博時基金尹浩：半導體板塊迎來布局機會

在9月24日以來的反彈行情中，受投資者風險偏好提升影響，半導體板塊整體表現(xiàn)搶眼。在博時創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理尹浩看來，半導體行業(yè)發(fā)展空間巨大，當前呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，受益于AI技術的發(fā)展，在政策利好推動下，后市表現(xiàn)可期。

　　從目前半導體行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，根據(jù)SIA（美國半導體行業(yè)協(xié)會）數(shù)據(jù)，2024年第三季度全球半導體銷售額達到1660億美元，同比增長23.2%，環(huán)比增長10.7%，顯示市場逐步回暖。尹浩表示，技術進步、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場需求和政策支持等因素或?qū)⒃谖磥砉餐绊懶袠I(yè)發(fā)展。

　　9月24日以來，一系列提振信心的經(jīng)濟政策使得市場風險偏好迅速上升，科技成長板塊表現(xiàn)突出，半導體公司表現(xiàn)搶眼。在尹浩看來，雖然技術壁壘、國際競爭與供應鏈風險、需求波動等是國內(nèi)半導體公司要面臨的挑戰(zhàn)，但這同時也提供了很大機遇。在國家政策支持、技術創(chuàng)新與研發(fā)投入等推動下，國內(nèi)企業(yè)面臨重要的發(fā)展機遇。半導體大基金三期的成立和“十四五”規(guī)劃的支持，更是為半導體企業(yè)的發(fā)展注入了強大動力。

　　從半導體行業(yè)的最新情況來看，今年第三季度，全球智能手機出貨量連續(xù)五個季度實現(xiàn)正增長，家電和新能源汽車的需求也在不斷增長。經(jīng)過2022年至2023年的去庫存，2024年半導體行業(yè)庫存“水位”趨于健康，供需關系得到改善，行業(yè)景氣度有所提升。尹浩表示，未來看好集成電路制造、數(shù)字芯片設計、半導體設備和材料等領域的投資機會，尤其是高端半導體設備和材料。

　　從行業(yè)發(fā)展態(tài)勢來看，得益于AI技術取得突破性進展，半導體行業(yè)迅猛發(fā)展。尹浩表示，AI技術的發(fā)展和算力基礎設施的不斷完善，有助于推動AI芯片需求增長。同時，AI在PC、智能手機、AR、智能汽車等領域的應用，有望提升消費電子產(chǎn)品出貨量，帶動高性能半導體芯片需求的增長。

　　在選擇半導體投資標的時，應關注哪些關鍵性指標？尹浩表示，投資者應關注企業(yè)的技術研發(fā)投入和成果，包括研發(fā)團隊實力、研發(fā)支出占比、專利數(shù)量和質(zhì)量等。同時，還要評估企業(yè)的公司治理能力、成本控制能力、客戶依賴度、供應鏈安全和財務盈利成長能力等方面。

　　在尹浩看來，當前或是投資半導體的較好時機。從大的邏輯來看，行業(yè)復蘇跡象明顯，政策支持力度加大，市場前景比較樂觀。從細分應用領域來看，隨著智能汽車和電動汽車的發(fā)展，汽車半導體的需求顯著增加；AI技術的快速發(fā)展，使得各類AI芯片擁有巨大的市場潛力。

　　尹浩表示，半導體產(chǎn)業(yè)涵蓋多個復雜技術領域，對于普通投資者來說，可以關注指數(shù)化投資方法，通過投資掛鉤半導體相關指數(shù)的ETF或指數(shù)基金來降低風險。

　　“這些指數(shù)化產(chǎn)品具有投資便捷、資產(chǎn)透明、優(yōu)勝劣汰等優(yōu)勢，能夠幫助投資者分散單一股票的風險，從而在享受行業(yè)增長潛力的同時，減少波動帶來的影響?！币普f。