第一張骨牌倒下？ 最強AI芯片掀英偉達危機序幕

英偉達引領(lǐng)全球AI風潮，驚人的業(yè)務(wù)成長也讓英偉達成為現(xiàn)階段公認的AI最大贏家。然而隨著近期市場上不斷出現(xiàn)對AI變現(xiàn)能力的質(zhì)疑，英偉達的股價走勢猶如云霄飛車。投資專家更喊出，英偉達恐將迎來驚人的90%跌幅！

美國私人金融投資顧問公司The Motley Fool指出，英偉達市值從2023年初的3600億美元，到2024年6月20日盤中攀至3.46兆美元高峰，不到18個月的時間市值就暴增超過3兆美元，讓投資人見證了史無前例的傲人成績。

英偉達至今有如教科書般的營運模式與AI芯片的高市占率，讓英偉達穩(wěn)坐AI霸主寶座。不過The Motley Fool認為，被譽為「地表最強AI芯片」的Blackwell芯片延遲出貨，將成為「第一張倒下的骨牌」，顯示英偉達不再像過去那樣無懈可擊，同時也為其他對手打開了競爭的大門。

例如7月底公布第2季財報的超威（AMD），其數(shù)據(jù)中心部門的業(yè)績較去年同期大幅成長115%，季增21%。超威把這份出色的成績單歸功于自家AI GPU芯片的提升。

超威的MI300X要比英偉達的H100便宜得多。盡管H100比MI300X擁有許多運算優(yōu)勢，但H100的供應(yīng)瓶頸，加上Blackwell芯片的延后出貨，都讓超威的產(chǎn)品增添了更多吸引力。

此外，英偉達的4大頂級客戶都在開發(fā)用于其數(shù)據(jù)中心的AI芯片。即使英偉達仍保留其運算優(yōu)勢，但是因為這些頂級客戶選擇安裝自家內(nèi)部開發(fā)、且具有成本效益的芯片，英偉達也將失去寶貴的數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)。

The Motley Fool強調(diào)，從歷史數(shù)據(jù)來看，30年來沒有一項革命性的趨勢能夠避免早期泡沫的發(fā)生。凡是市場領(lǐng)頭羊的股價至少都會經(jīng)歷80%的回測，而網(wǎng)絡(luò)、3D打印、區(qū)塊鏈，以及加密貨幣，甚至在觸底前都經(jīng)歷了至少90%以上的回調(diào)。

The Motley Fool指出，Blackwell芯片的延遲出貨，只是第一張倒下的骨牌，未來幾周，甚至幾個季度，英偉達恐將面臨更嚴重的拋售。