑和臺(tái)式機(jī)芯片出貨量的增加導(dǎo)致的，不過它們的平均價(jià)格均有不同程度的上漲。

來源：英特爾

但同時(shí)，英特爾CEO也表示整體PC 需求仍然強(qiáng)勁，他預(yù)計(jì)半導(dǎo)體短缺要到 2023 年才會(huì)結(jié)束?！拔覀儸F(xiàn)在處于最糟糕的時(shí)期，明年每個(gè)季度我們都會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)，但直到 2023 年他們才會(huì)實(shí)現(xiàn)供需平衡。”

英特爾預(yù)計(jì)2021年P(guān)C行業(yè)將以兩位數(shù)速度增長，到2022年隨著Win 11、混合工作模式、新款CPU平臺(tái)更新，將引發(fā)新一輪PC更新潮，并加速向新市場領(lǐng)域滲透。

英特爾CEO介紹，“我們繼續(xù)兌現(xiàn)IDM 2.0承諾，在亞利桑那州的Fab工廠提前三個(gè)月破土動(dòng)工，并分享了我們重新獲得工藝性能領(lǐng)先地位的加速路徑，并發(fā)布了十年來最引人注目的架構(gòu)公告。另外，我們每個(gè)業(yè)務(wù)部分都贏得了主要客戶，包括在數(shù)據(jù)中心與AWS和Google、客戶端中的新EVO設(shè)計(jì)以及與ZEEKR和Sixt SE的令人興奮的Mobileye合作伙伴關(guān)系?！?/p>

展望

長期來看，英特爾認(rèn)為在人工智能、云、邊緣運(yùn)算等技術(shù)的帶動(dòng)下，推動(dòng)了半導(dǎo)體持續(xù)需求，預(yù)計(jì)到2030年市場將翻一番，達(dá)到 1萬億美元。尤其是先進(jìn)制程市場總量將提升50%，而晶圓代工市場將以半導(dǎo)體行業(yè)增長速度的2倍成長，而英特爾是全球?yàn)閿?shù)不多既有技術(shù)資源又有財(cái)務(wù)資源的企業(yè)。

對(duì)于四季度業(yè)績展望，英特爾預(yù)計(jì)營業(yè)收入將在183-192億美元之間，毛利率在51.4%-53.5%，每股收益在0.78-0.9美元。

全年來講，英特爾預(yù)計(jì)營業(yè)收入將在735-777億美元，毛利率在55%-57%之間，每股收益在4.5-5.28美元，全年資本支出在180-190億美元。