芯片庫存激增

來源：內(nèi)容來自華爾街日報，謝謝。

世界現(xiàn)在充斥著芯片。

供過于求標(biāo)志著兩年來需求激增期間全球短缺的急劇轉(zhuǎn)變。在利率上升、股市下跌和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的背景下，消費(fèi)者對電子產(chǎn)品的需求減弱。芯片庫存正在膨脹，這反映了更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域正在發(fā)生的事情，即零售商的貨架上堆滿了商品，而在大流行初期需求量很大的一系列產(chǎn)品的生產(chǎn)商現(xiàn)在面臨著供過于求的局面。

芯片領(lǐng)域發(fā)生的變化對消費(fèi)者來說是個好消息，他們可以比一年前更快、有時甚至更便宜地買到從洗衣機(jī)到筆記本電腦的產(chǎn)品。對于芯片制造商而言，這種轉(zhuǎn)變引發(fā)了一波裁員和資本支出減少的浪潮，因?yàn)楣驹噲D恢復(fù)近幾個月來受到侵蝕的盈利水平。

“芯片庫存水平遠(yuǎn)高于我們的目標(biāo)水平”，美光首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示，該公司周四未能達(dá)到華爾街的盈利預(yù)期，給出了低迷的前景，并表示將削減約 10%員工

根據(jù) Susquehanna International Group LLP 的一項(xiàng)分析，最近幾個月芯片訂單和交付之間的交貨時間在大流行初期有所縮短。根據(jù)瑞銀的一項(xiàng)分析，通常以天數(shù)衡量的庫存水平處于十多年來的最高水平，比芯片行業(yè)及其供應(yīng)鏈的中值高出約 40 天。

芯片制造商最近幾個月遭遇的命運(yùn)逆轉(zhuǎn)在很大程度上說明了芯片制造商的命運(yùn)?；萜展竞痛鳡柨萍脊颈硎荆麄兊漠a(chǎn)品在大流行初期就下架了，現(xiàn)在放在那里的時間更長了。

惠普首席執(zhí)行官Enrique Lores表示，未來兩個季度面向消費(fèi)者的 PC 庫存可能會保持高位，盡管他指出有跡象表明庫存開始被清空。

今天我們有大量庫存，尤其是在消費(fèi)者方面，這正在推動非常積極的定價，因?yàn)槲覀兯腥硕荚谂p少這些庫存，”他在12 月的一次投資者活動中表示。戴爾在 11 月份也發(fā)表了類似的言論，稱 PC 分銷商正在價格競爭日益激烈的市場推出促銷活動，盡管它本身并沒有打折。

英特爾公司首席執(zhí)行官帕特·基辛格 ( Pat Gelsinger ) 在 10 月份表示，“很難看到地平線上出現(xiàn)任何好消息”，因?yàn)樵摴景l(fā)布了最新的低迷盈利前景并宣布裁員。其競爭對手AMD也生產(chǎn)用于個人電腦的中央處理器，該公司已就庫存水平上升發(fā)出警告。 

AMD 總裁Lisa Su表示，該公司正試圖通過出貨量少于需求量的芯片來解決這一問題。她說，她的 PC 制造客戶也在進(jìn)行類似的調(diào)整。

“即使他們通過庫存進(jìn)行銷售，他們也沒有將庫存補(bǔ)充到相同的水平，”她說。“我認(rèn)為市場將繼續(xù)波動。”

芯片公司高管曾表示，他們預(yù)計(jì)明年情況將逐漸好轉(zhuǎn)，但對于一個以劇烈的繁榮與蕭條周期著稱的行業(yè)何時迎來下一次好轉(zhuǎn)仍存在不確定性。 

圖形芯片公司英偉達(dá)是美國市值最大的芯片公司，該公司表示，庫存過?？赡軙魅踝罱l(fā)布的新一代超高速視頻游戲圖形芯片的優(yōu)勢。該公司表示，Nvidia 的客戶正試圖在補(bǔ)充和購買最新處理器之前消耗掉現(xiàn)有庫存。 

該公司首席財務(wù)官科萊特·克雷斯 ( Colette Kress ) 11 月表示，預(yù)計(jì)公司當(dāng)前季度末的庫存水平將接近正常水平，即 1 月結(jié)束的季度末。

其他人則將轉(zhuǎn)機(jī)放在今年晚些時候。美光表示，預(yù)計(jì)這種情況將持續(xù)到本財年的上半年，該財年將于 9 月結(jié)束。Mehrotra 先生在與分析師的電話會議中表示，預(yù)計(jì)到 2023 年中期，大多數(shù)客戶的庫存將減少到健康水平。

不僅僅是 PC 出貨量將出現(xiàn) 20 多年來的最大跌幅，這正在削弱芯片制造商的命運(yùn)。智能手機(jī)的銷量也一直萎靡不振。美光表示，它從三個月前的展望中下調(diào)了對今年手機(jī)出貨量的預(yù)測。 

為三星電子和蘋果公司的旗艦智能手機(jī)提供芯片的高通公司今年多次下調(diào)銷售預(yù)期。該公司在 11 月表示，預(yù)計(jì)手機(jī)市場將持續(xù)低迷，芯片庫存將增加。該公司首席財務(wù)官Akash Palkhiwala在本月的一次活動中表示，該問題需要幾個季度才能解決。

盡管短期內(nèi)供過于求，但芯片高管們正在為芯片需求的長期增長做準(zhǔn)備，這將要求他們建造更多的工廠。行業(yè)高管預(yù)計(jì)，到 2030 年芯片銷售額將翻一番，全球超過 1 萬億美元。美光正計(jì)劃在紐約州北部建設(shè)一系列設(shè)施，耗資可能高達(dá) 1000 億美元，部分資金將來自美國新的芯片制造激勵措施。 

一些芯片制造商將庫存增加視為一個機(jī)會。雖然作為 PC 核心的 CPU 制造商需要在推出功能更強(qiáng)大的新版本之前交付他們的產(chǎn)品，但其他制造商生產(chǎn)的芯片多年來都不會發(fā)生根本性的變化。

根據(jù)其第三季度收益報告，為國防工業(yè)、數(shù)據(jù)中心和一些消費(fèi)設(shè)備制造芯片的萊迪思半導(dǎo)體公司在截至 10 月 1 日的一年中其庫存增加了約 29%。但首席執(zhí)行官吉姆安德森表示他并不擔(dān)心。

“我們的產(chǎn)品可以使用 15 年，有時甚至 20 年，”他說?！耙虼?，我們的產(chǎn)品被淘汰的風(fēng)險非常低，對我們來說，持有更多庫存比持有更少庫存更有意義。